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第五章 IS — LM 模型 第五章 IS—LM模型 均衡的国民收入水平决定于总支出水平，而总支出中的投资支出水平决定于利率水平，因此，要决定收入，先要决定利率。 同时，利率水平决定于货币市场上货币供给与需求的均衡状况，当货币供给量MS既定时，利率水平决定于货币需求，其中货币的交易需求又取决于收入水平，因此，要决定利率，先要决定收入。 第五章 IS—LM模型 希克斯和汉森同时考察了产品市场和货币市场的均衡，提出了著名的“汉森——希克斯模型”，即IS—LM模型，以说明在产品市场与货币市场同时均衡时，利率与国民收入之间的相互关系。 这一分析基本勾勒出了凯恩斯主义的整个思想体系，因而长期以来被看作是对凯恩斯理论的标准解释。 第五章 IS—LM 模型 一、IS 曲线 二、LM 曲线 三、IS—LM 模型 四、本章回顾 一、IS曲线 1、IS 曲线的推导 2、IS 曲线的斜率 3、IS 曲线的移动 4、IS 曲线失衡 1、IS 曲线的推导 IS—LM模型要在收入—支出模型的基本假定基础上作一些补充，形成如下假定： (1)考虑产品市场和货币市场。 (2)投资是市场利率的函数。 (3)物价水平不变。 (4)没有进出口。 (5)资源没有充分利用。 1、IS曲线的推导 产品市场的均衡是指产品市场上总需求等于总产出的状态。 二部门经济均衡模型： I=I(r) 投资函数 S=S(Y) 储蓄函数 I(r)=S(Y) 均衡条件 I(r)=S(Y)表示了在产品市场达到均衡时，利率与国民收入之间的关系。 经济含义：利率上升，引起投资减少，从而导致国民收入减少；利率降低，引起投资增加，从而导致国民收入增加。 1、IS曲线的推导 例如，投资函数：I=1250－250r，消费函数：C=500+0.5Y，由均衡条件I=S，可得：Y=3500－500r IS曲线是描述产品市场达到均衡时，利率与收入之间关系的曲线。 1、IS曲线的推导 三部门经济的均衡模型： Y=C+I+G C=a + bYd Yd=Y－T + TR T=T0 + tY TR=TR0 I = e－dr G=G0 1、IS曲线的推导 IS曲线的表达式为： 1、IS曲线的推导 2、IS曲线的斜率 IS曲线的斜率表示利率的一定变动会引起国民收入多大的变动。 2、IS曲线的斜率 IS曲线倾斜的程度，取决于下列两个因素： (1)利率弹性d 在其他条件不变的条件下，当投资的利率弹性d较大时，利率的一定变化将引起投资的较大变化，在投资乘数作用下，进而引起收入的较大变化，即IS曲线较平缓；相反，IS曲线较陡峭。 (2)投资乘数KI 。在其他条件不变的条件下，利率的一定变动引起投资变动，在投资乘数较大的情况下的大小取决于边际消费倾向b和边际税率t)，最终引起收入的较大幅度的变动，即IS曲线较平缓；相反，IS曲线越陡峭。 3、IS曲线的移动 影响IS移动的主要因素： ⑴消费支出 ⑵政府支出、税收 ⑶投资支出 ⑷净出口 从公式可看出，任何影响Y的因素都可以引起IS曲线的移动（除了r以外）。其中b、d引起IS非平行移动。 4、IS曲线失衡 IS曲线以外的任意一点都代表产品市场失衡状态。 4、IS曲线失衡 IS右边的A点，收入为YA，利率为rA。 如果产品市场要实现均衡，收入为YA时的利率应该低于rA。因此，给定收入为YA时，A点的利率水平偏高，说明A点的投资比产品市场均衡水平时所要求的投资水平要少，从而引起总需求不足，或者说是总供给过剩。 IS左边的B点，收入为YB，利率为rB。 如果要使产品市场实现均衡，收入为YB时的利率应该高于rB。因此，给定收入为YB时，B点的利率水平偏低，说明B点的投资比产品市场均衡水平时要求的投资水平要多，从而引起总需求过度，或者说总供给不足。 二、 LM 曲线 1、LM 曲线的推导 2、LM 曲线的斜率 3、LM 曲线的移动 4、LM 曲线失衡 1、LM 曲线的推导 货币市场的均衡条件可以描述为： L=kY－hr M=M0 M=L LM曲线是指在货币市场均衡时的利率和国民收入组合的轨迹。 经济涵义：在其他条件不变下，国民收入上升，货币需求将增加，要使货币市场保持均衡，市场利率必须相应上升；反之亦然。 1、LM 曲线的推导 2、LM 曲线的斜率 LM曲线倾斜的程度（k/h），主要取决于： ⑴货币的利率弹性h ⑵货币的收入弹性k 实际上，货币的交易需求比较稳定，因此，一般认为LM曲线的斜率主要取决于投机需求。根据不同的利率水平下货币投机需求的大小，可将LM曲线划分为三个区域： ⑴凯恩斯区域；⑵中间区域；⑶古