透析领域现状与展望透析领域现状与展望.doc

透析领域现状与展望 行业观点 血透市场大爆发，迎来黄金发展期：国家于2012年提出重大疾病医保，并于2013年开始试点，计划于2014年全面实施，其中首推的治疗领域就是尿毒症。经过测算，我国目前接受规范治疗的透析病人仅为30万，到2020年有望接近200万，这对应的是一个价值1000亿的医疗服务细分市场，应该得到投资者的重视。 血透服务是非常优质的商业模式：血透中心连锁的商业模式较传统综合性医院有3?点优势：（1）需求极度刚性，经营稳定性很强（2）人均单产较高，管理压力较小（3）投资回报率可观。这几点都为血透服务连锁化发展的复制性提供了有利条件 目前全球有两大血透服务连锁机构费森尤斯和DaVta，两家市值分别达到200?和150?亿美元，是美国仅次于医院连锁集团HCA?的第二大医疗服务板块。 通过“产品+服务”的一体化产业联动进入血透服务市场具有可行性。欧洲输液龙头费森尤斯的发展路径，其率先布局血透相关产品，后进入透析服务市场，并通过产业平台互动实现2块业务共同发展，并驾齐驱的商业模式，这一模式正在被国内相关上市公司所效仿。 一、慢性肾衰竭逐步成为老年慢性病并发症 1、我国慢性肾病患者正快速增加 慢性肾衰竭(chronic?renal?failure，CRF)?是指各种肾脏病导致肾脏的功能渐进性不可逆性减退，直至功能丧失所出现的一系列症状和代谢紊乱所组成的临床综合征。导致慢性肾衰竭的原发性疾病很多，主要包括慢性肾炎、高血压和糖尿病等。图：慢性肾衰竭原发病占比统计 随着我国老龄社会的到来，高血压、高血糖等疾病的高发导致慢性肾病的发病率持续上升。我国慢性肾病的发病率高达11%，并呈逐年上升趋势；区别于欧美国家，目前肾小球肾炎是引起中国人尿毒症的主要原因，但由糖尿病和高血压引起慢性肾衰竭透析患者人数不断增加，逐步成为主流。 2、我国ESRD?患病率远低于其他国家 美国肾脏病基金会K/DOQI?专家组将慢性肾脏病(chronic?kidney?diseases，CKD)分为五期。其中晚期肾病(termed?End?Stage?Renal?Disease,ESRD)患者需要依靠长期透析治疗以替代正常的肾功能，否则就将在几日之内死亡。?图：美国对慢性肾病的分类  亚洲是终末期肾病的高发地区，以日本、台湾为代表的发达地区，终末期肾病的点患病率显著高于其他国家。中国由于无法得到有效治疗和统计不全问题，点患病率显著小于可比国家。图：各国ESRD?患病率统计 1999?年，中华医学会肾脏病分会进行了第一次的ESRD?登记工作：点患病率是每百万人口33.6；年发病率是每百万人口15.3。但应答率小于50％，报告的发病率和患病率比实际要低很多。 2008?年底，中国医院协会血液净化中心管理分会进行的这次登记工作中，点患病率估计可以达到每百万人口79.1，年发病率是每百万人口36.1。由于有4?个省份没有应答，且实际参加登记的透析单位并不全面，导致我国统计结果显著低于其他发展中国家。 2002?年,北京市血液透析质量控制和改进中心(Beijing?Hemodialysis?QualityControl?and?Improvement?Center，BJHDQCIC)开始对北京市的117?家医院共121?个透析中心进行ESRD的登记统计工作。根据BJHDQCIC?的年度报告，2007?年底，ESRD?的点患病率为每百万人口486，较2002?年的每百万人口214?例提升了一倍多。年发病率则由2002?年的每百万人口142?例上升到2006年的195?例。 3、透析市场理论市场规模巨大我国现有ESRD?患病人数70?万人，若患病病人全部有效治疗，ESRD?患病人数将在7?年内达到200万人。规范透析病人平均寿命达到7?年，按照北京2006?年年发病率195/百万人，北京市的潜在点患病率应为1365/百万人，以此推算全国将有200?万ESRD?患者需要接受透析治疗以维持生命。如果按照5?万/年的基础治疗费用（不含辅助用药）推算，我国透析市场现有规模为125?亿元，潜在规模为350?亿元，潜力规模为1000?亿元。 4、报销限制导致我国治疗率低下我国是ESRD?治疗率非常低的国家。按照点患病率除以年新发病率计算，我国ESRD?患者的平均生存期只有2.5?年，大大低于规范治疗的7?年生存期。保守估计全国仅有30%的ESRD?患者接受了腹透或血透的规范治疗，如果考虑被低估的全国患病率，治疗率可能更低。我国如此低的ESR