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2017-02-22 发布于上海
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时机冠通化工品研发团队深圳

把握“买LLDPE卖PVC”时机冠通化工品研发团队2009.10.25 深圳 * 目录用途及价格走势分析买 LLDPE 卖 PVC 套利条件波动率分析头寸设置历史相关系数分析流动性分析策略分析时间序列模型预测两者基本面分析利用比价操作 * 1-1、用途及价格走势分析图：PVC与LLDPE指数价格走势对比 * 1-2、历史相关系数分析　 CRUDE OIL LLDPE PVC CRUDE OIL 1 0.292011 0.176803 LLDPE 0.292011 1 0.916646 PVC 0.176803 0.916646 1 * 1-3、流动性分析图：PVC、LLDPE期市日成交、日持仓量走势 * 2-1、如何利用比价进行套利图：PVC、LLDPE指数价差、比价走势对比日价差波动率均值2.41%,日比价波动率均值0.97% * 2-2、时间序列模型预测图：LLDPE时间序列分析图图：PVC时间序列分析图 2-3、两者的基本面分析 PVC 供应：内蒙乌海（15万吨）、内蒙君正（24万吨）、吉兰泰（20万吨）需求：11月中旬—来年2月：由东北往南，房地产行业逐渐停工、PVC管制造商减产或停产成本因素：电石法6350-6725元/吨国家抑制电石过剩产能和重复建设的详细方案暂未出台期货v0912和1001存在无风险套利机会，使1001受到卖压 2-3、两者的基本面分析 LLDPE 乙烯补涨：韩国YNCC降低1号（87.5万吨/年）和2 号（55万吨/年）开工率至85-90%，东南亚↑125美元/吨，东北亚↑104美元/吨石化接连调涨出厂价，中石化华东7042较节前↑900元/吨，调动中级贸易商心态近日港口到货较少 9月份塑料制品出品好转令人惊喜下游农膜开工率维持在60%以上 * 3-1、波动率分析图：PVC、LLDPE价格指数波动率 LLDPE价格指数的日间波动率均值为1.28%，PVC为1.03% 结论 “买强抛弱” 在强势品种上建立多头头寸，在弱势品种上建立空头头寸，以赚取两者价差扩大的收益买LLDPE卖PVC * 谢谢大家冠通期货研发团队真诚期望与同行交流！敬请各位专家点评指导！ 2-3、两者的基本面分析图：石脑油与乙烯价格走势 2-3、两者的基本面分析图：LLDPE出厂价格与现货价格走势