国际金融第八章）国际金融市场课件.pptVIP

第八章 国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场 第三节 国际金融创新与衍生金融工具 第一节 国际金融市场概述 一、概念： 指国际间进行金融活动的场所及其关系 的总和。 二、分类 ㈠ 按经营的业务种类划分： 国际货币市场 国际资本市场 国际外汇市场 国际黄金市场 ㈡ 按资金融通的期限划分： 国际货币市场 国际资本市场 ㈢ 根据金融活动是否受到金融当局的控制 划分： 在岸市场 离岸市场 ㈣ 按市场所在位置 伦敦、纽约等国际金融市场 三、形成条件 ㈠ 政局比较稳定 ㈡ 完整的市场结构 ㈢ 良好的国际通讯设施 ㈣ 宽松的金融政策与优惠措施 四、国际货币市场(International Money Market)) 指国际间从事期限在1年或1年以下的短期资金借贷的场所。 分为： ㈠ 短期信贷市场(银行同业拆借市场) 利率依据伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）。 ㈡ 短期证券市场 国库券 大额可转让定期存单 商业票据 银行承兑汇票：出口商或出口方银行签发的，经进口方银行承兑保证到期付款的汇票。 ㈢ 贴现市场 特点： ⒈ 融资期限短； ⒉ 信用工具品种多，流动性强； ⒊ 利率多变性容易引起长期资本市 场的利率变动； ⒋ 提供短期信贷不限定用途，借款 者可以自行安排。 六、国际资本市场 指资金的借贷期限在1年以上的交易市场。 包括： 国际信贷市场 国际股票市场 国际债券市场 特点： 资金周转期限长； 涉及风险广； 不稳定因素较多。 ㈠ 国际信贷市场（银行中长期贷款） ⒈贷款条件： ⑴贷款货币的选择：考虑货币的软硬情况。 ⑵贷款利率：采用浮动利率。 ⑶贷款费用： 承担费、管理费、代理费、杂费等。 ⑷贷款期限与偿还： 一次性偿还 分期等额偿还 逐年分次等额偿还 ⒉贷款方式 ⑴ 双边贷款 ⑵ 银团贷款：多家商业银行组成集团，一家或几家银行牵头联合向借款人提供巨额资金的贷款方式。 ㈡ 国际股票市场 特点： ⒈多元化和集中化并存。 全球股票市值和证交所股票成交 规模主要集中在美国、日本、欧元区和英国。 ⒉投资者机构化。 ⒊股票存托凭证市场方兴未艾。 存托凭证：指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。 ㈢ 国际债券市场： 指国际债券发行与流通的市场，由发行人、投资者、中介机构组成。 按是否以发行地所在国货币标示面值分为： ⒈外国债券：指发行者在外国金融市场上，以发行地所在国货币为面值发行的债券。 ⑴扬基债券：外国发行人在美国发行的债券。 ⑵武士债券 ⑶瑞士法郎债券 ⒉欧洲债券：指发行者在另一国以第三国货币为面值而发行的债券。主要有： ⑴普通债券 ⑵浮动利率票据 ⑶可转换债券 优点： ⑴发行完全自由； ⑵筹资数额大、期限长； ⑶利息收入免交所得税； ⑷以不记名方式发行且面广，发行费用较低。 ⑸安全性和收益性高。 第二节 欧洲货币市场 一、概念 ㈠ 欧洲货币： 指在货币发行国境外流通而不受发行国政府法令管制的所有货币的统称。 ㈡ 欧洲货币市场 指在一国境外进行该国货币借贷、存放、投资业务的国际金融市场。 二、特点 ㈠ 管制较少 ㈡ 市场范围广阔 ㈢ 利率体系独特 ㈣ 批发性市场 ㈤ 银行同业拆借市场突出 三、欧洲货币市场与传统金融市场的区别 ㈠ 市场监管不同 传统：受当地金融法规或市场运行惯例制约。 欧洲：不受任何国家金融法规条例的制约。 ㈡ 交易币种不同 传统：市场所在国的货币 欧洲：境外货币 ㈢ 交易主体不同 传统：居民和非居民 欧洲：非居民 四、业务活动 ㈠ 欧洲货币资金市场 短期资金拆借 短期欧洲货币存款 ㈡ 欧洲货币资本市场 ⒈ 欧洲货币中长期信贷市场 ⒉ 欧洲债券市场 第三节 国际金融创新与衍生金融工具 一、国际金融创新的原因分析 ㈠金融创新的需求因素 ⒈逃避金融管制 ⒉防范汇率、利率波动风险 ⒊金融业拓展业务领域的需要 ㈡金融创新的供给因素 ⒈技术进步 ⒉金融管制的放松 二、国际金融创新的内容 ㈠金融市场创新： 期货市场、期权市场等 ㈡金融技术的创新 现代化技术的应用 一体化技术的发展 ㈢金融产品的创新 1、20世纪80年代中期以前： 大额可转让存单、自动转帐帐户等 2、20世纪80年代中期以后： 期权、互换、远期利率协议等 三、衍生金融工具 ㈠ 主要类型 ⒈ 金融期货： 外汇期货 利率