国外财政科技投入方式创新的典型做法.doc

国外财政科技投入方式创新的典型做法 一、美国SBA 美国（中小企业管理局）定位于弥补私人金融进入不足，解决市场失灵，协助扶持中小企业发展，着力解决融资问题。SBA资金由国会授权财政全额拨款，早期通过直接贷款或担保贷款等多种形式对中小企业进行扶持，主要通过7（a）贷款保证方案、504长期贷款方案及小额贷款方案这三类贷款担保或转贷方案实施。7（a）贷款保证方案即SBA向金融机构保证若贷款科技企业无力偿还，SBA按照保证额度给予赔付，融资不超过200万美元。企业单笔贷款不超过15万美元，发生损失后SBA赔付85%；企业单笔贷款超过15万美元，发生损失后SBA赔付75%。504长期贷款方案主要为中小企业固定资产及资本财物所需资金提供长期固定利率债券担保，资金通过市场发债方式募集，SBA提供4成额度担保。小额贷款方案主要由SBA通过次层融资机构（非营利社区机构）提供不超过75万美元的资金，由次层融资机构转贷给平均额度不超过1.3万美元的微型企业。SBA在给中小企业提供贷款或贷款担保同时，为企业免费提供企业训练和技术协助。 后期SBA在创投方面也成为重要角色，并随着SBIC（中小企业投资公司）成立，SBA在对中小企业融资服务方面逐渐成体系化发展。SBIC是由私人拥有和经营的投资管理公司，由SBA发放牌照、监管并提供资金支持。SBIC公开募集资金后，成立各类基金，向中小企业提供各种融资服务，由SBA担保。目前，SBA主要采取债务担保和股权担保融资两种模式帮助SBIC融资，其中债务担保额度最高杠杆倍数为3倍，支持SBIC发行10年期长期债券，募集资金主要投于种子期、初创期企业，体现政府引导职能；股权担保融资采取参与型证券方式，由SBA以有限合伙人股份、优先股和根据盈利支付债券3种形式购买或担保SBIC发行的参与式证券，使SBIC获得最高两倍于私人缴付资金的杠杆资金投资于初创期企业，并最迟在15年内以相当于包括其初始发行价格和累积优先支付在内的金额赎回SBA持有的参与式证券。 除此之外，SBA主要还提供如下服务：一是灾难重建贷款方案。着重为受灾的中小企业及个人提供不超过200万美元的无息贷款。二是中小企业政策制定及操作执行。SBA在全国50个州及哥伦比亚、关岛、维京群岛等特区，设有10个分处和68个办公室，全面落实联邦政府和地区政府的中小企业政策，负责业务受理和政策执行，成为中小企业政策统一操作平台，如负责中小企业标准制定、定制化财政性资助操作等。三是管理资讯服务。SBA成立中小企业发展中心（类似于国内孵化器），为中小企业提供资讯、管理、研发及训练等全方位服务。四是协助企业获得政府订单或工程合约。利用SBA政府合约办公室的资源优势，协助中小企业争取政府订单和工程合约。 SBA成功的关键是：通过财政资金整合科技金融资源，通过市场机制最大化地发挥政策和财政资金的作用，通过撬动和吸附金融机构、创投机构、担保机构、资本市场服务机构，形成集政策落实及科技金融服务于一身的操作平台，发挥财政资金的引导和集聚效应，并进而通过相关机构的协同效应，形成对科技小微企业系统化、专业化的服务。 二、日本两级信贷担保体系 日本实行中央中小企业信用保险公库和地方信用保证协会两级担保体系结构，共同承担着为科技中小企业融资提供信用担保的职责。目前，日本共有52家信用保险协会（47个都、道、府、县加大阪、名古屋、横滨、川崎和歧阜5个市信用保证协会），这些协会相互独立地为本区域内中小企业向金融机构融资提供信用保证服务，其基本特点是以政府信用为基础的基金担保制。 从资金来源看，日本中小企业信用担保体系的资金来源以政府财政拨款为主，实行多元化投入。信用保险公库的资本金主要来源于中央财政拨款：由一般会计和特别会计提供的资本金、政府投资的保险准备金、年中保险费收入和信用保证协会回收债务时缴纳的款项。信用保证协会的资金由两部分组成，一部分来自中小企业金融公库（政府财政拨款建立）、地方政府和公共社团以及金融机构的捐助（金融机构捐助比例较大），另一部分是借入（主要是信用保险公库和地方政府的低息贷款）。信用担保基金预存在银行，银行可据此提升担保机构的信用，并以此确定担保机构担保额度的放大倍数。在这种模式中，银行和担保机构间信息较对称，使得担保的杠杆效应较大（放大倍数一般为35—60倍）。 从运作方式看，由协会和基金等专门机构具体负责，政府部门负责监管。具体而言，信用保证协会主要负责对担保申请的评估、处理和批准，信用保险公库则负责对信用保证协会承担的保证债务给予保险和贷款（即担保再保险）。信用保证协会与信用保险公库签订一揽子保险合同，并按一定比例向保险公库支付保险费。当发生代偿时，可得到保险公库70—80%的补偿，大大降低了风险。 从资金补偿与风险控制看，担保代偿主要由担保基金和担保收费共同支付