李磊年月課件投资.pptVIP

私募股权基金投资与法律风险防范;华夏润石简介; 股东优势：大股东新华联集团，资产雄厚经营规范，深谙产业资本与金融资本融合之道。近3年来15亿自有资金投资练就了谨慎果断的独特投资风格和能力；其投资太平洋保险3年回报30倍、东岳化工8年回报50倍、金六福酒业7年回报40倍、太子奶1.5年预期回报10倍、华致酒行2年回报40倍等经典成功案例，奠定了新华联集团资本市场上长袖善舞的专业地位。;李磊先生、现任华夏润石资本总裁、投资决策委员会成员、全国性股权投资行业组织中国创投专委会副会长、中国中小企业协会专家顾问、曾任国内著名律师事务所资本市场部高级合伙人和盛景创投管理集团董事长，连续4年应邀担任北大汇丰商学院、清华大学、上海交通大学等高等院校EMBA及总裁班授课教授。 李磊先生是较早一批中国本土成长起来的投资人，专注私募股权投资领域。拥??私募股权基金募集、企业上市服务、直接投资的募、投、管、退的各环节完整工作经验。先后成功辅导了8家企业在境内上市，正在给10多家企业上市提供上市前策划及规范化辅导；考察企业超过1000家，并主持或参与超过30家企业的深入尽职调查；主持和参与投资企业为基金实现直接经济效益近20亿元。;; 第一部分：经典案例解析PE投资与否 第二部分：投资全程实务与案例解析 一、价值定位：投资流程、投资战略及方向 二、价值发现：发现项目、筛选项目、尽职调查 三、价值投资：交易结构、企业估值、商业条款 四、价值提升：投后管理：企业上市的服务管家 五、价值实现：退出变现：首选并购及上市退出 ;股权基金投资“八个字原则”：定位、组合、概率、周期 对企业家的价值“六个字原则”：投资、投智、投制 一、从财务会计信息来看，盈利能力主要体现在收入的结构组成及增减变动、毛利率的构成 及各期增减、利润来源的连续性和稳定性等三个方面。 二、从公司自身经营来看，决定企业持续盈利能力的内部因素——核心业务、核心技术、主 要产品以及其主要产品的用途和原料供应等方面。 三、公司的盈利质量，包括营业收入对关联方是否存在重大依赖，盈利是否主要依赖税收优 惠、政府补助等非经常性损益，是否对重大客户和供应商存在重大依赖性。;*;; 市场前景：行业成长空间大、行业增长速度快。2-3年内有机会上市的企业 精英团队：管理团队完整，拥有丰富的经验，管理体系组织合理，人员稳定 商业模式：具有竞争力的生产效率，已经建立并获得证明的、有效的市场渠道 增长潜力：净利润率和增长率均在20%/年关注其持续不断的竞争能力，关注其行业发展成长空间的大小，关注其自我表现良性循环的现金能力;中国OEM转型的企业：建立自主品牌和渠道，已投资如户外用品，运动鞋。 拥有核心竞争力的企业：如海外企业或留学生将具有核心竞争力的技术转移到国内，并利用国内的市场和生产能力发展的具有价值的企业。 消费品行业优质企业：推动中国快速消费品行业快速增长的第一因素是经济增长带来的居民可支配收入的增长。宏观经济的稳步增长是推动快速消费品快速发展的最根本原因。;纵横网罗的渠道资源;尽 职 调 查; 前十大客户情况，注意新增客户，客户与客户之间有无关联关系，客户与供应商之间有无 关联关系。 关于高新技术企业税收优惠 1、高新技术企业税收优惠不仅要看批文，还要核查企业是否符合实质条件。 2、高新技术企业税收优惠批文已过期、新批文尚未取得的，已经按优惠税率预缴， 可以 很有把握继续取得优惠的，发行部（主板、中小板）认为可按15%税率报送最近一期 报表。但创业板要求更严格，一般要求按25%的税率申报。 对经销商模式重点关注，通过存货转移方式实现销售，关注经销商与发行人的关联关系、 发行人对经销商的控制能力、经销商的盈利能力和采销规模、最终销售情况、异常增加的 经销商等。对于连锁经营等行业的公司（经销商较多，比较分散），绝对不应仅仅关注其 前5名客户，可以利用信息系统等方式在尽职调查时对80%以上的客户调研。 ; 一些经常可能被忽视的非主流信息。这些信息对审计来说可能不是很重要，但对PE判断企业投资价值有着不小的参考意义。 1、通过工资表判断企业的人才竞争优势。将项目企业的员工薪酬与行业平均工资水平作比较，可以看出其吸引人才的能力，对于技术型企业，员工的报酬和相关的激励机制更是反映团队稳定性的重要指标。 2、通过水电费、运费单判断企业的生产、销售能力。对