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总论 案例导入：盖普公司对华尔街的警示 2000年8月30日，在股市刚收盘后不久，盖普公司宣布月营业收入下降14%，市场对此反应迅速，在隔夜的交易中其公司的股票价格急剧下降，第二天收盘时，股票价格为每股22元，与最高价53.75相比，下降了近60%。 财务分析师也注意到疲软的宏观经济、存货管理的困难、配送成本的提高和越来越激烈的竞争可能导致公司营业毛利的下降。进一步分析发现，不仅旗舰商店的营业收入下降，而且企业公司发展的主力某一分部商店其营业收入也下降了。公司表示由于存在配送问题，未来公司的营业收入和收益都可能比预期的低。 盖普公司的股票走势很好，过去5年累计报酬率为387%，受这个报告的影响，许多分析师降低了对盖普公司股票的评价。不过一些分析师认为对长期投资者而言其公司的股票仍是很有吸引力的。 案例导入：盖普公司对华尔街的警示 投资者和其他外部人依据公司报告的收益和财务报表中的其他数据确定公司的价值。 分析师主要关注的是公司未来的绩效—过去的绩效只有提供未来的信息，才是有用的。 分析师不只是看报告的利润，还深入分析财务报表的细节。 本章主要内容 第一节：财务分析的概念 第二节：财务分析的对象 第三节 财务分析的主体及目的 第四节：财务分析的种类 第五节：财务分析的依据 第一节：财务分析的概念 一、财务： 财务活动和财务关系的总称。 二、财务分析 财务活动的过程和结果的剖析 工作程序分为：一是占有资料，进行对比 二是进行因素分析，抓住关键问题 三是总结评价过去，提出措施 第一节：财务分析的概念 以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采 用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组 织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动 的偿债能力、盈利能力和营运能力以及财务状况、 经营成果等进行分析与评价，为企业的投资者、债 权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企 业过去、评价企业现状、预测企业未来，以便为管 理决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。 第二节：财务分析的对象 能用货币表现的经济活动及其财务指标体系。 一、社会在生产过程中的经济活动 二、企业的财务指标体系 第三节 财务分析的主体及目的 一、财务分析的主体 第四节：财务分析的种类 一、财务分析的种类 第四节：财务分析的种类 一、财务分析的种类 第四节：财务分析的种类 一、财务分析的种类 第五节：财务分析的依据 依据：国家财会法规制度、企业财务计划和会计核算信息。 主要依据：会计核算资料。 一、财会法规制度 二、会计信息 包括用货币表现的历史信息（财务信息）和用非货 币表现的未来信息（非财务信息）。 财务信息包括财务状况信息和经营成果信息两个部 分。 三、财务报表 （一）资产负债表 P177 1、揭示的信息 特定时点上企业的财务状况 2、编制原理 资产=负债+所有者权益 3、理解报表需注意的问题 资产是按历史成本计价，可能与市价相差大 同样是流动资产，流动性要相差很多 可能存在许多未计入表中的资产与负债 结论 资产的总量与结构应适合经营活动的规模和类型 从企业基本活动看，投资=筹资 （二）利润表 P179 1、揭示的信息 企业某一时期的经营成果，盈利或亏损形成过程的回放 2、编制原理 收入—费用=利润 3、理解报表需注意的问题 利润不等于现金流量 会计政策选择不同会引起利润不同 4、利润表与企业的基本活动 续表 （三）现金流量表 P186 1、揭示的信息 企业某一时期的现金来龙去脉的追踪，说明企业支付能力的显示器。 2、编制原理 按收付实现制表现企业现金流量情况。 现金流入－ 现金流出=现金持有量变化 将现金流量情况分为： 经营活动现金流量 投资活动现金流量 筹资活动现金流量 现金流量表与企业的基本活动 （四）所有者权益变动表P181 1、揭示的信息 反映企业在一定时期内构成所有者权益的各组成部分的增减变动情况的报表。 2、编制原理 根据当期净利润、直接计入所有者权益的得和损失项目、所有者投入资本和向所有者分配利润、提取盈余公积等分析填列。 （五）成本报表 三、财务报表附注—P176、P187 （一）概念 是财务报表的重要组成部分，对财务报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明。 （二）附注披露的基本要求 1、披露的信息应定量和定性相结合 2、应分类、顺序披露信息 3、披露信息应与报表中列示的项目相互参照 （三）财务报表附注的形式 P187 1、报表底注 在财务报表正表后面用一定的文字进行补充说。 2、附表 如资产减值准备明细表、应付职工薪酬明细表