xx一集团的融资环境现状与对策.doc

荣庆集团的融资环境现状与对策 进入21世纪以来,我国物流企业迅速崛起，从当前我国物流企业的发展现状来看，大规模的资金需求仅仅依靠企业自身是难以筹集的,加之受油价上涨、人民币升值等不利因素影响，中小物流企业的日子更加艰难。 笔者通过对山东荣庆投资控股有限公司董事长张玉荣的走访，了解到公司的前身是荣庆实业有限公司，最初创业是从一辆货车开始，经过多年发展，现有员工3000多名，总资产近10亿元。公司现拥有三家独立法人企业和一个冷链物流研究所。但公司的发展并非一帆风顺，他对物流企业的特点、融资环境和发展对策的进行了分析，使笔者了解到公司在发展过程中遇到过各种难题，但最让人为难的还是资金短缺的问题。融资难问题已成为阻碍企业发展的“瓶颈”。 一、物流企业的特点 物流企业的发展与其他企业一样，需要建立正常的融资渠道与大量的资金支持。物流企业一般靠自有资金起步，自身积累和民间借贷成为最主要的企业发展资金来源。随着自身经营规模不断扩大，业务范围持续扩张，资金的压力越来越大。 一是设施设备的投入压力。物流行业是资金密集、劳动力密集、技术密集的行业，网点建设，运输、装卸设备以及企业信息化建设，需要大量投入。 二是日常运营流动资金的需求压力。如，人员工资、设备租赁费、燃油费、过桥过路费、购置和维修费、物流业务外包的垫付款等。 三是客户应收款帐期压力。大中型物流企业与货主之间的应收账款平均帐期在三个月左右，客户越多，客户规模越大，物流企业流动资金占压越大。 四是业务保证金和押金所占压的流动资金压力。物流企业与货主企业签订合同时，为防止货物在运输途中发生意外，部分货主企业需要物流企业缴纳一定数额的保证金； 二、物流企业的融资环境分析 经过多年发展，物流企业基本上完成了企业组建期，进入发展的“平台期”。他们已有一定的基础设施、客户关系、市场份额、人才队伍和经营经验，具有比较好的发展基础和前景。但是，在企业发展的诸多制约因素中，缺乏企业正常发展所必须的融资渠道及流动资金匮乏，已成为这些企业发展最主要的制约因素之一。正如荣庆集团董事长所说，不是没有业务，而是没有钱。企业的“融资难”，集中反映在以下几个方面： 1、缺乏有效、正常的融资渠道。荣庆集团开始时只有一辆汽车，通过滚雪球式的资金积累才发展到现在的规模。且大部分物流企业资金来源主要以自有资金为主，仅有少数的企业建立了银行信贷、风险投资、私募基金等融资渠道。一些企业开始尝试上市和发行债券等社会融资方式，但目前少有成功的案例。与同类国有企业与外资企业相比，民营物流企业的财务报表上资产负债率普遍不高。主要是因为这些企业很难建立正常融资渠道，信贷资金占民营企业融资比例远低于社会一般水平，而民间融资负债及成本在报表上则往往不能真实的表现出来。 2、银行贷款困难。“民营”加“物流”，这两个新概念的组合，加剧了获取银行贷款的难度。荣庆集团在进入快速发展阶段后，申请贷款时手续繁杂且要很长时间才能到位，这使他们体现到民营物流企业在贷款融资方面，与其他所有制企业相比，存在事实上的不平等现象。银行对民营物流企业信贷业务手续复杂，条件苛刻，审批时间较长，贷款额度较小，难以满足快速扩张的需要。且物流企业经济效益低下导致资产负债比例较高，资产信用度不高。物流企业在利用资产进行抵押融资时，由于资产信用度不高，金融机构对其评估价格自然偏低。同时，从金融机构角度来看，物流企业资产技术水平偏低，发展潜力不足，银行不愿对其贷款，物流企业通过金融机构融资额度有限。 许多企业在银行信贷无门的情况下转入民间借贷等非正规渠道，造成了企业经营的风险及金融秩序的混乱。 3、融资担保体系不健全。目前银行信贷的抵押物仍以不动产为主，对于民营物流企业的车辆、物流设备、应收帐款等抵押担保业务还没有普遍开展起来。同时，物流企业由于自身发展的限制，经济效益普遍低下，依靠自身的实力不足以提供担保，而且担保连带责任重大，很少有单位或个人愿为物流企业提供担保。且金融部分注重盈利性，而物流企业属于国民经济基础行业，投资回收期较长，金融部分不愿对其贷款。行业“互保”、“联保”等增信机制还没有建立，政策性担保手段不健全。社会担保体系的不健全，也是民营物流企业取得银行贷款的一大障碍。 4、社会信用评估体系缺失。目前，由于社会信用评估体系的不完善，银行信用贷款只针对大型企业，中小民营物流企业很难得到信用贷款。民营物流企业信誉度需要一个统一的衡量指标。银行和部分社会机构都在进行企业信用评估，但没有一个全社会的社会信用评估体系，无法发挥信用信息的最大价值。一些物流行业特有的信用信息没有列入评估范围，物流行业内部的等级评定还缺乏社会认可度和权威性。 5、社会资本市场不完善。在市场经济发达国家，实行公司制的企业可以直接向社会筹集资金。目前，我国企业尚不能完全享有自由发行债券和股票的权力