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市场经济中，商业担保公司的运作分析 ??? 随着我国经济市场化程度日益提高，股份制担保机构的优势不断凸现，股份制担保机构指的是由企业和个人出资组建、完全市场化运作、多元化经营、以盈利为目的的担保企业。笔者以对广东银达担保公司有过调研为例进行分析。一、银达公司概况和成功运作分析（一）银达公司的基本情况。广东银达担保投资集团有限公司成立于2005年7月，总资产达5亿元（原为广东银达担保投资有限公司，成立于2000年11月，公司注册资本3.01亿元）业务包括拍卖业、典当业、金融租赁业、风险投资、金融业、信用管理等。截至2004年底，已为广州、珠江三角洲地区500多家中小企业提供了超过30亿元的担保融资，同时为1万多名私营小业主、创业者提供了经营和创业贷款担保。其主要股东有广州科技风险投资有限公司和广州银业发展集团公司等，是国有资本与民营资本有机结合的典型代表。公司的核心业务是向以高新技术企业为主的各类中小企业提供信用担保服务，在国内信用担保行业开创了信用担保连接风险投资的经营模式，闯出了一条以政府资金为引导、民营资本为主体办担保的新路子。　?2003年6月，银达担保公司与佛山市政府合作，并联合当地几家知名企业合资组建了佛山盈达担保公司，2005年5月，公司与番禺区政府合作在番禺设立广州番禺银达科技担保公司，专门为番禺区中小企业提供信用担保服务。?（二）银达公司成功运作2002年7月25日《广州日报》刊登文章，7月24日中央政治局委员、广东省委书记李长春调研、考察了银达公司。主要讲话精神为：李书记听取银达公司董事长李思聪的汇报后，指出：你们这种运作方式，正是省委、省政府希望催生的担保公司，省委省政府不主张政府搞担保公司，以免把金融风险转化为财政风险，但对有条件的民营担保公司，我们大力支持，包括企业之间通过资本联合组成新的担保公司，也赞成民营行业组织组成互助担保公司。从你们的经营情况，我看到了解决民营中小企业融资难问题的曙光。李书记勉励银达公司不断做大做强，走好信用担保这条路。一个民营设立的担保公司，省委书记李长春亲临考察，充分肯定他们取得的成绩，鼓励做大做强。但银达公司的成功也是艰辛的，是从摸爬滚打中过来的。因为是民营，先天不足，刚成立时，没有政府支持，业务开展困难，银行要求高。笔者2002年底调研了该公司，认为银达成功可归纳为以下几点：1．成功的基础是民办官助。也就是担保与风险投资的结合，优势互补，并且公司股本结构合理、分散，关联交易掌握在30%以内。广州银达担保服务公司2000年11月6日登记成立，注册资本2千万，刚开始时运作很难。直到2001年9月30日吸纳广州科技风险投资公司为银达公司股东，注册资金变更为4千万元后，银达公司的运作才发生质的飞跃。由于广州科技风险投资公司是一家对高新技术企业及技术创新进行风险投资的公司，注册资本为6亿元人民币，资金是市政府组织各种渠道筹集而来。加入广州高风险后，可以利用这家公司的政府背景及优势，走高科技风险企业→创业风险投资扶持→公司成长→银达公司担保帮助继续发展。此做法有两点好处：一是降低风险，银行也愿意合作。由于高科技企业是高风险企业，有广州高风险扶技成长起来，银行认可也愿意合作，再由银达支持融资担保，银达公司风险就小多了；二是银达公司享受所得税减免。由于有高风投加入，以及银达的成功运作，为高科技企业融资担保服务等，银达公司于2001年11月入驻广州黄花岗科技园经营，并被广州市政府定为“新办高新技术企业”，享受所得税免二年减半三年的政策优惠。同时，与广州高风投成功合作，支持了高新企业发展，还得到科技部好评。银达公司成功的另一特点是股本结构合理，股本分散。现银达公司册资金1亿元中，最大的是高风投2000万，最少150万，都是现金，由19家股东组成，其中16家股东是法人股东，3个是自然人股东。并且增资入股时，要求股东基本是战略投资者，想担保而入股的股东不能超过30%。股本分散，避免单家股东操纵，为良好经营打基础，再则，股东分散可发挥优势互补，有利于公司运作。2．成功的外部环境是广州地区的市场经济发展情况、信用状况、有关部门配合比较好。广东省的几家民营企业成立的担保公司的经营运作是比较成功的，一方面，广州地区的市场经济发展情况、信用状况比较；另一方面，广州地区政府对民营企业成立的担保公司重视和媒体的宣传，对担保公司运作带来促进作用也分不开。早期运作时，银行要求交保证金，且比例为1：2，还要按他们格式合同签约，现在多家银行都不用交保证金，甚至只要出担保函就行，相关抵押质押登记部门也能给予配合。特别是李长春书记到银达公司考察后，情况更好。同时，广东的法院、律师事务所愿意与民营企业合作，以及银达公司自身适时的宣传、推介，也起到一定促进作用。3．成功的核心是风险控制，并按现代企