企业财务困境成本影响因素的统计分析.pdfVIP

第 24 卷第 8 期 统计与信息论坛 2创)9年 8 月 Vol.24 No.8 Statistics Infonnation Forum Aug. .2ω9 {统计应用研究} 企业财务困境成本影响因素的统计分析 鲍新中，刘应文 (北京科技大学经济管跚学院，北京 1c削83) 摘要在:以 2002-2∞6 年度沪深股市被特别处理的 94 家上市公司为研究对象，通过多元线性回归方法对 财务困境戚本的影响因素进行相关分析，发现企业规模与财务困境成本间存在跟著的正相关关系，盈利能力 和管理能力与财务困境戚本间存在一定的负相关关系，杠杆比例、行业状况和偿债能力与财务困境成本间的 关系需进一步研究。 关键词:上市公司;盈利能力;财务困境戚本 中团分类号:F276.6 文献标志确地 文章编号 :1∞7 … 3116(2∞9)08-0049 … 04 财务困境是指一个企业处于经营性现金流最不 说公司规模与财务困境戚本最现负相关关系;但是 足以抵偿现有的到期债务(比如利息哗)而被迫采取 另一方圈，公司规模越大，其陷入财务困境或者破产 改正行动的情况。财务困境对企业的影响可以用财 清算阶段需要支付的评估费等的数额越多，其需要 务困境成本来表示。 Stephen 、 VVarner~~drade 和 负扭的机会成本越大，也就是说，公司规模越大，英 Kaplan、Bergstram 和 Sundgren 都对财务困境戚本 文付的直接和间接财务困境成本越多。 进行过理论和实证研究 [1 咐。国内对于财务困境 2. 行业状况。当行业处于持镇稳定的发展期间 的研究多集中于财务困境的概念界定、影响因索、形 时，行业业绩呈上升趟势，企业摆脱财务困境就比较 成过程和财务困境预测模型的构建方面 [5 咐，而杨 容易，其支付的财务困境成本相对校低;当行业处于 淑娥、股尹、章之旺等对财务困境戚本也进行了实证 衰退期时，行业平均收益率坐下降趋势，企业摆脱财 研究 {54.810 本文分析了财务附境成本的影响回 务困境的难庶就比较大，其支付的财务困境成本就 素，并通过实证研究分析了各因素与财务困境戚本 越大。 之间的关系，从而为企业有效的财务风险管理提供 3. 杠杆比例。 ~drade 和 Kaplan 的研究表明杠 借鉴。 杆比事和财务困境戚本盟现显著的负相关关系[刀， 即财务杠杆比率越大，其承拍的直接和间接财务剧 一、中罔上市公司财务困境 境成本按照资产总额进行平均分摊的就越少。国内 成本影响因素分析 相关研究主要是目长江和韩慧博，恤们发现杠杆比 有关财务困境成本影响因素的研究很多，不同 例与财务困境间接成本有显著的正相关关系刑。 的学者也得到不间的结论。这里对公词规模、