中国对外直接投资与经济增长相关关系的实证研究.doc

中国对外直接投资与经济增长相关关系的实证研究 摘 要：本文利用1995年至2013年中国省际面板数据，采用最小二乘回归模型以及显著性检验等方法对中国企业的对外直接投资与经济增长相关关系进行了回归分析。实证结果表明经济增长与中国对外直接投资增长是正相关关系，经济增长对对外直接投资起促进作用. 关 键 词：中国对外直接投资 经济增长 相关关系 问题的提出 2015年1月6日中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长钟山在国务院新闻办首次举办的国务院政策例行上透露;2014年中国对外直接投资首次突破千亿美元，中国将很快成为净对外投资国。商务部数据显示2014年中国对外直接投资额达1029亿美元，同比增长14.1%，继续保持世界第三位。同年中国实际使用外资金额1195.6亿美元，同比增长1.7%。中国对外投资额和吸收外资额相差160多亿美元。以中国现在的发展趋势来看，中国已经成为净对外投资国。 中国对外直接投资经过30多年的发展，已由最开始的萌芽阶段跨入发展成熟阶段，对外直接投资数量不断增加，区域不断扩大、投资行业和投资主体日益多样化、投资方式日益灵活。2008年以来，中国已经逐渐由“中国制造”转向了“中国消费”。但更大的变化还在于，中国从最具吸引力的资本流入大国，转向了几乎对等的资本输出大国。“从投资中国到中国投资”为主题的2015年达沃斯晚宴，吸引了不少参会人员的眼球，受到了全球名流的热捧。在对外直接投资上，中国已经实现了历史性的转变，中国企业“走出去”是改革开放进行30多年后必然的一步，是融入国际市场的重要步骤，也是实施强国战略的必经之路。对外投资和吸收外资的双向平衡“实现了相互兼顾和包容性发展”，也为全球的共同发展起到了“中国作用”。 通过对外直接投资，企业可以避开一些国家对产品所设置的关税和非关税壁垒，对贸易限制及时的做出反应，减少出口中的盲目性，达到同样的“出口效应”，这是直接对外投资最直接的目标。除此之外，企业对外直接投资不仅可以寻找新的市场，为国内企业开辟一条新的道路，提供准确的国际市场行情，利用垄断优势获得超额利润。也能合理有效地利用国外的自然资源和生产要素，弥补国内资源和生产要素的短缺，在国际市场上实现资源的合理配置，提高资源的利用校率。站在更高一层的角度来说，对外直接投资可以带动国内原材料、辅助材料、半成品以及成套设备的出口，促进出口的发展，带动国内经济的增长，提高人民的生活水平。同时通过对外直接投资，在工业发达、技术先进的国家或地区吸收其中先进的生产技术、学习其高效的经营管理手段和方法、积累相关经验，是提高对一个国家生产技术的一种手段，也是提高国家的整体技术水平的有效方法。总而言之，发展对外直接投资对一个国家的的发展具有重要的战略意义。 改革开放30年来，中国经济增长发展迅速，与此同时，中国对外直接投资发展也取得了不错的成绩，在投资总额和增长速度两个方面均呈现出快速增加和增长的态势。但目前全球经济处于低迷状态，国内经济下行压力增大，中国虽然成为资本净输出国，但相对于经济体量总量来看来对外投资仍然不高，中国目前的对外直接投资还处于投资不足状态，对外投资还可以继续发展。在这种国内外投资环境都不乐观的形势下，研究中国对外直接投资与经济增长相关关系具有十分重要的理论意义和现实意义。 文献综述 1，国外相关文献 美国麻省理工学院教授海默(Stephan Hymer)于1960年提出的“垄断优势理论”是最早研究对外直接投资的独立理论，是由对外直接投资理论的先驱。他认为市场缺陷是跨国公司进行直接投资的动机，对外直接投资可以绕过东道国的关税壁垒，同时技术等资产可以获得全部收益。 “阻碍作用说”（Stevens1992)等人研究了美国企业对外直接投资的数据，从而发现一国对外直接投资的增加会导致对内投资的减少，进而会影响国内经济的发展，也就是对外直接投资增加对国内经济造成了阻碍作用。 “促进作用说”（Navaratti 2004)等人对意大利进行研究，利用当地跨国公司的数据分析得出对外投资可以增加本国企业产出, 提高国内生产率，即对外直接投资增加对国内经济起了积极作用。持有同一说法的学者还有Desai，他在研究美国对外直接投资与国内资本形成之间的关系时，发现对外投资对国内投资有显著的拉动作用, 进而促进国内经济的发展。 “单向促进说”（Frank 2006)等人利用面板数据对香港、新加坡等八个东南亚国家进行研究, 结果发现对外投资与母国经济发展存在着单向促进关系。即对外资投资单向促进投资国内经济发展。 “双向促进说”（Herzer2010)等人分别运用横截面数据和时间序列数据讨论了50 多个国家对外直接投资与经济增长之间的关系, 得出对外投资与母国经济发展存在双向的促进关系的结论。 2，国内