XX公司企业财务战略研究汇编.doc

XX公司随着经济全球化和互联网的迅速发展，企业理财环境也变得复杂化和不确定化。在当今瞬息万变的经济环境下，企业要实现可持续发展需要高瞻远瞩的战略眼光和战略思想。加强战略管理已经成为管理界的趋势和潮流，与之相适应的财务战略管理也越来越受到关注。将战略理念导入财务管理中，以战略的本质探究财务战略管理的内涵，跳出固有财务管理模式，顺应战略管理的发展趋势，搭建符合战略管理规律的财务战略管理框架是培育企业的核心竞争力，实现企业战略管理目标的重要保障。我国航空运输企业目前正处于一个战略调整和发展的阶段，因此对航空运输企业财务战略管理中存在的问题及对策进行研究就显得十分必要。企业财务战略是企业诸多职能战略之一，它不仅服务于企业的总体战略，而且贯彻企业战略的总体要求，同时对其他职能战略起着支持和促进作用。依据企业财务战略管理的相关理论进行分析研究，对南方航空公司的现行财务战略进行研究，并根据其实施情况找出现有财务战略存在的问题和不足，并提出相应解决建议。 财务战略 公司简介 盈利能力就是企业资金增值的能力。净资产收益率是指企业一定时期净利润与平均净资产的比率，它反映了自有资金投资收益水平的指标，是企业获利能力重要指标。从表 3-5 看出，XX公司公司 2007 年和 2010 年的净资产收益率较高，而2008 年却为负值，2009 年也较小。 总资产收益率，是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率，它反映企业全部资产的获利水平，一般情况下，该指标越高表明企业的资产利用效率越高。XX公司公司在 2007 年到 2010 年中期的总资产收益率同净资产收益率呈相同的变化规律。 成本费用利润率是指企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小、成本费用控制的越好，获利能力越强。XX公司公司的成本费用利润率在 2010 年中期达到 8.90 为近四年的最大值，其次是 2007 年该指标值为 5.53，而 2008 年的该指标值为负。2009 年也很小，仅仅达到 0.81。 主营业务利润率，是指企业一定时期主营业务利润与主营业务收入的比率，表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获利能力，是评价企业盈利能力的重要指标。该指标越大，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，获利能力越强。XX公司公司的主营业务利润率，在 2008 年为最低，仅为-10.47,虽说 2009 年稍有起色，但还是保持在负值状态。 以上各个指标均反应了XX公司公司在 2008 年的盈利水平处于低态，这主要是因为外部环境的特殊影响而造成的。2008 年初我过南方遭遇了百年不遇的冰冻雨雪灾害，导致XX公司很多航班停飞，给XX公司带来了巨大的损失。而 2008 年末国际金融风暴袭来，对整个航空运输业来说都是个噩耗，大多数航空公司都处于亏损状态，此外，还有航油价格的上升，XX公司的航油成本达到了 230.86 亿元，占营业成本 42.8%，致使XX公司 2008 年的利润总额低至-47.48 亿元。 2009 年，国际金融危机还在继续加深和蔓延，对世界经济的冲击也在不断显现。民航业面临市场需求疲软、运力过剩、竞争激烈等因素的严峻挑战。在弥补 2008 年严重亏损的情况下，XX公司公司 2009 年的总利润为 4.57 亿元。2010 年经济大环境好转，中国经济持续走强，航空市场客货两旺，加之世博会和广州亚运会的契机，XX公司终于告别了企业发展中巩固与整顿的阶段，2010 年中期就有了 22 亿元的净利润。 2、XX公司与竞争对手盈利能力对比分析 2009 年末，XX公司与竞争对手的盈利能力对比分析如下：XX公司的净资产收益率和总资产收益率与较国航和东航比，都处于较低水平，而且差距较大，这表明XX公司在 2009 年的盈利能力还是处于较低水平，这跟 2008 年经济危机的影响是密切相关的，同时航油价格的升高只是XX公司运营成本的增加，另外由于XX公司的银行贷款产生的财务费用较高，这些都导致XX公司 2009 年的盈利水平处于行业中的低水平。 运营能力指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合对财务目标的实现所产生作用的大小。 应收账款周转率，是指企业一定时期内营业收入与平均应收账款余额的比率，它反映企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。从表 3-7 中可以看出，XX公司公司的应收账款周转率从 2007 年到 2009 年呈逐年上升趋势。表中2010 年中期的数据由于是公司前半年的经营数据，所以基本是 2009 年应收账款周转率的一半。 存货周转率，是指企业一定时期营业成本与平均存货余额的比率，它反应企业流动资产流动性的指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。