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第六章 短期筹资决策 第一节 短期筹资概述 一、短期筹资的特点 与长期筹资相比，短期筹资具有如下特点： （1）速度快。 （2）灵活性大。 （3）成本低。 （4）风险高。 二、企业的筹资组合 （一）筹资组合策略 企业可采用的筹次组合策略有以下三种： 1、正常筹资组合 正常筹资组合也称匹配型筹资组合，即短期资产由短期资金来源形成，长期资产由长期资金来源形成。 2、保守型筹资组合 采用保守型筹资组合的企业，不但其长期资产全部由长期资金形成，而且部分短期资产也由长期资金形成，这种筹资组合在短期资产占用处于用低谷的时期会出现部分的资金剩余，需要用这些资金进行短期投资，这种筹资组合的风险小，安全性高，但资金利用效率较低，成本较高。 3、冒险型筹资组合 这种筹资组合与保守型组合恰好相反，其长期资产的一部分是由短期资金形成的，这种筹资组合风险大，但资金成本低，可以减少企业的利息支出，增加企业盈利。 （二）筹资组合策略的选择 在进行筹资组合选择时，企业应考虑以下两点： （1）收益与风险的均衡。 （2）保留适当的融资能力。 银行短期借款 一、申请程序 （一）建立借款关系 1、凡在银行开立结算账户，并具备下列条件的国有商业、粮食、医药、饮食、服务、文化、教育、卫生以及集体、个体等企业，可向银行申请建立贷款关系； 2、企业要求与银行建立信贷关系时，应提交批准企业成立的文件和工商行政管理部门签发的营业执照，并如实填报建立信贷关系的书面申请。 3、获准建立信贷关系的资格审查。 4、贷款关系的确定。 5、信贷关系的变更和中止。 （二）贷款申请 1、企业借款申请书是银行办理和审查贷款的必备文书资料。 2、流动资金借款申请书一般应包括下列内容： （1）借款企业基本情况和新借款项的申请。 （2）申请贷款的原因。 （3）贷款的直接用途。 （4）还款期限和还款措施。 （5）近期企业财务资料。 （6）大额贷款的有关附件资料。 （7）银行各级人员调查、审查、批准意见。 3、银行接到企业借款申请书以后，应对所填内容进行检查。 二、银行短期借款的成本 （一）简单利率 如果借款人在借款合同开始时得到了全部借款，并在到期时一次还本付息，则这时的借款利率为简单利率。 如果借款期限小于一年，考虑到复利问题，企业承担的实际利率将高于名义利率。 虽然数额与期限为一年的借款相同，但考虑到资金的时间价值，其实际利率为： i＝ 〔 （1+r）/m 〕m －1 式中： i——实际年利率； r——名义年利率； m——360／借款期限，即一年中的借款次数。 （二）贴现利率 如果企业在向银行借款是需要预先付利息，这是借款称为贴现借款，其利率为贴现利率。 贴现利率＝ 如前例， 贴现利率＝1/（10－1）＝11.11% （三）补偿性余额与借款利率 有时，银行在向企业提供短期借款是，要求企业在它的银行存款账户中保持一定的存款余额，称为补偿性余额。这种补偿性余额将提高企业短期借款的实际利率。 实际利率＝ 三、借款银行的选择 选择银行通常要考虑以下几点： （一）对等风险的态度 有些银行比较愿意承担风险，有些银行则比较回避风险。银行对待风险的态度与银行的经营历史，经济实力，管理人员的心态和管理风格，银行负债的稳定性，经济形势的好坏都有关系。一般来讲，从风险承受能力强的银行那里较容易得到借款。 （二）对待客户的忠诚度 有些银行对客户较为忠诚，在客户遇到困难时，愿意并且能够提供必要的支持，帮助客户渡过难关，至少不会落井下。有些银行则更多地考虑自身利益的安全，在企业遇到困难时不愿意提供帮助，甚至向客户施加压力，急于收回贷款，使企业雪上加霜。 （三）咨询与服务 有些银行在向企业提供贷款的同时还向企业提供财务、金融和经营方面的咨询与服务，这对企业经营活动的正常开展，对保持企业财务状况的健康是非常重要的。企业在选择银行时，要考虑其是否能提供上述服务及服务质量。 （四）贷款能力 银行的规模不同，经济实力不同，能够提供的最大贷款额也不同。企业应根据自身经营活动和发展目标的需要，选择能够满足自身资金需求的