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fama因素的ppt
Common risk factors in the returns on stocks and bonds;资产定价理论回顾;资产定价理论回顾;资产定价理论回顾;FF三因素模型的基础;FF三因素模型的建立;FF三因素模型的主要内容;FF三因素模型的主要内容;利用已构造六个投资组合价值加权的周度收益率数据计算规模因子(SMB) 和价值因子( HML) , 具体方法如下:
SMB = (S/ L + S/ M + S/ H) / 3 - (B/ L + B/ M + B/ H) /3
表示的是剔除BM 因素后小S I Z E 与大S I Z E 组合的收益率差;BM=期末每股权益与期末收盘价的比值
将所有股票分为小规模(S) 股票组合和大规模股票组合(B) , 根据各年年末上市公司的BM 值将股票分为低(L) 、中(M) 和高( H) 三个组合, 比例分别是30 %、40 %和30 % , 从而将股票按照流通市值和BM 值独立分组, 交叉形成六个组合, 即S/ L 、S/ M、S/ H、B/ L 、B/ M、B/ H 组合, 分别计算t 年每周每个投资组合价值加权的周度收益率;价值因子的计算：
HML = ( S/ H + B/H) / 2 - (S/ L + B/ L) / 2
表示剔除SIZE 因素后高BM 与低BM 组合的收益率差;FF三因素模型的验证;FF三因素模型的在中国验证;
谢谢
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