人民币SWIFT排名超越日元具有可持续性.PDF

第 115號 2015 年10月 7日 人民幣SWIFT 排名超越日元具有可持續性 環球銀行金融電信協會(SWIFT)最新報告顯示，人民幣作為國 際支付貨幣的排名及市場佔有率出現較大幅度上升，9月份人民幣 經濟研究員巴晴 Tel 市場佔有率達 2.79% ，較今年年初市場佔有率2.06%上升了 0.73 qba@ 個百分點，一躍超過日元，成為繼美元、歐元、英鎊之後全球排 名第四的國際支付貨幣。 這一突破與人民幣國際化快速增長的發展趨勢一脈相承。自 2014 年1月以來，人民幣作為全球支付貨幣已取得 多個 具有象徵 意義進展。 2014 年年初時，人民幣由SWIFT 排名第 12位一躍躋 身前十，成為名列第七的世界支付貨幣。之後國際使用市占率持 續增長，由 2014 年初的1.39%增長至年底的 2.17% ，並於2014 年 11 月超越加元及澳元，成為全球第五大支付貨幣。進入 2015 年 後，人民幣基本保持第五名位置 ，市占率則進一步上升，由2014 年平均1.57%持續增加至2.08% 。儘管在上升過程中曾出現過幾次 排名回落情形，比如在2014 年3月及 2015 年2月，排名分別由 第七降至第八，及第五降至第七位，但基本上是受到季節性因素 影響，人民幣的全球使用量 基本呈現快速擴張趨勢。 9月份人民幣全球市占率出現明顯躍升之後， 人民幣繼續保持 超越日元地位具有一定可持續性，主要基於幾個原因： 第一，日元作為全球使用貨幣，其市場份額在全球占比中已 相對穩定。根據 SWIFT資料，2014 年至今，日元市占率基本保持 聲明 ﹕ 本文觀點僅代表作者個人判斷，不 在 2.65%左右 ，2015 年以來輕微增長，今年前7個月的平均市占 反映所在機構意見，不構成任何投 率達2.79% ，但基本維持在2.7%-2.8%的水平 。 資建議。 相比之下，9 月人民幣市占率從 8 月的 2.34% 大幅上升至 1 2.79% ，已基本達到日元的月平均使用量 ，而且人民幣在亞洲區內 國際貿易交易中的使用 持續增長，對人民幣後續排名及支付市佔 比有實質性的支持。根據SWIFT 近期報告，臺北、新加坡、首爾 以至悉尼和吉隆坡作為區內新的人民幣結算中心後 , 人民幣在亞 洲區內的貿易及融資使用明顯增加，大部分亞洲國家對人民幣使 用量已經從與中國貿易支付的低於 10%上升至介於10%與50%之 間，人民幣已成亞太地區與中港跨境支付的最常用貨幣。 第二，人民幣匯率市場化改革將有助於人民幣國際使用量的 加速增長。SWIFT報告指出，人民幣的 8月外匯交易金額按年增 長50% ，按月增長20% ，可能是受到中國央行引導人民幣中間價 貶值措施影響，那麼這對人民幣國際使用增長是否具有 持續作 用？對比此前人民幣匯率變化， 2012 年以來，人民幣匯率經歷過 兩次主要的市場化改革過程，一是2012