巴菲特智慧点滴.PDFVIP

巴菲特智慧点滴 ? 以长期投资作为终生目标的投资人对于股市波动也应该采取同样的态度 ，千万不要因为 股市涨就欣喜若狂，股市跌就如丧考妣，奇怪的是他们对于食物的价格就一点都不会搞 错，很清楚知道自己每天一定会买食物，当食物价格下跌时，他们可高兴的很， (要烦 恼的应该是卖食物的人)，同样的在水牛城报纸我们期望印刷成本能够降低，虽然这代 表我们必须将帐列的新闻印刷存货价值向下调整 ，因为我们很清楚，我们必须一直买进 这些产品。（1990） ? 1961 年，甘乃迪总统曾经说过一句名言 :不要问国家能为你做些什么，问问你能为国家 做些什么! 去年我们决定照他的建议试一试，不过不知道是谁说问问没有关系的 ?我们 最后得到的答案是总共要缴 8.6 亿美元的所得税给美国国库 。（1996） ? 股价不振最主要的原因是悲观的情绪 ，有时是全面性的，有时则仅限于部份产业或是公 司，我们很期望能够在这种环境下做生意 ，不是因为我们天生喜欢悲观 ，而是如此可以 得到便宜的价格买进更多好的公司，乐观是理性投资人最大的敌人。（ 1990） ? 我们的副主席 Charlie Munger，总是强调研究事业与人生各方面的失败要比研究成功要 重要的多，他这样的精神正如有人说 :「我总是想要知道以后我会怎么死，然后尽量去 避免这件事发生。」而你可能也看得出，我们两个可说是合作无间，他喜欢研究错误， 而我总是能够确保他有足够的题材去作研究 ，尤其是在纺织与保险事业方面 。（1985 年） ? 其实我们一些经理人自己本来就已经相当有钱， (当然我们希望所有的经理人都如此 ) 但这一点都不影响他们继续为公司效力 ，他们之所以工作是因为乐在其中 ，无时无刻不 散发出干劲，毫无疑问地他们皆站在老板的角度看???情 ，这是我们对这些经理人最高的 恭维，而且你会为他们经营事业各方面成就所着迷。 这种职业病的典型，就像是一位天主教的裁缝省吃俭用了好几年 ，好不容易存了一笔钱 到梵蒂冈去朝圣，当他回来后，教友们特地集会争相想要了解他对教宗的第一手描述 ， 「赶快告诉我们，教宗到底是个怎么样的人 」，只见这位裁逢师，淡淡地说︰「四十四 腰，中等身材。」 查理跟我都知道，只要找到好球员，任何球队经理人都可以做的不错 ，就像是奥美广告 创办人 David Ogilvy 曾说︰「若我们雇用比我们矮小的人，那么我们会变成一群株孺， 相反地，若我们能找到一群比我们更高大的人，我们就是一群巨人。」 ? 我很害怕富兰克林打电话告诉我说 ，没错!人类身为一种有理性的动物实在是太方便了 ， 只要他想要做的，随时可以找一个理由来解释它。 ? 但是我们就没法子来预测投资银行业 、航空业或是造纸业的未来前景 ，(我们在 1987 年买下所罗门公司的可转换债券 ) ，当然这并不表示他们的未来就是个负数 ，基本 上我们是不可知论者，而不是无神论者。所以由于我们在这些产业上缺乏强而有力 的论点支持我们，因此我们在这些产业上所采的投资方式就必须与那些显而易见的 好公司好产业有所不同。（1989 年）（对不同的投