财务管理(人大版)课件 第01章 总论.ppt

财务管理的基本内容：资产负债表模式 企业筹资引起的财务活动 企业筹集资金的方式：发行股票、发行债券、吸收直接投资（现金、固定资产、无形资产）等，表现为企业资金的收入。 由资金筹集而产生的资金支出：支付股利、支付利息、偿还借款等。表现为企业资金的支出。 筹资决策 股权筹资还是债权筹资？ 股权与债权的比例 长期资金还是短期资金？ 长期资金还是短期资金的比例 以何种形式、渠道筹集？ 筹集的时机 企业投资引起的财务活动 对内投资 投资于企业内部用于购置固定资产、无形资产等。 对外投资 投资于购买其他企业的股票、债券或与其他企业联营进行投资。 因企业投资而产生的资金的收支，便是由投资而引起的财务活动。 投资决策 做什么？投资什么 做多少？投资数量 何时做？投资时机 怎样做？资产形式与资产构成 企业经营引起的财务活动 采购材料或商品 支付工资和其他营业费用 销售产品，取得收入，收回现金 经营过程中的短期借款 营运资金管理：流动资产管理 现金管理 短期投资管理 应收帐款管理 存货管理 营运资金管理：流动负债管理 银行借款管理 商业信用管理 短期融资券管理 企业分配引起的财务活动 企业的利润（包括经营利润和投资收益）需按规定的程序进行分配。（1）依法纳税；（2）弥补亏损、提取公积金、公益金；（3）向投资者分配利润。 因利润分配而产生的资金收支属于由利润分配而引起的财务活动。 股利分配决策 股利分配决策是指在公司赚得利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司中作为再投资使用。股利分配决策具体包括： （1）股利分配的形式，即采用现金股利还是股票股利； （2）股利支付率的确定； （3）股利支付额的确定； （4）股利分配的时间，即何时分配和多长时间分配一次。 股东与经营者 讨论：委托-代理均衡合同 股权、债权、公司价值 讨论：高风险投资 企业(debtor) 银行 (creditor) t=-1 $100,000 ← $100,000 t=0 $ 80,000 破产(t=0) : 0 $ 80,000 投资 (t=0) : 成功 $ 20,000 $100,000 失败 0 0 不投资 0 $ 80,000 讨论：高风险投资 投资 $80,000某种高风险股票，期限1 个月，假设银行没有办法对企业进行监督 财务管理与会计的区别 区别：财务管理侧重 分析与决策 会计侧重 计量与报告 联系：会计信息是财务管理的基础 思考题 1 作为公司财务经理的主要职能应当是什么？ 2 公司的财务管理工作与会计工作有何区别？ 3 应当如何设置我国企业的会计机构与财务机构？ 经济环境 法律环境 金融市场环境 社会文化环境 3.　财务管理的环境 　　社会文化环境包括教 育、科学、文学、艺术、 新闻出版、广播电视、卫 生体育、世界观、理想、 信念、道德、习俗，以及 同社会制度相适应的权利 义务观念、道德观念、组 织纪律观念、价值观念、 劳动态度等。 * * * 以股东财富最大化为目标 　 股东财富最大化 利益相关者 剩余要求权： 股东持有的是在其他相关者利 益得到满足之后的剩余权益。 约束条件是： 1.利益相关者的利益受到了完 全的保护（契约组合）。 2.没有社会成本。 前提： 追求股东财富最大化是保证 其他利益相关者利益的前提 借款人 国家 管理者 员工 供应商 社会 环境等 前 提 剩 余 要 求 权、 约 束 条 件 财务管理目标与利益冲突 委托—代理问题与利益冲突 冲突之一：股东与管理层 冲突之二：股东与债权人 冲突之三：大股东与中小股东 社会责任与利益冲突 委托—代理问题与利益冲突 冲突之一：股东与管理层 基本原因：资本所有权与经营权相分离 产生条件：代理人与委托人的目标函数不一致，代理人与委托