分类：买入套期保值和卖出套期保值 - 弘业期货.ppt

1 1 弘业期货金融研究院 锌、热轧卷套期保值 弘业期货股份有限公司介绍 弘业期货股份有限公司是经中国证监会批准的大型期货公司，全国知名的品牌服务商，中国期货公司十强，江苏省期货行业龙头企业，注册资本6.8亿元，净资产规模超11亿元。公司隶属于江苏省国资委监管的大型企业集团——江苏省苏豪控股集团有限公司。公司总部位于江苏南京，并在北京、上海等国内主要金融中心和重点城市设立43家营业部，已实现全国性布局。公司主营业务能力突出，主要经营指标多年来始终位居江苏省同行第一、全国前列；拥有丰富的风险管理经验，连续十六年来保持合规、稳健经营。 弘业期货在技术、服务、科研、人才培养等多领域引领行业创新，在全国和全省行业内缔造了多项第一：第一家运用因特网技术全面改造传统期货业务流程，第一家开通网上银行业务，第一家跨行业中标科研课题，第一家自建完成异地灾备中心，第一家获批建立国家级博士后工作站，第一家获评省级哲学社会科学优秀成果奖。现阶段，公司以创先争优为驱动，着力提升企业发展水平，打造综合型、国际化新优势：全力推进港股上市的筹备工作，力争成为全国首批公开上市的期货公司；在国内首批获得资产管理业务资格，资产管理规模处于行业领先水平；在深圳前海注册成立全资子公司“弘业资本管理有限公司”，为实体企业提供专业的风险管理服务，促进期货和现货市场的融合；迈出国际化发展步伐，收购苏豪控股成员企业“弘苏期货（香港）有限公司”，拓展境外期货业务；在国内率先推行市场化合并重组，并将择机收购境外同行，壮大企业规模，实现全球化经营目标。 弘业期货在业内具有较高的品牌知名度，是江苏省唯一连续七次获评A类A级的期货公司，在全行业唯一获评“全国文明单位”，并荣获“江苏省青年文明号”、“江苏省五一劳动奖状”、“江苏省文明单位标兵”、“中国期货公司十强”、“中国最佳期货公司”以及各期货交易所优秀会员奖等多项荣誉。 团队介绍 项目负责人：傅鲁忠 团队介绍 项目经理： 孔政，弘业期货金融研究院黑色产业链研究员，东南大学硕士，现主要负责铁矿石、螺纹钢等黑色期货品种的研究工作，三年期货从业经验。有良好的数理功底，致力于从基本面结合价格走势捕捉投资机会，为机构及产业客户提供保值增值方案及建议。 张天骜，弘业期货金融研究院有色金属研究员，南京大学本科，爱尔兰都柏林大学数理金融学硕士，现主要负铜、铝、锌、铅等有色期货品种的研究工作，三年期货从业经验。具有较为丰富的研究、讲课培训、客服维护、交易指导等方面的经验。 01 套期保值介绍 02 加工企业套期保值的必要性分析 03 具体策略方案 01 套期保值介绍 期货交易 期货合约：由期货交易所定制的标准化远期交易合同。 期货交易：买卖期货合约并履行相关责任的行为（平仓或交割）。 主要特点： 1.双向交易 2.交易集中化 3.资金杠杆化 4. T+0交易，每日无负债结算制度 套期保值两种分类 套期保值：是指把期货市场当作转移现货价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其计划售出的商品或对将来需要买进的商品进行价格锁定交易活动。 分类：买入套期保值和卖出套期保值。 买入套期保值是指交易者先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。然后，等在现货市场上真正买入该现货商品时，在期货市场上卖出之前买入的该商品的期货合约，从而实现保值的目的。 卖出套期保值是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失的一种套期保值的方式。主要适用于有大量库存成品或原材料的企业。 套期保值原理及原则 套期保值原理： 期货市场和现货市场是两个独立的市场，但他们会受到相同的经济因素的影响和制约，同种商品的期货价格走势与现货价格走势基本一致，现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。 套期保值原则： 1．交易方向相反原则； 　　 2．商品种类相同或相近原则； 　　 3．商品数量相等原则； 　　 4．月份相同或相近原则。 　　 企业利用期货市场进行套期保值交易实际上是一种以规避现货交易风险为目的的风险投资行为，是结合现货交易的操作。 套期保值理论 1.传统套期保值理论：严格的品种相同、数量相等、方向相反；解决了系统性风险问题。 2.基差逐利型套期保值理论：要求的品种不尽相同，但必须有关联性、数量相等、方向相反。该套保理论适合于期货市场的金融属性较强、产业链链条长、企业单位利润率较低的领域。 3.现代套期保值理论：该理论是根据组合投资的预期收益和预期收益的方差，确定现货市场和期货市场的交易头寸，以使收益风险最小化或效用函数最大化。其交易特点是更加灵活，品种不