国际投资理论与问题姚枝仲20100421.pptVIP

* CASS-IWEP CASS-IWEP * CASS-IWEP 国际投资理论与问题 姚枝仲 中国社会科学院世界经济与政治研究所 研究生院《国际政治经济学》课程 2010年4月21日 主要内容 * CASS-IWEP 1 国际投资是什么 2 FDI与跨国公司有多重要 国际直接投资理论 一些需要解释的事实 与中国相关的几个问题 3 4 5 1.国际投资是什么？ * CASS-IWEP 概念：资本的跨国流动 与中国相关的一些热点事件： 中国有2.4万亿外汇储备，居世界第一 中国持有大量的美国国债 中国有大量的热钱流入 吉利18亿美元并购沃尔沃（当初福特花了64亿美元） 中海油185亿美元并购美国尤尼科失败 中铝195亿美元并购澳大利亚力拓失败 山东大量韩资企业老板欠付工资逃跑 1.国际投资是什么？ * CASS-IWEP 统计：国际收支平衡表的资本与金融账户（流量），国际投资头寸表（存量） 项 目 差额 贷 方 借 方 一.经常项目 4,261 17,259 12,998 A.货物和服务 3,489 15,817 12,328 a.货物 3,607 14,346 10,739 b.服务 -118 1,471 1,589 B.收益 314 916 602 1.职工报酬 64 91 27 2.投资收益 250 825 574 C.经常转移 458 526 68 二.资本和金融项目 190 7,699 7,509 A.资本项目 31 33 3 B. 金融项目 159 7,666 7,506 1. 直接投资 943 1,631 687 2. 证券投资 427 677 250 3. 其它投资 -1,211 5,358 6,569 3.1.1 贸易信贷 -132 59 190 3.1.2 贷款 -149 4,433 4,582 3.1.3 货币和存款 -308 769 1,078 3.1.4 其它资产 -622 97 718 三. 储备资产 -4,190 0 4,190 四.净 误 差 与 遗 漏 -261 0 261 项目 2005年末 2006年末 2007年末 净头寸 4226 6114 10220 A.资产 12226 16442 22881 1.在国外直接投资 645 906 1076 2.证券投资 1167 2292 2395 3.其他投资 2157 2515 4061 3.1贸易信贷 900 1161 1415 3.2贷款 719 670 888 3.3货币和存款 429 474 503 3.4其他资产 109 210 1255 4.储备资产 8257 10729 15349 B.负债 8001 10328 12661 1.外国来华直接投资 4715 6125 7424 2.证券投资 766 1207 1426 3.其他投资 2519 2996 3810 3.1贸易信贷 908 1040 1323 3.2贷款 870 985 1033 3.3货币和存款 482 589 981 3.4其他负债 260 382 473 表1：中国国际收支平衡表（2008年） 单位：亿美元 表2：中国国际投资头寸表 单位：亿美元 对外直接投资（FDI）和跨国公司 * CASS-IWEP 对外直接投资（FDI）：对国外持有10%以上股权的附属机构的投资。 包括三大部分：股权投资、利润再投资和有股权关系的公司之间的借贷 跨国公司： 在两个以上国家控制和管理生产活动的公司 跨国公司一般都是FDI形成的，但FDI不是跨国公司活动的全部 2.跨国公司和FDI有多重要 * CASS-IWEP 全球FDI存量15.6万亿美元，占当年世界GDP的29% 全球约有7.9万个跨国公司，控制79万个外国附属机构 跨国公司的外国附属机构全年销售31.2万亿美元，占当年世界GDP的57% 跨国公司的外国附属机构全年创造增加值6万亿美元，占当年世界GDP的11% 跨国公司的外国附属机构全年出口5.7万亿美元，占当年世界总出口的33% 跨国公司的外国附属机构有68.7万亿美元总资产，雇佣了8200万名员工 2007年的几组数据 在华外资企