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第6章 风险与不确定性分析 6.1.2 风险识别 风险识别是认识项目所有可能引起损失的风险因素，并对其性质进行鉴别和分类。 根据造成风险的范围大小划分，投资风险可分为宏观风险和微观风险。 1.宏观风险 （1）国际风险 国际环境变化对项目投资主体带来损失的风险。 （2）政治政策风险 政府的行为、政策对项目投资主体造成损失的风险。 （3）经济金融风险 国家经济、金融环境不完善或变动造成损失的风险。 （4）法律风险 司法不健全及法律变更带来损失的风险。 （5）灾害风险 自然灾害、人为事故等不可抗力因素带来损失的风险。 2.微观风险 （1）技术风险 技术因素带来损失的风险。 （2）市场风险 市场的不确定性对项目带来损失的风险。 （3）管理组织风险 管理者管理不当而可能造成损失的风险。 （4）财务风险 融资不当使公司可能丧失偿债能力带来损失的风险。 6.1.3 风险与不确定性分析的目的与意义 6.2.1 盈亏平衡分析的定义 盈亏平衡分析（损益平衡分析或量本利分析）是指通过分析量、成本和盈利之间的关系，找出技术方案盈利和亏损在产量、单价、成本等方面的临界点，以判断不确定因素对技术方案经济效果的影响程度，说明技术方案实施的风险大小。 线性盈亏平衡分析——技术方案的总成本费用、销售收入与产量呈线性关系。 平衡点所对应的产量：销售收入=总成本费用、利润=0时的产量（或销售量）。 非线性盈亏平衡分析——技术方案的总成本费用、销售收入与产量呈非线性关系。 销售收入、成本费用与产品产量的关系 基本思路：找到销售收入、成本费用与产品产量间的线性数学关系。 设TR为销售收入；TC为总成本；S为盈利； S=TR-TC P为单位产品价格（不含税）；Q为产品产量； F为固定成本； Cv为单位产品可变成本。 2.盈亏平衡点的确定——图解法或代数法 （1）图解法 TR线与TC线的交点对应的产量Q*，即为盈亏平衡点产量。 0＜Q＜Q*，TC线位于TR线之上，企业亏损； Q＞Q*，TR线位于TC线之上，企业赢利。 单个方案的盈亏平衡分析(图解法) （2）代数法 根据线性盈亏平衡分析的定义，达到盈亏平衡状态时，总成本费用=总销售收入，用Q*表示盈亏平衡时产量： 如果价格是含税价，可用式（6-4）计算盈亏平衡点产量。 某企业生产某种产品，设计年生产量为30000件。每件产品的出厂价格为120元，每件产品的税金为10元，每件产品的可变成本为50元，企业每年固定成本为900000元，试求： （1）企业的最大可能盈利是多少？ （2）企业盈亏平衡时产量和销售收入； （3）企业年利润为10万元时的产量。 【解】（1）企业的最大可能盈利。 设企业的最大盈利为Smax，设ω为每件产品的税金，则有： ＝30000×（120-50-10）-900000 ＝90（万元） （2）企业盈亏平衡时产量和销售收入。 ＝900000／（120-50-10） ＝15000（件） 销售收入TR＝120×15000＝180（万元） （3）企业年利润为10万元时的产量。 ＝（100000＋900000）／（120-50-10） ＝16667（件） 盈亏平衡点除可用产量表示外，还可用销售收入、生产能力利用率、销售价格以及单位产品变动成本等表示。 1）以销售收入表示的盈亏平衡点为： （6-5） 2）以销售价格表示的盈亏平衡点为： （6-6） 式中：Qc—设计年产量。 3）以生产能力表示的盈亏平衡点为： （6-7） 式中，q*—盈亏平衡点的生产能力利用率。q*越低，项目投资风险越小。 非线性盈亏分析 前面所讲的线性盈亏分析是假定生产成本与销售收入随产量增长而呈线性变化的。但实际上的量变关系并不那么简单。 一是由于企业生产过程比较复杂，产品成本变化并非是一条直线，其中除固定成本在一定时期内不随产品数量变