商品期货价格分析与预测选编.ppt

第四章 商品期货价格分析与预测;基本分析法;基本分析法;基本分析法;[例]：从西方世界原铝供需结转状况验证其价格变化（单位：千吨）;经济因素 经济周期;[例]：经济波动周期影响有色金属期货价格走势;金融货币因素 利率：影响期货交易商的利息负担 汇率：世界贸易中绝大部分农产品、主要工业原材料和能源的价格，是根据世界各地相应的期货成交价格确定的，由于汇率的调整，国际商品的价格也会随之上下波动。 货币供应量：马歇尔系数：K=M/Y;[例]：利率与期货价格之反比关系;[例]：美元升值引发商品期货价格下跌;政治因素 国内方面如政变、罢工、内战、大选、劳资纠纷； 国际方面如战争、冲突、经济制裁等；;[例]：战争对商品期货市场走势的影响;政策因素 政府的期货市场管理政策：如1998年“清理整顿”；2001年“强调发展”。 贸易政策;[例]：对转基因大豆的进口实行新管理规定引起国内大豆期货价格的波动;自然因素 主要是气候条件、地理变化和自然灾害等。具体包括地震、洪涝、干旱、虫灾、台风等。 投机和心理因素 两者互相印证，互相推动。 ;智利北部地区当地时间2007年11月14日中午12时40分（北京时间14日晚11时40分）发生里氏7.7级强烈地震。智利是世界第一大产铜国，产量占世界总量的三分之一。发生地震的消息传出后，纽约期货交易市场铜价马上上涨了3.2%，铜矿断电的消息传出后，纽约期货市场铜价暴涨6%，达到每磅3.229美元。 2008年5月12日，四川汶川发生8.0级大地震，我国燃油期价格5月22日的高点4980元/吨比5月15日的低点4501元/吨高出10.64%。 2011年3月11日，日本仙台沿海发生里氏8.9级大地震，随后又发生了海啸，导致130万日本国民无电可用，这将促使日本努力寻找替代性的燃料来源，从而推高了天然气价格。纽约商业交易所（NYMEX）4月份交割的天然气期货价格上涨2.9%。 ;[例]：美国白银大王纳尔逊?亨特炒作白银;技术分析法的图形方法;技术分析法的图形方法;技术分析法的图形方法;技术分析法的图形方法;Ｋ线图的基本知识;K线图的用法;反转的K线组合;早晨之星止跌回升的效果与下列因素有密切关系： 1、阳线实体深入阴线实体的部???越多，其转势信号越强； 2、第一根K线对应的成交量越小，第三根K线对应的成交量越大，其信号就越可靠。 3、早晨十字星的转势信号比早晨之星强；? ? 早晨之星是见底信号，说明期价经过大幅回落后，做空能量已大量释放，期价无力再创新低，呈底部回升态势，是较明显的转向信号，投资者见此K线组合后，再结合其他技术指标，可考虑适量买进做多。;反转的K线组合;黄昏之星见顶回落的效果与下列因素有密切关系： 1、阴线实体深入阳线实体的部分越多，其转势信号越强； 2、第一根K线对应的成交量越小，第三根K线对应的成交量越大，其信号就越可靠； 3、第二根K线是阴线的力度比阳线的力度强； 4、黄昏十字星强的转势信号比黄昏之星强。 黄昏之星是见顶信号，表明期价已经见顶或离顶部不远，期价将由强转弱，一轮跌势将不可避免，其预测期价下跌的可靠性较高。在高位出现的黄昏十字星的杀伤力是不可小视的，投资者见到此K线组合后不宜再继续买进，应考虑及时减仓，随时做好停损离场的准备。 ;反转的K线组合;应用法则： 1、射击之星形态出现在短期的上升趋势,它发出警告信号，表明市场顶部就在眼前。本形态的技术意义不如黄昏之星形态强,通常不构成主要反转信号。但常和其它K线组合构成更有研判意义的形态。2、如果在射击之星形态出现时，带有巨大成交量,则因短期多头资金短缺,空头将大量筹码抛出，期价先扬后抑，完成了一个由多转空的心理过程，故行情可能短期见顶而走疲。;反转的K线组合;特征: K线带有很长的下影线，实体很小，可有很短的上影线，阴阳均可。 下影线越长转势信号越强烈。;操作策略: A、T字线又叫蜻蜓线，一般出现在低价区、上升途中、高价区，不同的地方代表的含义不同，该K线也叫“庄家线”。 B、该处只讨论出现在高价区，高价区出现应该提高警惕，落袋为安。 C、出现T字线后如果第二天高开低走，收出一根中阴线或者大阴线，形成底部穿头破脚，并且成交量急剧放大，见顶信号十分明确，他告诉你我要开始跌了。;特征: 1、在上升行情中出现。 2、开盘价、收盘价、最低价三者完全相同或者基本相同，上影线较长。 3、或有很短的下影线，像一把宝剑，所以下跌转折线又叫宝剑线。 4、日下跌转折线、周下跌转折线和月下跌转折线杀伤力不同。;下跌转折线;反转的K线组合;应用法则： 倒锤头具有止跌回升的信号功能，但是由于其他主力诱多的情况屡见不鲜，所以在只有下列情况出现时，买入才能更有保障。 （1）在连续下跌过程中，特别是大跌后，末期下跌三连阴后出现倒锤头时； （2）