4.1 资金需求预测(清晰版).pdf

4.1 资金需求量预测 • Q1:为什么要预测资金需求量？ • A1:为了保证企业生产经营业务的顺利进行，使筹集来的资本既能保证满足生产经 营的需要，又不会有太多的闲置。 • 资金需要量预测是指企业根据生产经营的需求，对未来所需资金的估计和推测。企 业筹集资金，首先要对资金需要量进行预测，即对企业未来组织生产经营活动的资 金需要量进行估计、分析和判断，它是企业制定融资计划的基础。 • Q2:资金预测有哪些方法？ • A2:专家预测法（定性），销售百分比法，资金习性预测法（线性回归分析法、高 低点法），因素分析法 • Q3:这些方法怎么算？ 4.1.1 销售百分比预测法 是根据销售额与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，来预测未 来一定销售额下资金需要量的方法。 企业为销售100元货物需要30元存货，存货与销售额的百分比30%。在 预测未来销售额的情况下，存货的资金需要量就可以预测了 这种方法假定：如何达到假定？？？ 时间较短 某些资产/负债项目与销售是同比例的  未来的销售额已知  企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优 2015‐12‐15 2 预测步骤 st • 1 .预计销售额增长率； • 2nd.确定随销售额变动而变动的资产项目和负债项目； • 3rd.确定需要增加的资金数额； • 4th.根据有关财务指标的约束确定对外筹资数额。 • 外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计所有者权益 • 外部融资需求=资产增加-负债自然增加-留存收益增加 =（资产销售百分比×新增销售额）－（负债销售百分比 ×新增销售额）－［计划销售净利率×销售额（1－股利支付率）］ • 运用销售百分比法，一般是借助预计利润表和预计资产负债表。 • 通过预计利润表预测企业留用利润这种内部资金来源的增加额； • 通过预计资产负债表预测企业资金需要总额和外部筹资的增加额。 【例1】西北公司20 ×0年销售收入为40000万元，当年销售净利率为8%， 股利支付率为60% 。预计下一年度20 ×1年销售收入将增长20%，新增固 定资产投资1000万元。其资产负债表如下所示，要求预计20 ×1年资金需 要量。 资产 期末余额 负债及所有者权益 期末余额 货币资金 3,000 应付账款 6,000 应收账款净额 2,000 应付票据 3,000 存货 7,000 长期借款 8,000 固定资产净值 9,000 实收资本 4,000 无形资产 2,000 留存收益 2,000 资产总计 23,000 负债及所有者权益 23,000 预测步骤： • （1）计算敏感项目收入百分比 资产 期末余额 销售百分比 负债及所有者权益 期末余额 销售百分比 货币资金 3,000 7.50% 应付账款 6,000 15.00% 应收账款净额 2,000 5.00% 应付票据 3,000 7.50% 存货 7,000 17.50% 长期借款 8,000 非敏感项目 固定资产净值 9,000 非敏感项目 实收资本 4,000