第14章 宏观经济学讲义.pptVIP

第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 学习目的要求 本章要求了解决定投资的因素、投资函数的形式；掌握IS、LM曲线的含义与性质特征，掌握IS、LM曲线的推导方法；掌握凯恩斯货币需求理论（流动偏好理论） ；能够运用IS—LM模型计算均衡国民收入和均衡利率。 引言 上一章讨论了消费、投资、政府支出和净出口这四方面的总支出水平如何决定经济社会的总需求，从而决定了均衡的国民收入或产量。 在上一章的讨论中，西方学者假定，不论需求的数量为多少，整个社会能以不变的价格提供相应的供给量，这种分析只讨论了产品市场的均衡。 引言 但是市场经济不仅仅是产品经济，还是货币经济，不仅仅有产品市场，还有货币市场，这两个市场是相互影响，相互依存的。 引言 产品市场上总产出或产收入增加了，需要使用的货币交易量增加了，在利率不变的情况下，货币需求会增加，如果货币供给量不变，利率会上升，而利率上升，会影响投资支出，从而对整个产品市场发生影响。产品市场上的国民收入和货币市场上的利率水平正是在这两个市场的相互影响过程中被共同决定的。 引言 凯恩斯经济学的一个重要特点就是说明产品市场和货币市场并非相互独立，货币对经济并非中性。 本章说明产品市场和货币市场一般均衡的IS-LM模型。 第一节 投资的决定 在国民收入简单决定模型里，投资是作为一个外生变量参与总需求的，也就是说投资不随着利率和产量的变化而变化。 但是在现实生活中，投资并不是一个外生变量，经济的收缩和扩张必然会带来利率的变化，而利率的变化又会影响到投资的变化。因此投资应该作为内生变量来进行分析。 因此，研究国民收入如何决定，还应分析投资是如何决定的。 一、关于投资与利率的几个概念 1、现实经济社会中投资的含义很多，但经济学的投资主要指社会实际资本的增加企业用于机器、设备等投资、居民用于住房建筑的住房投资、以及由库存原料、半成品和成品所组成的存货投资。其中主要是指厂房、设备的增加。从价值形态讲，投资就是增加厂房、设备所投入的货币量。 2、投资与消费相比更具有可变性，且对国民经济运行有更重要的影响。从很多国家的宏观经济运行实践来看，经济波动的原因主要是投资的波动，新的经济周期主要是由固定资产更新改造、基本建设投资扩张所引起的。 引起投资波动的原因又是什么呢？ 3、投资是利率的函数 ⑴凯恩斯认为，决定投资的首要因素是实际利率。实际利率等于名义利率减通货膨胀率。投资与利率之间的这种关系就称之为投资函数。记作： i=i(r) ⑵投资函数一般可写成i=i(r)=e-dr，是利率的减函数。其中，e为自主投资；d为利率对投资需求的影响系数，或投资需求对利率变动的反应程度；r为实际利率，即名义利率与通货膨胀率的差额；-dr是投资需求中与利率有关的部分。又称为引致投资。 自主投资是指由人口、技术、资源、政府政策等外生因素的变 动所引起的投资。 引致投资是指由收入或消费需求的变动所引起的投资。 现在将以上的问题逆向分析，即已知利率r和各年的本利之和，利用以上公式求本金。仍使用以上具体数字为例。已知1年后的本利之和R1为105美元，利率r为5%，则可以求得本金R0 贴现（折现）的概念 把将来某一时点的金额按一定的利率换算成与现在时点相等的金额，这一换算过程叫做贴现或折现，这时的利率叫做贴现率或折现率。 2．资本边际效率（MEC）的概念及其公式 利用现值可以说明资本边际效率。假定某企业花费50000美元购买一台设备，该设备使用期为5年，5年后该设备损耗完毕；再假定除设备外，生产所需的人工、原材料等成本不作考虑；以后5年里各年的预期收益分别为12000美元、14400美元、17280美元、20736美元、24883.2美元，这些预期收益是预期毛收益。 如果贴现率为20%时，则5年内各年预期收益的现值之和正好等于50000美元，即： 上例中，20%的贴现率表明了一个投资项目每年的收益必须按照固定的20%的速度增长，才能实现预期的收益，故贴现率也代表投资的预期收益率。 可以将上例用一般公式表达出来： 三、资本边际效率曲线 显然，作为预期收益率的资本边际效率如果大于市场 利率，就值得投资；反之，如果资本边际效率小于市 场利率，就不值得投资。在资本边际效率既定的条件 下，市场利率越低，投资就越多，市场利率越高，投 资就越少。因此，与资本边际效率相等的市场利率是 企业投资的最低参考界限，所以，可将资本边际效率 与投资量的反方向变动关系表现为市场利率与投资量 的反方向变动关系。资本边际效率与投资量的反方向 变动关系可用下图表示。 企业的资本边际效率曲线 社会的资本边际效率曲线 对单个企业来说，资本边际曲线是阶梯形的，但是经济社会中所有企