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技术分析篇 证券投资技术分析概述 证券投资技术分析理论与方法 主要技术指标 技术分析的理论基础 技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动 技术分析的理论基础：三大假设 市场行为包括一切信息 价格沿趋势波动，并保持趋势 历史会重复 市场行为的表现形式 价和量是市场行为的最基本的表现（过去和现在的成交价格和成交量反映大部分市场行为，在某一时间的价格和成交量反映的是买卖双方在这个时间的共同市场行为，是双方暂时的均衡点，随着时间的变化，均衡会不断地发生变化。一般来说买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。双方的这种行为反映在价量上就呈现出这样的一种趋势规律：价增量增，价跌量减。根据这一规律，当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方的确认，价格上升的趋势就会减弱，成交价格和成交量的这种规律关系是技术分析的合理性所在 市场行为的表现形式 时间和空间是市场潜在能量的表现。时间更多地与循环周期理论相联系，反映市场的起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程；空间反映每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能量的大小。上升或下降的幅度越大，潜在的能量就越大 成交量与价格趋势的一般关系。价格随成交量的上涨而上升，这是正常的市场特征，这种价量关系表示价格将继续上升；反之，如果价格出现了新高，而成交量没有创出新高，则此上升趋势是令人怀疑的，是价格潜在的反转信号 时间、空间与价格趋势的一般关系。一般说时间长、波动空间大的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也大 技术分析方法的分类和局限性 技术分析可分为指标法、切线法、形态法、K线法、波浪法、周期法 对技术分析方法应用于市场的效果要有清楚的认识，避免被一些现象所迷惑 技术分析与基本分析结合 用多个而不是一个技术分析方法同时进行判断 每个结论要不断地进行修正 对技术分析不要寄予过高的期望 技术分析是一种工具，要靠人去使用，决定因素是人 价量配合 时空配合 证券投资技术分析理论与方法 道氏理论 K线理论 切线理论 形态理论 其他主要技术分析理论和方法 道氏理论 道氏理论是技术分析的鼻祖，其创始人查尔斯.道为了反映市场总体的趋势，创立了著名的道.琼斯平均指数。他所发表的有关股票市场的文章经过后人整理成为道氏理论 市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为 市场波动有三种趋势。虽然价格的起伏形态各异，但总体上可以将它们划分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。三种趋势划分为波浪理论打下基础 成交量在确定趋势中起重要作用，趋势的反转点是进行投资的关健，成交量所提供的信息有助于我们作出正确的判断 收盘价是最重要的价格 道氏理论可操作性较差，结论落后于市场，信号太滞后，只能对大的形式的判断有较大的作用 K线理论 K线是一条柱状的线条，记录某只股票一天（或某一时期）的价格变动情况 收盘价是最重要的价格，是多空双方经过斗争最终达成的共识，是供需双方最后的暂平衡点，具有指明目前价格的重要功能 单根K线的含义 长实体 短实体 缺影线型 黑色光头光脚 白色光头光脚 单根K线的含义 收盘无影线 开盘无影线 纺轴线 大无实体 墓碑线 蜻蜓线 单根K线的含义 一字线 星形线 伞形线 单根K线判断未来价格的可行程度相对较低，通过多个K线的组合会提高判断准确性 K线组合形态应用 锤形线和上吊线 包含型 K线组合形态应用 被包含型（含十字胎） 倒锤线和射击之星 K线组合形态应用 刺穿线和黑云盖顶 早晨之星和黄昏之星 K线组合形态应用 上升缺口两乌鸦 三白兵 上升乏力 强弩之末 K线组合形态应用 三乌鸦 并排阳线 上升和下降三法 K线组合形态应用 K线组合的错误率比较高 K线分析法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合 根据实际情况，适当“修改”组合形态 切线理论 切线法是按照一定的方式和原则在由价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格未来的发展，这些直线就是切线。切线主要起支撑和压力的作用，支撑线和压力线向后的延抻位置对价格的波动起到一定的制约作用 “顺势而为”是被市场投资者广泛认同的一项投资准则。要准确地搞清形势，了解大势的发展方向，是上升还是下降，是暂的还是长久的，做到这一点十分困难。在势的发展动向不是简单的上升下降，在上升和下降的过程中一定有许多曲折，上升趋势中含有下降，下降趋势中含有上升，这就给投资者判断时造成很大麻烦，容易造成失误 趋势分析 趋势就是价格的波动方向，或是市场运动的方向 趋势的方向分为上升方向、下降方向和水平方向 趋势的类型有主要趋势、次要趋势和短暂趋势 支撑线和压力线 支撑线和压力线 支撑线或压力线对当前时期影响的重要性考虑价格在这个区域持续