十国际收支调整.PPTVIP

第十一章 国际收支调整 弹性分析法 吸收分析法 货币分析法 开放经济条件下内外均衡问题 开放经济条件下，政府宏观调控政策目标有四个： 内部均衡： 经济增长、充分就业、物价稳定 外部均衡： 国际收支均衡 内外均衡目标之间存在新的矛盾。 开放经济条件下内外均衡问题 从长期来看，一国不能长期承受国际收支逆差状况，原因是： 开放经济条件下内外均衡问题 从长期来看，一国不能长期承受国际收支顺差的状况，原因是： 国际收支调整理论 现实经济中，国际收支失衡现象经常出现。而且，外部失衡将导致内部均衡的重新调整。 而且很多时候，国际收支失衡不能自动恢复平衡。（金本位下：物价--现金流动机制） 因此对国际收支调整机制的研究，即采用何种机制、通过何种渠道恢复平衡，则显得十分重要。 本讲着重介绍三种国际收支调整理论： 弹性方法、货币方法（价格（汇率）调整机制） 吸收方法 （收入调整机制） 国际收支调整两大方法 价格调节 通过汇率和货币量的变动来影响商品、劳务及金融资产的价格，恢复国际收支平衡。弹性分析、货币分析法。 收入调节 通过总支出或生产的变动来调节国际收支。吸收分析法。 第一节 国际收支调节的弹性理论 实质：根据进出口需求弹性来分析如何利用贬值来改善一国的国际收支。 英国著名经济学家阿尔弗雷德·马歇尔首先提出。后来经过罗宾逊、勒纳等人的探索和完善，现已将弹性论发展成为国际收支调整的理论基础。 马歇尔的代表作《经济学原理》（1890年）。此外，马歇尔还著有《工业经济学》（1879年）、《工业与贸易》(1919年)、《货币、信用与商业》（1923年）等。 国际收支的弹性分析法 国际收支弹性分析法，主要是由英国剑桥大学经济学家琼.罗宾逊夫人于1937年在马歇尔局部均衡分析的基础上发展的。 它考虑货币贬值对贸易收支差额的影响。 而它的根据则是由马歇尔提出，并由勒纳加以发展的原理，简称马歇尔—勒纳条件。 国际收支弹性分析法 它所关注的是国际收支中经常项目（贸易收支）失衡的调节。 因此，属于局部均衡分析。 这和它的历史、理论背景有关。 通常一国货币贬值，有利于其出口、不利于其进口，当一国处于逆差时，运用汇率机制可以起到调节国际收支的目的。 一、弹性分析的假设条件 国际收支简化为只有贸易收支，不考虑国际资本流动。 汇率调整由货币管理当局决定，不是自由浮动汇率制。 分析的变量仅仅是汇率，其余是常量。 二、货币贬值效应的流程 货币贬值 三、弹 性 五、J曲线效应 时滞下的J曲线效应 美国八十年代J曲线效应示意图 贸易赤字 时滞的原因 1、存在认识时滞 。货币贬值后，本国出口商品新价格的信息还不能立即为需求方所了解； 2、存在着决策时。滞供求双方都需要一定时间判断价格变化的重要性； 3、存在生产时滞。供给方国内对商品和劳务的供应不能立即增加； 4、存在取代时滞。供给方和需求方都需要一段时间处理以前的存货 5、存在着交货时滞。把商品和劳务运经国际市场还需一段时间 六、弹性理论的评价 弹性分析是局部分析。不考察国际收支变化与国民收入的关系。 贬值会造成国内价格的上升，甚至通货膨胀。 未研究汇率不完全转嫁问题。 对与于商品弹性的实际估计较为困难。 由于J曲线效应，因此一国应具备相应的外汇储备。 未研究资本的转移问题。 第二节 国际收支调整的乘数论 乘数论又称收入论或收入分析法，分析的是在汇率和价格不变的条件下收入变动在国际收支调整中的作用。它同样不考虑国际资本流动，将国际收支等同于贸易收支。它的基本精神是，进口支出是国民收入的函数，支出的变动通过乘数效应引起国民收入的变动，从而影响进口支出。 John?Maynard?Keynes(1883～1946年) 一、贸易乘数 根据凯恩斯的宏观经济理论，在开放经济中，国民收入恒等式为： Y=C+I+G+X-M Y -（C+G）-I=S-I = (X－M) 因为： C= C’+cY M= M’+mY 所以： Y=（C’+cY）+I+G+X-（M’+mY） (1-c+m)Y=C’+I+G+X-M’ Y=1/(1-c+m) ×(C’+I+G+X-M’) 1/(1-c+m) ＞1 1/(1-c+m)为贸易乘数 1-c=s 1/(1-c+m)=1/s+m 1/(s+m)1/s 开放经济乘数变小,因为进口M像储蓄一样构成收入流量的漏出. 二、贸易乘数与收入调节机制 Y=1/(1-c+m) ×(C’+I+G+X-M’) △Y/△X=1/(1-c+m) 扩大出口不仅可以使贸易收支改善，在乘数的作用下还导致收入的成倍增加。 △Y/△G=1/(1-c+m) 扩张性的财政政策可以使收入增加，进而导致进口增加，