发明专利权的理论定价及实例分析.docVIP

五组 金融资本市场 发明专利权的价值及实例解析( 基于带跳的期权定价模型分析 唐春霞 葛翔宇(( （中南财经政法大学 信息学院 武汉 湖北430060） 摘要：发明专利技术作为对世界经济发展贡献最大的专利技术，其价值的多少一再成为企业和发明者的困扰。社会的发展使得同类发明专利技术不断涌现，而更新的技术会使原有技术的市场份额减少，当然不同行业市场减少的份额也不同。根据市场特点，建立适合它们的带跳的期权定价模型，得出发明专利权价值的偏微分方程，并使用有限差分方法将模型离散化，进而借助于MATLAB编程得出它的近似解，并进一步研究了彩电市场使用液晶技术这项发明专利权的价值。 关键词：发明专利技术；跳—扩散模型；有限差分方法；液晶技术 发明专利技术的市场作用及特征 经济学家分析，现代企业的发展，不仅仅只依赖与资本和劳动这两个要素，它更多的依赖于技术的因素。最早将技术因素引进生产模型的是美国数学家柯布和经济学家道格拉斯，他们给出了很著名的柯布－道格拉斯生产函数：，其中，是产值，是技术水平，是劳动力数量，是投入资本数量。虽然后来有很多人将该模型进行了改进，但这个变量始终被包含在模型中。如果是t的函数，通过模型分析会发现，随着时间发展，的值越来越大。我们国家也有很多学者将该模型用来分析我国的一些企业和行业，得出了同样的结论，并且通过不同国家、不同行业的比较发现，发达国家的值要大于发展中国家的，技术水平高的企业赚取的利润大于技术水平低的企业。由于技术水平对企业发展的作用越来越重要，所以，现在很多企业很重视自己的技术引进，也很关注技术对本企业贡献的大小，更何况现在很多企业要想上市，就必须对本企业的价值做评估。那么专利权的价值就成为现在企业关心的问题，尤其是高新技术企业。 专利技术被分为发明专利技术、实用新型专利技术和外观设计专利技术。发明专利技术在所有专利技术中是研发成本最高、研发时间最长、风险最大、对社会贡献最大、在各企业间竞争最激烈的一项专利技术，因此它受到保护的程度也最大，被保护20年。而实用新型专利技术和外观设计专利技术的研发成本低、技术含量小、风险小、容易被申请、被保护的时间短（10年）、对企业的贡献相对比较小，因此，我们把这两类专利技术称为普通的专利技术。发明专利技术更依赖于人的聪明智慧，不过人类的进步使得发明专利技术不管在质上还是量上都超越其他的专利技术，我们国家的专利法自1984年通过以来，发明专利技术被申请的数量日趋增加。现如今，发明专利技术更新的也非常快，我们知道，一但有新的同类发明专利技术出现，原发明专利技术的市场就会被消弱（当然，不同的行业，市场被削弱的程度也不同），但不会立即被取代，因为，尽管更多的人们倾向于新技术产品，不同经济群体的人对同类商品的需求还是不同的。本文我们只对发明专利技术的专利权定价做研究。 发明专利权价值的模型及有限差分方法 尽管多数情况下，企业对使用发明专利技术的产品的定价依赖于该项技术的研发成本，但笔者认为，任何专利权的价值与该项专利技术研发所花费的成本无关，因为不管研发花费多少成本，如果该专利技术不能为市场所用，不产生效益，该专利权就没有价值，发明专利权也同样。发明专利权作为企业对该项技术的垄断权，使得该项专利技术能为企业带来其他企业所不能有的超额收益，因此，它的价值应该是该项技术带来的收益的函数。同时，发明专利权受保护的时间是有限的，它的价值也会随着时间的变化越来越小，因为发明专利权一但到期，该项技术将成为公共信息，不再受到法律保护，任何企业和个人都可使用它，因此，它也应该是时间的函数。我们记为发明专利权的价值，其中，为发明专利技术在有效期内为企业带来的总收益在时刻的贴现值，那么自然为总收益在初始时刻的贴现值。 由于发明专利权的垄断性及它的时间价值性，它类似与金融市场上的期权，那么这项发明专利技术带来的收益应类似与期权的标的资产。在企业要使用发明专利权获取利润时，它应该知道，该项发明专利技术是带有一定风险的（比如，整个经济的波动导致的商品价格的变化，进而依附于该商品上的专利技术的收益也会随之发生变化；再如，专利技术含量小，容易被取代等）。企业对由发明专利技术带来的收益率应该有一个确定的期望值，同时该收益率又有一定的随机性，那么该收益率就应该有两部分组成，一部分是企业预期到的确定性部分，另一部分是由随机性产生的随机部分。而我们知道，市场上的随机部分按来源分为系统风险和非系统风险，发明专利技术市场的系统风险是指，由于整个经济体系的波动而引起的该市场波动的风险；发明专利技术市场上的非系统风险就是指，新的发明专利技术出现引起的原发明专利技术市场的缩小的风险。这样，