7章 营运资金管理.pptVIP

流动资产组合策略（稳健型） 流动资产组合策略（激进型） 流动资产组合策略（折衷型）（配合型） 7.2.2应收账款管理 （3）应收账款收现率分析公式为：（4）应收账款坏账准备制度  ② 管理成本 即企业对应收账款进行管理而耗费的开支，是应收账款成本的重要组成部分，主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用以及其他费用。 ③ 坏账成本 应收账款基于商业信用而产生，存在无法收回的可能性，由此而给应收账款持有企业带来的损失，即为坏账成本。这种成本一般同应收账款数量成正比，即应收账款越多，坏账成本也越多。 2．信用政策 所谓信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账政策。 （1）信用标准 ① 品质（Character）品质是指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性。 ② 能力（Capacity）能力是指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。 ③ 资本（Capital）资本是指顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景。 ④ 抵押（Collateral）抵押是指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。 ⑤ 条件（Conditions）条件是指可能影响顾客付款能力的经济环境。 上述各种信息资料主要通过下列渠道取得： ① 商业代理机构或资信调查机构所提供的客户信息资料及信用等级标准资料； ② 委托往来银行信用部门向与客户有关联业务的银行索取信用资料； ③ 与同一客户有信用关系的其他企业相互交换该客户的信用资料； ④ 客户的财务报告资料； ⑤ 企业自身的经验与其他可取得的资料等。 （2）信用条件 所谓信用条件就是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求. 信用条件的基本表现方式如“2/20，N/60”，意思是：若客户能够在发票开出后的20日内付款，可以享受2%的现金折扣；若放弃折扣优惠，则全部款项必须在60日内付清。在此，60天为信用期限，20天为折扣期限，2%为现金折扣（率）。 主要包括 ①信用期限 是指企业允许客户从购货到支付货款的时间限定。 ②折扣期限及现金折扣等。 例如，企业提供“2/10，N/45”的信用条件，表示赊销期为45天，若客户在10天内付款，可享受2%的折扣。现金折扣实际上是产品售价的扣减，企业决定是否提供以及提供多大程度的现金折扣，着重考虑的是提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。 【例7—6】假日批发企业预测的年度赊销收入净额为2400万元，其信用条件是：N/30，变动成本率为65%，资金成本率（或有价证券利息率）为20%。假设该企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：A：维持N/30的信用条件；B：将信用条件放宽到N/60；C：将信用条件放宽到N/90。各备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据如表7—3所示。 ? 表7—3 信用条件备选方案表 单位：万元 项 目 A（N/30） B（N/60） C（N/90） 年赊销额 应收账款周转率（次数） 应收账款平均余额 维持赊销业务所需资金 坏账损失/年赊销额 坏账损失 收账费用 2 400 12 2400/12=200 200×65%=130 2% 2400×2%=48 24 2 640 6 2 640/6=440 440×65%=286 3% 2640×3%=79.2 40 2 800 4 2 800/4=700 700×65%=455 5% 2 800×5%=140 56 根据表7—3的资料，可计算有关指标如表7—4所示。 ? 表7—4 信用条件分析评价表 单位：万元 项 目 A（N/30） B（N/60） C（N/90） 年赊销额 变动成本 2 400.0 2400×65% =1560.0 2 640.0 2 640×65% =1 716.0 2 800.0 2 800×65% =1 820.0 信用成本前收益 840.0 924.0 980.0 信用成本： 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 小计 ? 130×20%=26.0 48.0 24.0 98.0 ? 286×20%=57.2 79.2 40.0 176.4 ? 455×20%=91.0 140.0 56.0 287.0 信用成本后收益 742.0 747.6 693.0 根据表7—4的资料，在A、B、C三个方案中，B方