主流经济学货币理论.docVIP

主流经济学的货币理论 6．0 引言 1936年凯恩斯《通论》的发表，奠定了现代宏观经济学的基石。帕廷金（1987）认为，《通论》是凯恩斯货币理论三步曲中掀起革命的书，这本书使得货币理论得以更新，为货币理论向宏观经济理论的发展奠定了基础，并确定了主流宏观经济学此后几十年的分析框架和研究步骤。这些主流经济学包括新古典综合（即正统凯恩斯主义）、货币主义和理性预期学派。凯恩斯的灵活偏好货币理论打破了世代沿袭的传统——主要是从其作为交换媒介的职能来理解货币，凯恩斯以前的几乎每一位货币理论家都信奉这种传统，其特点可以说是对货币的“流量”分析；相比之下，凯恩斯以及追随者的则是“存量”分析：从早期的希克斯等人的凯恩斯模型（IS-LM分析），中间经帕廷金的瓦尔拉斯式的解释和托宾的资产组合选择理论，一直到华莱士的交迭世代模型。所有这些变体都遵照凯恩斯的观点，认为货币本质上是作为一项资产，作为一种价值储藏的手段，认为货币理论是资产组合选择理论的一个分支（参见梅尔.科恩（Meir Kohn），1993？）。 在主流经济学中，凯恩斯的货币理论是如此说明的，给定货币供给，由于预期和不确定性，货币的投机需求将影响利率。即由于货币流通速度的变动，在货币市场需要利息率去均等货币的供给和需求，而利息率的变动将影响投资和就业（通过乘数作用）。当存在灵活偏好陷阱时，或实际余额效应不起作用时(即货币工资和利率存在“刚性”)，失业均衡将被保持，其中货币供给内生变动的可能性被完全排除了。这个分析是由IS-LM模型所表明的。 6．1 新古典—综合凯恩斯主义 1、希克斯：IS-LM分析 1936年，在凯恩斯《通论》出版后数月后，希克斯为当年9月在牛津大学经济计量学年会提交了一篇题为《凯恩斯先生与“古典经济学”》（1937）的论文中提出了IS-LM模型，运用一个两部门模型来建立一种一般均衡的理论框架，对凯恩斯的收入决定论和货币利息理论之间的关系提供了一种解释。 在IS-LM模型中，IS表示计划的投资和计划的储蓄，LM表示货币的需求和供给。希克斯将凯恩斯理论用三个联立方程式来表示： M = L( i, Y ) I = I( i ) I=S(Y) 其中M = L( i, Y )方程式概括了凯恩斯的货币和利息理论，即当人们为了持有货币而发生的货币总需求L等于现期的货币供给M时达于货币领域的均衡状态。货币供给视为外生变量，由政府控制；货币需求是收入和利息率两者的函数。希克斯认为，把I = I( i ) 和I=S(Y)这两个方程式合在一起，得出收入和利息率的另外一种关系，形成IS曲线，以表现商品领域中的均衡状态。由此，希克斯得出了有关资本主义经济体系的一般均衡模型，这个模型表明在凯恩斯理论体系中，利息率和收入水平之间是相互同时决定的，表明资本主义经济中的真实领域和货币领域是通过利息率联系在一起的。希克斯（1937）写道：“收入和利息率同时决定于LL和IS的交点。它们是同时决定的，正象现代供求理论中价格和产量是同时决定的一样。就这方面来说，凯恩斯先生的创新和边际学派学者们的创新确实是非常相似的。”。希克斯得出的结论是，凯恩斯的三个方程式不过是“向马歇尔的正统经济学跨回一大步，以致他的理论很难与经过修订的和在限定范围内的马歇尔理论相区别”。 因此，正是从希克斯的《凯恩斯先生和“古典经济学”》一文开始，“新古典-凯恩斯主义综合”开始形成。在美国，莫迪利亚尼（1944）对该模型进行了详尽阐述，汉森（1949、1953）则加以普及推广，此外克莱因（1947）、萨缪尔森（1948）对凯恩斯著作的这种解释的形成作出了重要贡献。 需要指出的是，希克斯认为IS-LM模型有两个前提，即货币工资不变和只适用于凯恩斯所指的短期分析。在IS-LM模型的基础上，新古典凯恩斯主义者嫁接了古典的劳动市场模型，从而表明在价格和工资率具有完全的伸缩性的下，可以达到稳定的充分就业均衡。换言之，IS-LM模型存在的非充分就业均衡，归因于该体系特别是两种关键价格即货币工资和利率存在的“刚性”。因此，古典学派模型只是一个特例；当市场不存在“不完全性”时，使用凯恩斯的理论同样能够说明市场机制达到充分就业的可能性。这样，通过良好的凯恩斯效应，（新）古典学派的货币领域与实际领域的两分法复活了，货币再次成为中性的了。凯恩斯和新古典经济学的区别之是在于调整过程的不同，即通过凯恩斯效应还是通过货币数量论的实际余额效应。由此，新古典凯恩斯主义者进一步分析了凯恩斯效应不起作用的情况下，即存在“投资陷阱”和“灵活偏好陷阱”两个特例的情况下，即使价格和工资率具有完全的伸缩性，也存在有效需求不足和非充分就业的可能性。总之，结合新古典经济学的生产函数和劳动市场均衡的IS-LM模型表明，概括地说，货币工资和物价的降