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12 金融管理 本次讲课的主要内容 金融风险与金融管理概述 金融调控 金融监管 金融风险 金融风险的定义：是指经济主体从事金融活动中遭受损失的不确定性。 金融风险主要表现： 通货膨胀风险 银行风险 证券市场风险 汇率风险 金融管理 金融调控：是指金融调控主体为了实现一定的宏观经济目标而采取的各种调节和控制货币数量与价格的方针和措施的总称。 金融监管：对金融机构和金融市场的监督和管理。 宏观经济政策：属于金融调控 财政政策（fiscal policy）是指政府直接使用税收调节或增减政府开支的方法来调节总需求的过程。 货币政策（monetary policy）则是指中央银行采用调节货币供给量等措施影响利率水平从而间接调节总需求的过程。 两者都是“逆经济风险行事”的，都是采用了“需求管理”的方法。 宏观调控的总目标 充分就业； 价格水平相对稳定； 经济稳定地增长和可持续发展； 国际收支平衡。 宏观经济政策 导致IS曲线的移动 导致LM曲线的移动：货币政策主要导致LM曲线的移动 IS曲线的移动 扩张性的财政政策使得总支出扩大，从而使得IS曲线向右移动。 紧缩性的财政政策使得总支出缩小，从而使得IS曲线向左移动。 LM曲线的移动 扩张性的货币政策使得货币供给量扩大，从而使得LM曲线向右移动。 紧缩性的货币政策使得货币供给量减少，从而使得LM曲线向左移动。 货币政策的作用机理 总需求不足时：中央银行通过货币政策使得商业银行的准备金增加→货币创造乘数发挥作用→商业银行体系的存款多倍扩大→货币供给扩大，银根松动，利率降低，人们更容易得到信贷→投资增加→投资乘数发挥作用→产出水平上升，就业增加，失业率下降。 货币政策的作用机理 总需求过旺时：中央银行通过货币政策措施减少商业银行的准备金→货币创造乘数发挥作用→商业银行体系存款多倍收缩→货币供给紧缩，银根收紧，利率升高，人们更难得到信贷→投资下降→投资乘数发生作用→产出水平下降，价格水平和通货膨胀率下降。 货币政策的经济分析：扩张性为例 货币政策的内容 公开市场业务（open-market operations）。 贴现率政策（discount-rate policy）。 改变准备金率（changing reserve rate）。 买卖黄金和外汇。 其他：如道义劝告等 公开市场业务的机理 当总需求不足而失业有持续增加的趋势时，中央银行就会在公开市场上买进政府债券。这里有两种情况：1）央行向商业银行买进政府债券，而商业银行将获得的支票存入中央银行作为超额准备；2）央行向个人买进政府债券，而个人将支票存入商业银行；但两种情况最终都会增加商业银行在中央银行的超额准备金。于是就有下列逻辑关系成立： 商业银行的超额准备金增加→整个商业银行体系的存款多倍地创造→贷款增多，利率下降，投资上升→总需求扩大。 财政政策与货币政策的协调 扩张性的财政政策会造成总支出扩大，总产出增加，同时伴随着利率上升。 扩张性的货币政策会造成货币供给扩大，总产出增加，同时伴随着利率下降。 当政府运用扩张性财政政策来刺激经济的时候，会因利率水平的升高而造成投资的下降，产生“挤出效应”。因此，在实际运用扩张性财政政策的时候，通常需要货币政策的配合，才能使利率水平维持不变，以防止或者减弱“挤出效应”。 金融监管 金融监管的主体 金融监管的原因 金融监管的方法、手段和内容 对金融市场监管的内容 金融监管的主体 中国人民银行：主要的监管主体，负责对全国的金融机构和金融活动进行管理 证监会：负责对证券市场上的证券发行、交易等活动进行管理 银监会 保监会 外管局 金融监管的原因 公司和银行创办了一系列的非银行金融机构来逃避监管。 非银行金融机构的金融创新层出不穷。 非银行金融机构的大量出现干扰了货币政策实施的效果。 金融创新与金融监管——catch me，if you can～ 金融监管的方法 非现场检查监管 现场监督 独立的审计机构 金融监管的手段和内容 预防性监管 存款保险制度 贷款紧急救助 预防性监管 市场准入 资本充足率 资产流动性或银行清偿能力 银行业务范围 货币集中程度：贷款集中于一家企业的程度 外汇风险管理 存款保险制度 定义 形成与目的 运作体制 存款保险制度 规定各吸收存款的金融机构将其存款到存款保险机构投保，以便在非常情况下，由存款保险机构对金融机构支付必要的保险金的一种制度。 建立存款保险制度的目的在于维护存款者利益和维护金融业的安全与稳定。 存款保险制度 体制：单一or复合 组织形式：强制or自愿 标的范围：本币or本币＋外币 参加者：是否包括本国银行在国外的分支机构？ 赔偿标准：全额or递减赔偿？ 贷款紧急救助 央行提供低利贷款 存款保险机构的紧急援助 央行组织下的联合救助 由政