因子GARCH_M模型在VaR中的应用.pdf

! # !#$ SdSeJfdJZJ $ !# ! $ # $% %’ # 在 因子!:#3%’ 模型 ()# 中的应用 ’胡月辉 叶 俊 一! 因子 模型和 的投资回报中$ 和 段$ 这里$ 我们仅以简单形式的因子 !#$% ’ ()# ;+-R S/+/- #6T/0 *()+,- ). #/012 的计算 *?@AUC 在模型的均值等式加入了条件标 !:#3%’ 模型结合应用实例来加以说 本文中我们采用因子!#3%’ 模 准差项$写成如下的形式% 明! 型来研究风险价值 值 这种方法吸 设 个资产的原始观测值为 维序 ()# ! D.EF!G# G V # . . 取了因子模型 #和条件异 便得到了相应的 模型和 列 ’ # $第 个的资产的收益率 4)5.67 869-+ #3%’ [ Q R Y \] 1 ?. . 模型 这里资产的超额回报 为 方差模型:#3% #的优点! !#3%’ ! % 我们假