财务报告分析报告.ppt

二、長期償債能力 由分析看來台紙的安定性差、妥適性差、支應能力佳，這表示自有資金不足，而有一部分的短期資金供長期資金使用，而支應能力部份，表示還可以還本利息，如果銀行不抽銀根，暫時不會發生週轉的問題，相反的華紙的安定性佳、妥適性佳、但支應能力差，可能會被要求處分抵押品，雖然不會發生倒閉，但長期償債能力變弱了。 三、獲利能力 台紙和華紙在08年第三季之前的毛利率都算是平穩的，到了2008年第四季後兩家公司皆是大幅下降，華紙因為永豐於工紙部門分割，工業用紙拉扯文化用紙和家紙，而出現虧損，讓原本應由紙漿上漲而將大幅成長的華紙，也因為文化用紙受到拖累，獲利較衰退。近2009年整體看來兩家的獲利能力都逐漸回升。 四、經營能力 從應收帳款週轉率來看兩家公司均有呈現上升趨勢(07-09年)，顯示應收帳款週轉率逐年改善中，台紙表現優於華紙。 就存貨週轉率而言台紙維持在一定水準，華紙呈現逐年下滑趨勢，就數值而言，華紙的存貨管理較台紙加，但須改善逐年下滑跡象。 就固定資產週轉率而言台紙和華紙均維持在一定水準，兩家公司在09年都呈現下滑現象有可能是大幅購買固定資產，而固定資產尚未發揮其效能所致。整體而言華紙優於台紙。 報告結束 謝謝大家 財務報告分析報告 組員: 495A0055 邱俊彰 495A0052 劉依玟 495A0068 楊曉婷 (1902)台灣紙業股份有限公司 (1905)中華紙漿股份有限公司 台灣紙業股份有限公司 台紙為台灣僅有的兩家紙漿公司之一， 創立於民國35年5月1日，係合併當時 之五大紙廠及一個林場組成，原隸屬於 經濟部，民國43年政府實施耕者有其田 政策，將本公司開放民營。60多年來篳 路藍縷，有艱辛，也有快樂。  台紙以紙漿、文化用紙與化學品銷產為 主，近年來為因應國內外經濟環境轉變，除 繼續深耕經營本業外，亦積極轉型，朝多角 化、國際化發展。 中華紙漿股份有限公司 華紙成立於1968年,係台灣最大製漿公司及第三大造紙公司,生產漂白闊葉樹漿、道林紙及微塗紙,製漿之原料均由國外進口,如印尼,越南,澳洲及中國大陸，年產紙漿25萬噸,紙12萬噸。 華紙與永豐餘公司於2000年在大陸廣東省投資設立鼎豐紙業公司,華紙持有股權60%，經過一系列之技改,目前年產11萬噸紙漿,全部內銷中國市場，公司營運良好,財務穩健,資金充裕,獲利穩健。 公司基本資料 1902 台紙 最近上市日 1962/2/9 會計月份 12 統一編號 ID國際證券編號 TW0001902005 電話 02傳真 02網址 .tw 董事長 張淑媚 總經理 張伯鴻 發言人 潘金弘(總管理部副總) 財務經理 陳宗鎮(財務部經理) 員工人數 583 實收資本額(元) 3,357,675,000 設立日期 1946/5/1 首次TSE上市日 1962/2/9 1905 華紙 最近上市日 1975/2/17 會計月份 12 統一編號 ID國際證券編號 TW0001905008 電話 02傳真 02網址 .tw 董事長 郭清雄 總經理 郭清雄 發言人 林谷豐(副總經理) 財務經理 曾幕和(財務經理) 員工人數 747 實收資本額(元) 5,984,401,130 設立日期 1968/8/10 首次TSE上市日 1975/2/17 四個構面 獲利能力分析 1.盈餘品質分析-毛利率 2.盈餘品質分析-稅後純益率 3.投資報酬率分析-每股盈餘分析 長期償債能力分析 1.安定性分析-負債占總資產比 2.妥適性分析-長期資金適合率 3.支應能力分析-利息保障倍數 經營能力分析 1.資產週轉率之-應收帳款週轉率分析 2.資產週轉率之-存貨週轉率分析 3.資產週轉率之-固定資產週轉率分析 短期償債能力分析 1.量的分析-營運資金 2.量的分析-流動比率 3.質的分析-速動比率 短期償債能力分析—營運資金 年/月 台紙 華紙 200703 $-415787 $2323181 200706 -241250 2046594 200709 312541 2117195 200712 396572 2017354 200803 482255 2295470 200806 479804 1613533 200809 733145 1452288 200812 481476 1017818 200903 344587 261369 200906