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《系统交易方法》读书笔记(2011-10-08 11:16:12) 分类：默认分类 《系统交易方法》读书笔记（一）交易系统 [淘股吧] 　　 乙木在闽发在线与网友言谈中多次提到《系统交易方法》，并将它推崇为国人写的最好的股市书。利用春节长假，读了第三遍，现将一些心得整理出来。推崇的原因主要跟自己有关，记得自己在97年就在日记中多次写到：一定要建立自己的操作系统。后来专心研究股市，在研判大盘的《太阳读盘系统》完成后近两年的时间里，发现自己仍然未能确定明确的买卖点，如果早一点看到波涛先生的书的话...... 　　一、一种投资决策方法 　　 投资的本质（乙木更喜欢用投机这个词），是一个面对随机事件和随机过程的决策过程。系统交易方法其实是一种系统决策方法。 　　（1）整体性与明确性 　　 交易系统是一套完整的交易规则，它具有整体性和明确性的特点。系统性的本质是整体性。比如，有人问：如何止损？这个问题是没有答案的，因为要回答这样的问题，一定要放在交易系统的框架内统一地考虑，才能解决。对于不同交易系统的投资理念及其所对应的交易规则来说，A的买点可能正好是B的止损点，且两个系统可能都是不错的系统。都有较大的正盈利期望值。至于明确性，则是决策中的另一个重要问题，“看着办吧”，是很多投资人的习惯，仅就这个看着办，就有可能出现短线失败被套被迫做长线，这是不明确的交易规则容易引起的第一个问题：心理问题。还有一个问题，不明确的交易规则是不能检验的，而不能检验的交易规则，就连评价它，也很成问题。 　　 （2）科学型、艺术型与随意型三种决策方式 　　 科学型的投资决策方式，它遵循的是理性逻辑，它的科学哲学基础是归纳逻辑。最终体现为概率意义上的可重复性，记得常温核聚变的两位科学家，就是因为实验的不可重复性而倍受诘难。 　　 艺术型的决策方式，它对应的人脑活动区域是潜意识区，体现为一种直觉。但现代心理学和脑科学的研究表明：直觉也是一种逻辑思维。这是因为潜意识区的活动，最终大部分来自于意识区。见君先生写的《原本的真实》告诉我们，在人脑的意识层次中往回走，可以悟出（其实是修练）真谛。就我们目前所能理解的条件看，艺术型的直觉性决策，其实质是一种统摄，即将理性决策的程序省略大部分中间过程，直接从决策条件得出决策。半成品说他开始进入这种状态，感到自然的决策，就做，但我们千万不要以为这是一种随意决策，而是已经对决策条件进行过多少次重复了的。就象五笔高手已经形成了快速的条件反射，字根、键盘“记”在了手上（其实是在脑中）。乙木曾说自己做不到，主要原因是目前还不想做，因为还要开发字根甚至码表。用乐器演奏来说明这个问题，是最恰当的。 　　 随意型的决策方式，这是多数群众采用的决策方式，而市场已经、正在也即将证明，多数群众在多数时候总是错的。这种决策的随意性主要来自于情绪，而这种情绪又表现为受市场影响的群众心理。据乙木观察，投资者在股市中的决策的理性程度，还不如打麻将时的表现。两者在投入和胜负所产生的结果上相距甚远，为什么居然是这样？我想，这大概是因为在股市中，人们并不容易发现自己错，当然也就难于改进，于是也就不断重复着。除了股市里的规律相对麻将来说难于把握之外，更因为一种群众心理效应。这是心理学的重要研究成果，即人们在群体中会失去自我，最后表现为群体效应。在股市中，我们会看到在指数高涨的过程中群众表现出的群情激奋现象。如果我们参加过实质性的大规模群众游行，也能切实地感受到这一点，要不，我们看一下文革，电视上那些红卫兵整齐划一的激动表情给我们留下了深刻的印象。 　　 系统交易方法，就是一种科学型的决策方法。它在很大程度上可以避免随意型决策及其经常导致的操作失败事后又懊恼不已的情况。 　　（3）大巧若拙 　　 从交易系统的研究出发，系统交易方法最后表现为一种程式化的决策方式。《华尔街操盘高手访谈》中提到一位，书作者问：你印象最深的交易是哪一次？他答：没有。因为所有的交易对我来说都是一样的。他采用就是程式交易。这种看上去近乎机械的决策方式，与机巧的随机应变相比，我们通常认为后者更高明，但是，老子说：大巧若拙。他是随便说的吗？我们看来要再想想。 　　二、一种投资理念和方法论 　　（1）统摄于统计模型 　　 人在股市，会接触到各种各样的投资理念、方法和技巧，这些东西，多数是自相矛盾的。我们在这些东西面前，很容易眼花潦乱，迷失自我，所谓技多反害人。这时候，统摄是一个关键，这些东西需要被一个高一层次的东西来统摄。系统交易方法是统摄于统计模型的。这可以说是一