信用评级 第一章.ppt

* * * * * * * 普及阶段（1970年至今） 1962年Dun Bradstreet吞并穆迪。 1966年标准普尔被McGraw Hill 公司收购。 1972年以前只有美国有评级机构，此后其他国家的评级机构和美国的其他评级机构陆续诞生 。 2000年FitchIBCA 与Duff Phelps 合并成为Fitch，2000年Fitch收购Thomson Bank Watch。 第一章 信用风险与信用评级 * 1975年联邦证券法的出台促使联邦证券交易委员会在证券监管中采用资信评级。 1991年联邦证券交易委员会修改《投资公司法》中的规定限制货币市场基金持有评级较低的债务工具。 1992年联邦证券交易委员会采纳投资公司法的规定BBB级以上资产证券化发行人作为互助基金豁免登记。 第一章 信用风险与信用评级 * 二、我国信用制度建设的历程 章乃器与中国征信所 1932年6月6日，在上海香港路4号银行公会会址内，正式成立了全国第一家中国人办的信用调查机构——中国征信所。章乃器为第一任董事长。 第一章 信用风险与信用评级 * 起步阶段（20世纪90年代初期） 其标志就是以信用评价为代表的信用中介机构的出现和发展。20世纪90年代初期，我国涌现出以上海远东、中国诚信、大公国际等一批与企业发债和资本市场发展相适应的资信评级机构。从此，信用意识逐渐被企业和投资者所接受。 第一章 信用风险与信用评级 * 发展阶段（20世纪90年代末期） 其标志是以信用担保为代表的信用中介机构的快速发展。20世纪90年代末期在国家经贸委、财政部和中国人民银行等部门的大力推动下，我国涌现出济南、镇江、铜陵、深圳、重庆、山西、河南等一大批面向中小企业的信用担保机构。信用担保机构的发展不仅缓解了中小企业贷款难的状况，也为中小企业信用能力的提高创造了基础。 第一章 信用风险与信用评级 * 完善阶段（21世纪初期至今） 以政府主管部门为主体的信用信息系统和社会中介为主体的信用联合征集体系的起步和推进。 第一章 信用风险与信用评级 * 三、中国信用评级业发展历程 起步阶段（1987-1989） 1987年2月，国务院发布了《企业债券管理暂行条例》，同年，人民银行总行向各地地方企业发行债券下达发行额度。无论从中央还是地方，都为组建资信评级机构创造了条件。在此阶段，人民银行系统（各分行）成立了20多家评价机构，专业银行的咨询公司、调查统计部门等机构也开展了资信评级活动。 第一章 信用风险与信用评级 * 整顿阶段（1989-1990） 在此阶段，由于中央实行了“双紧”政策。同时，中国人民银行总行为了贯彻国务院关于清理整顿金融性公司的决定，于1989年9月下发了《关于撤消人民银行设立的证券公司、信誉评价公司的通知》。人民银行各分行和专业银行成立的信用评价公司一律撤消，评级业务由信用评级委员会办理。信用评级业务发展进入低谷。 第一章 信用风险与信用评级 * 恢复发展阶段（1990-1992） 1990年8月中国人民银行下发了《关于设立信誉评级委员会有关问题的通知》，就信用评级委员会的有关管理、机构的性质、业务范围等问题，作了明确的规定。至此，信用评级机构的组织问题等到解决。信用评级业务也相对规范化和制度化，初步形成了我国自己的比较完整的信用评价指标体系，信用评级工作的严肃、权威性有了相当程度的提高。人民银行所属的信用评级委员会主要开展短期融资券的评级工作。 第一章 信用风险与信用评级 * 快速发展阶段（1993-1999） 企业债券资信评级 贷款企业评级 金融机构评级 第一章 信用风险与信用评级 * 竞争和规范阶段（2000至今） 对资信评级机构的监管体制有了比较大的变化。 我国资信评级机构广泛加强与国际知名信用评价机构的业务合作，引进国外的先进评级体系，国际评级机构积极进入我国资信评级市场。 全社会开始关注社会信用问题，各界都积极参与到建设我国社会信用制度的工作中来。国际上《新巴塞尔资本协议》和我国的积极应对，都将对我国资信评级业产生广泛和深刻的影响。 第一章 信用风险与信用评级 * 四、中国信用评级业发展前景 1.宏观经济环境向好 随着我国金融市场体系的不断成熟、国内机构向国外同行学习交流的步伐日益加快、相关立法的加速完善等，整个社会信用体系的建设进程加速，将为信用评级行业的发展创造一个良好的宏观环境。 第一章 信用风险与信用评级 * 第一章 信用风险与信用评级 2.对外开放将对高质量的信用评级产品产生更大需求。 中国加入WTO之后，将在国际贸易合作中享受全面最惠国待遇，同时也必须履行承诺，在未来几年逐步开放从制造、商贸到金融投资的各个市场，大量国外投资者和资金将