货币时间价值.pptVIP

* 六.货币时间价值在金融理财中的应用 对现金流进行分析，是为客户进行财务策划的第一步，也是最基本的计算和分析方法。 计算现金流时，需要分析两个重要因素：一是时间间隔的长短，也就是时间上的联系；二是金额的高低，也就是价值上的联系。 金融理财师在和客户讨论现金的流入（收入）和流出（支出）时，必须按照时间的顺序，列明现金流。 * 练习题 当你学会使用财务计算器、EXCEL和理财软件后，请将讲义中的例题计算一遍！ 强调这一部分内容是理财的基础，也是难点。这一部分的掌握不仅要非常清楚，而且要非常熟练。就好象知道怎么做和怎么做得快、做得好，这是两回事。正如，知道怎么游泳与怎么游得好、游得快是两回事。 * * 强调要记住这些字母，因为EXCEL公式、计算器键的名称，以及平时讨论都使用这些字母，后面还会有其它需要记忆的字母 为什么需要对不同时间的货币进行转化？这是理财规划的基础，理财规划就是要对人的一生的货币进行优化配置。 利率是怎么产生的？从个人而言，放弃一段时间使用权需要获得一定的补偿；就人与人之间而言，借贷会发生成本；就一笔货币的使用而言，用在一个用途上就不能用在别的用途上，所以是有机会的成本的。机会成本就是放弃别的使用机会中的那个最大的机会所付出的成本。 * * 时间图非常重要，这张图是任何这类题目的核心，我们要在头脑中不断画这张图，它帮助我们形象化思维，而这是思维能够又快速又准确的关键。 * * * * 复利的情况，要使用指数。因为利息不提取出来，继续作为投资，产生利息，即利滚利。 一般来说，如果每期产生的利息不再计算利息就称为单利。以下会专门讲解。 * * 这里看以看出利息是怎么继续作为投资产生利息的。以下还会专门讲解。 * * * * 两边同时作1/200次方的计算。 * * * * 顺便做一个调查，问：一笔十万元的投资，希望能翻倍，最大能接受的年数是多少？ * * * * 可以在黑板上推导 * * 后面还会举一个房产按揭的例子 * * 年金应用的范围很广，让大家来举例 * * 可以在黑板上推导一下 * * 英国曾经也发过永续年金的国债 * * * * * 例题1：已知时间、年金支付、利率，计算 年金现值 如果你采用分期付款方式购车，期限36个月，每月底支付4,000元，年利率为7%，那么你能购买一辆价值多少钱的汽车？ 0 1 4,000 2 4,000 3 4,000 36 4,000 * 例题2：中头彩 恭喜！你年初中了一个足球彩票的头彩2,000万元。可是彩票公司将会把2,000万元按每年50万元给你，从明年初开始支付，40年付完。如果你的年收益率为8%，你实际获奖金额为多少？ PV = 500,000 ? [1 - 1/(1.08)40]/0.08 = 500,000 ? [1 - 0.046031]/0.08 = 500,000 ? 11.924613 = 5,962,306.67元 （好像比2,000万元有很大出入？） * 例题3：已知年金现值、每期支付、利率， 计算时间t 问题：假如你的信用卡账单上的透支额为2,000元，月利率为2%。如果你月还款额为50元，你需要多长时间才能将2,000元的账还清？ 回答：很长时间…… 2,000 = 50 ? [1 - 1/(1+2%)t]/2% 0.80 = 1 - 1/(1+2%)t (1+2%)t= 5.0 t =81.3 个月，大约 6.78年！！！ * 例题4：已知时间、利率、年金终值， 计算等额支付C 前面的例题中提到，一个21岁的年轻人今天投资15,091元（10%的年复利率），可以在65岁时（44年后）获得100万元。 假如你现在一次拿不出15,091元，而想在今后44年中每年投资一笔等额款，直至65岁。这笔等额款为多少？ 1,000,000 = C ? [(1+10%)44 - 1]/10% C = 1,000,000 / 652.6408 = 1,532.24元 成为一个百万富翁也不是异想天开！！！ * 房贷摊销—等额本息 年度 初始借款 年总支付 年利息 年本金 年末余额 1