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中国推出人民币外汇期权交易VOA: Business Scene 2011年3月刊 总第106期 中国国家外汇管理局2月16日表示，将从2011年4月1日起推出人民币外汇期权交易，以进一步发展外汇市场，为企业和银行提供更多的避险保值工具。 期权和期货、远期、掉期一道构成最为基础的四种金融衍生品。 2005年7月人民币汇率形成机制改革以来，中国外汇市场相继推出远期、外汇掉期和货币掉期共三类人民币外汇衍生品。 2010年，这些衍生品累计交易量超过 1.6万亿美元，同比增长64%。 哥买的是神马？ 某网吧，一般收费为3元/小时。但顾客若付50元办一张会员证，可在2014年12月31日之前，在23：00－08：00时段享受该网吧1元/小时的优惠价服务。 上例中，顾客50元买的是什么？ 会员证有可能转让再转让吗？ 在什么条件下一定无法转让？ 影响转让价格最重要的因素是什么？ 人民币期权亮相离岸市场WSJ 2010年 10月 12日 香港的人民币离岸市场可能才几个月的年龄，而且流动性也还非常低，但你可以在这个市场里做一些北京还不允许在在岸市场做的事情。 汇丰控股(HSBC Holdings)上周五发表声明说，它和汇丰私人银行交易了一笔一个月期澳大利亚元兑人民币期权。另外它还跟一家企业客户交易了一笔一年期的美元兑人民币期权。 声明说，如果在期权到期时予以执行，客户就能以事先确定的价格，在离岸市场把他们的外币兑换为可交割的人民币。 通常用美元而不用 人民币结算的人民币 无本金交割期权(NDO) 已经存在多年。 但在今年7月份，香港金融管理局与中国央行达成协议，允许香港的银行以贸易结算以外的其他理由交易人民币，所以现在实际上已经可以用人民币来结算期权。 CH 06 外汇期权交易 6.1 外汇期权交易的涵义 6.2 外汇期权交易的操作 6.3 外汇期权的价格 6.4 招行个人外汇期权业务介绍 6.5 新型外汇期权 附：认股权证简介 It is just another risk for Buffett John Gapper FT 2008-12-01 一度指责衍生品是“金融大规模杀伤性武器”的巴菲特曾经出售了价值350亿美元的股市看跌期权，押注标普500指数等四大股指在2019至2027年期间不会低于现行水平。 他得到了45亿美元期权费，承诺赔付其他投资者的损失——如果在2019至2027年期间，股指跌破签署合约时的水平。 他的期权交易很可能赚钱。在这历史性的严峻时期，上述交易账面浮亏仅略多于期权费（此处不计现金的投资收益），而且，在接下来11年内不会发生实际现金损失。 自从1967年首次收购一家保险公司以来，销售期权是巴菲特的伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)筹集运营资金的典型方式。 他的业务模式就是为承担未来损失风险而收取费用，即保险费或期权费。巴菲特利用这些资金去收购可口可乐和箭牌等公司的股票或整家公司。 巴老正承受巨大的金融风险，对此我们不应感到震惊。他一直以来就在冒险，而几十年来他已证明自己对此非常擅长。 期权交易的产生与发展 公元前1200年，当时希腊商人为了运输的需要，往往与船主达成协议，并支付一定保证金，以保证必要时有权得到一定舱位。 公元2009年，中国很多人看好杭州西湖旁某在建楼盘。通过支付“诚意金”拿到“房号”的某些人，转而卖号 ，甚至委托房产中介卖“号”。炒房号在中国许多城市蔚然成风。 典型的钱权交易 “房号” ：一张纸质凭证，上书住宅号码、面积，持有者姓名、身份证号码等。买者以2—10万元买“号”后，在楼盘开盘销售（主体框架完成，即封顶，获得预售许可证）后，凭“号”付定金“更名”签订购房合同）。 外汇期权交易 外汇期权交易指：交易双方在规定的期间按商定的条件和一定的汇率，就将来是否购买或出售某种外汇的选择权进行买卖的交易。 外汇期权的买方在支付一定数额的期权费后，有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权利的卖方买进或卖出约定数额的外币。 期权的买方也有权不执行上述买卖合约。如果合同期满期权的买方不行使权利，则权利失效，期权费并不退还。 阳光下没有新鲜事 在金融市场中，以外汇为标的资产的期权合约叫做外汇期权合约。 与“会员证”相似，市场上网价格每小时3元，类似外汇期权交易中的标的的市场价格（ GBP1=USD1 .0011 ）； 约定上网价格每小时1元，在外汇期权交易中称为执行价格（ GBP1=USD1 ）； 为获取购买的权利所付的50元，在外汇期权交易中称为期权费； 阳光下没有新鲜事 支付50元后拥有的按执行价格购买上网服务的权利，在外汇期权中称为看涨期权（会员证购买者看涨上网服务）；我看涨英镑，支付50美元后有权按照GBP1=USD