项目二时间价值.pptx

财务管理; 课程简介 财务管理包括投资决策、筹资决策和营运资本决策等内容, 是关于资产配置、融资和资产管理决策的一门学科。其中还涉及有关企业理财的一系列基本观念与方法，如货币的时间价值、风险价值、财务分析、现金流量等。 课程强调原理与决策的关系，积极引导学生思考企业财务怎样为企业价值的提高服务。 ;备选教材;教学日程安排 公司财务管理的概念 财务分析 资金的时间价值 证券投资决策 项目投资决策 资本结构决策 股利政策 日常财务管理 ;建 议 ;考核方法 1）考试成绩：50%——70% 2）平时成绩：30%——50% ; 第一章 导论;第一节 公司财务管理的内涵;财 务副总经理;财务管理与会计的区别;二、财务活动;公司资产负债表模型; 巨人集团的失败;巨人集团的兴衰史 ;巨人集团的兴衰史;巨人集团的兴衰史;巨人集团失败的财务分析;第二节 企业的组织形式;一、独资企业 是个人所有的。业主对企业的资产拥有所有权，同时对债务负有个人无限连带责任，业主自负盈亏。业主有权决策公司的终结。 二、合伙企业 是由两个或两个以上的合伙人共同出资形成的。普通合伙企业（所有的合伙人都对企业的全部债务承担无限责任）和有限合伙企业（有限合伙人承担有限责任，其余承担无限责任）。 ;三、有限责任公司： 两个以上股东共同出资，每个股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业组织形式。 四、股份有限公司： 是指全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人。股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任。 与非公司制企业相比较，公司制企业 负有限责任，更容易筹集资金，进行更大规模的生产。 ;公司制的缺陷; 第三节 理财的目标;财务管理目标;企业是一个契约关系的集合;二、代理问题与公司理财目标的实现;管理者;国际化下的高管薪酬结构; 2003年美国薪酬第一的CEO— 高露洁的Reuben Mark 的薪酬结构 ; 2001年美国薪酬第一的CEO—戴尔电脑公司总裁麦克尔·戴尔的薪酬结构;案例： 把经营者收入与企业效益密切挂钩 深圳国企老总最高年薪96万;国内上市公司的薪酬：两个“牛”人的故事;郑俊怀其人其事;牛根生其人其事;郑俊怀的薪酬;牛根生的薪酬;结局的迥异与思考:股权激励的重要性;激励机制的关键要素;2、股东与债权人之间的代理问题 含义。股东与债权人之间的利益矛盾;解决方法。（债权人角度） （1）立法保护。破产时优先接管；优于股东分配剩余财产。 （2）在借款合同中加入限制性条款。如规定资金的用途、规定 资产负债率、规定不得发行新债等。 （3）拒绝进一步合作。不提供新的贷款或提前收回贷款。 ; 第四节 理财的环境;1、企业组织法律 2、税收法律 3、财会法律 ;二、金融市场与金融机构;金融市场; 资金 盈余者 ;资金交换的三种方式;;金融媒介体;证券商;金融资产的特点;利?率 ? 基准利率:是中央银行再贴现率，反映国家的货币政策和市场资供求状况。中国指中国人民银行对商业银行的贷款利率。 商业银行存贷款利率:反映企业资金供求状况。根据基准利率和贷款项的特点而换算出的利率。 市场利率:金融市场上资金供求双方竞争形成的利率，随资金供求状况而变化。 同业拆借利率:是金融机构之间的短期借贷利率，反映各种机构的资金状况，是货币市场上的代表性利率。;金融市场分类;一级市场与二级市场;货币市场与资本市场;现货市场 期货市场与期权市场;三、经济环境;第三章 资金的时间价值; 案例：财务决策中必须考虑资金时间价值 吴得水与牛得草合资办厂。合约规定：双方各出资50%。税后净利按下列比例分配. 请问谁分得的利润多?为什么?;第一节 资 金 时 间 价 值 的 概 念;第二节 一次性收付款项的终值与现值的计算 ;1.单利法计算利息结果;例3-1：某企业有一张带息期票，面值为1，200元，票面利率4％，出票日期6月15日，8月14日到期。（共60天）计算出票人应付的本利即票据终值。 F=1200（1+4％×60/360）=1208（元） 单利现值的计算 P=F/(1+rn) 上式中，P代表现值，也就是前式中的本金。 ;2.复利法计算利息结果;复利的魔力;复利的魔力;思考：曼哈顿岛的价值;曼哈顿岛的价值解答;现金流量图