人民幣汇率专题探讨.pptVIP

人民币汇率专题探讨 ;贸易失衡：中国大陆对美国存在巨额的贸易顺差，占美国贸易逆差额的近四分之一。 外汇储备：2004年中国外汇储备剧增2,066亿美元，达到了6,099亿美元。中国去年实际上已超过日本成为美元最大的官方买家。（参见下页表格） NOTE: 令人啼笑皆非的是中国允许人民币兑美元升值，没有从根本上改善国际贸易的失衡现象，却引发希望人民币进一步升值的投机活动和政治压力。即便是货币升值以来美国制造业在同亚洲同行竞争中获得某种程度的受益，但这些受益可能远远不能同进口价格的上扬以及利率的升高在其政治及经济层面上造成的损失等量齐观。 ;----历年外汇储备（单位：亿美元）;为什么总是人民币？;资料来源：国家信息中心 SICdate;要探讨的内容：;人民币汇率升值论的理论依据;人民币汇率升值论的理论评析;正文：人民币升值论;正文：人民币汇率形成机制历史及演变;正文：人民币汇率形成机制历史及演变;人民币汇率形成机制的历史演变;人民币汇率形成机制的历史演变;第四阶段 2005年7月22日以来：参考一篮子货币的有管理浮动汇率 人民币小幅升值（7月21日官方宣布人民币升值2.1%） 由钉住美元转而参考篮子货币：美元、欧元、日元、港币、新加坡元、韩元等等。 以中国外汇交易中心人民币兑美元每日收盘价（北京时间15：30)作为次日银行对外公布牌价中间价。美元买卖价差不得超过中间价的 %。 央行采取措施完善汇率形成机制，扩大即期和远期市场交易主体范围 人民币汇率一日一价，一日多价时代来临;正文：人民币汇率形成机制历史及演变;汇率改革以来人民币汇率走势;汇率改革以来人民币汇率走势;汇率改革以来人民币汇率走势;汇率改革以来人民币汇率走势;人民币汇率形成机制的历史演变;人民币汇率形成机制：;两大缺陷： A、银行强制结售汇制度 强制结汇，企业无法意愿的持有外汇，难以反映外汇真正供求。 B、银行间外汇市场具有封闭性 人民币只在经常项目下可自由兑换，资本项目下严格管制，从而使银行间外汇市场上的外汇供求决定于经常项目主要是贸易项目的外汇收支。 由此，导致人民币汇率基本体现的是官方意志，而非市场供求关系，难以形成真正意义上的市场汇率。;目标：人民币汇率成为真正的基本均衡汇率。即成为能影响宏观经济产出的实际有效汇率，人民币汇率能够在中期内使宏观经济政策同时达到内部均衡和外部均衡的基本目标。 需要做的事情： A、强制结售汇制度向意愿结售汇制度过渡，完善汇率决定基础； B、改革银行间外汇市场，发展商业银行做市商制度，适度放宽人民币汇率波动区间。;人民币汇率钉住美元机制的利与弊;对人民币汇率钉住美元机制改革：钉住篮子货币;汇率改革大事记：;对人民币汇率钉住美元机制改革：钉住篮子货币;有关人民币汇率几种有影响的观点：;人民币汇率变化对贸易收支影响有限;正文：人民币汇率与对外贸易;中国：目前的外贸结构使汇率的影响十分有限 一、出口产品在中国的附加值很低。对外贸易中加工贸易占60%比重，进口大量零配件和半成品组装后再出品。 二、中国劳动力成本低廉，人工成本不到美国的3%。 三、中国出口产品的离岸价格只有最终销售价格的25%。 中国:相比汇率而言，出口和进口增长分别对国外和国内需求变动更为敏感 影响贸易的其它因素：国内外经济景气、引进外资、国内改革、税收政策等;正文：人民币汇率与对外贸易;人民币汇率与资本流动;人民币汇率与资本流动;正文：人民币汇率与就业;那么，是否可以说： 本币升值就会减少国内就业；本币贬值则能增加国内就业？ A、在考虑制造业的成本优势、比较优势前提下，汇率的变化是否会对出口价格竞争力起决定性的作用？ B、对于发展中国家来说，如果进口增长是因为资本品、技术和原材料进口增加，是否意味着经济规模的扩大？ C、在我国保持原有的比较优势和成本优势的条件下，人民币升值意味着什么？对外商投资有什么影响？;最近几个月来人民币汇率问题受到关注，无论中国态度如何，这都表明中国在世界经济舞台上已经显示出自己的力量。这种关注不会消失，中国将不得不学会在世界经济舞台上扮演新的角色。;基本均衡汇率：即在中期内使宏观经济政策同时达到内部均衡和外部均衡的汇率水平。所谓内部均衡，指的是无通胀下的充分就业；所谓外部均衡，指的是国际收支维持在可持续的理想状态。 按照均衡汇率的定义，汇率低估意味着通货紧缩或者国际收支逆差，汇率高估意味着通货膨胀或者国际收支逆差。;人民币的基本均衡汇率;问题：人民币汇率低估？;正文：人民币汇率与全球货币体系;正文：人民币汇率与全球货??体系;正文：人民币汇率与全球货币体系