第八章金融市场要点.ppt

第八章 金融市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场的产生和发展 二、金融市场的概念 三、金融市场的分类 四、金融市场的作用 五、金融市场的要素与功能 一、金融市场的产生和发展 金融市场产生于商品经济较发达的地区。 第一家证券交易所——阿姆斯特丹证券交易所。 金融市场发展至今，大致可分为三个阶段： 金融市场发展至今，大致可分为三个阶段： 金融市场发展至今，大致可分为三个阶段： 金融市场发展至今，大致可分为三个阶段： 金融市场发展至今，大致可分为三个阶段： 金融市场是指实现货币资本借贷、办理各种票据和有价证券买卖的场所。 国民经济中的资金循环如果有金融市场的介入，就产生了资金的融通，一般而言，资金的融通方式可划分为间接融资和直接融资。 国民经济中的资金循环如果有金融市场的介入，就产生了资金的融通，一般而言，资金的融通方式可划分为间接融资和直接融资。 金融市场从广义来说，既包括直接融资即证券市场的活动；也包括间接融资即银行的存贷活动和同业拆借。 狭义的金融市场仅指直接融资活动即证券发行和交易活动。 1、以金融工具约定的期限可分为货币市场与资本市场。 2、按成交后是否立即交割可分为即期买卖的现货市场和远期交割的期货市场。 3、以证券的新旧为标准可分为发行市场和流通市场。 4、以地理范围为标准可分为地方性、全国性、区域性、国际性金融市场。 5、以市场职能的不同可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。 四、金融市场中交易的产品 在金融市场上，通过金融支持的交易，实现资源的重新配置。 金融资产也称为金融工具（financial instrument） 或信用工具、金融产品（financial products） 。 四、金融市场中交易的产品 金融资产的特性： 偿还期 流动性 安全性 收益性 四、金融市场中交易的产品 金融资产的特性： 五、金融市场的要素与功能 1、交易主体——资金的供给者和需求者、中介者、管理者； 2、交易场所——有形或无形的； 3、交易工具——确定了债务人的义务和债权人的权利，是具有法律效力的契约； 4、交易价格——反映资金供求关系的金融产品买卖的价格。 五、金融市场的要素与功能 资金调剂 风险分散 确定价格 提供流动性 降低交易成本 第二节 货币市场 一、货币市场的特点和作用 二、货币市场的构成 经营期在一年以内的资金融通市场是货币市场，我国也称之为短期资金市场。在这个市场上，资金借贷期限最短只有一天，最长不超过一年，一般以3——6个月的为多。 （1）融资期限短，一般在3—6个月之间，最长不超过一年，最短为一日。 （2）信用工具流动性强。 （3）参与者主要是商业银行、政府和中央银行，此外还有各类公司企业，各种基金会、证券商、个人等。 （4）利率多变。 为经济部门调节资金提供便利。 对于调节货币供应量具有重大意义。 （1）通知放款。 （2）抵押放款。 （3）信用放款。 （4）透支。 融资期限短，大多为1日贷款，当日借，次日还，也有长达几日的，但为数很少。 融资目的主要是为了调拨头寸，弥补暂时资金不足。 拆借双方都是金融机构。 拆进的资金不须交纳存款准备金。 拆借利率由双方议定，一日一定，变化很快。 拆借资金流动性强，可由贷款人随时收回，也可由借款人随时偿还。 可通过中介机构拆借，也可由双方直接联系。 按期限划分，有3个月、6个月、9个月和12个月等。 特点：低风险、高流动性、低利率、免税。 作用：为中央银行稳定通货和调节经济提供了理想的货币政策操作工具。 发行与付息方式：多以贴现方式 发行价格： 收益率： 转让价格： 购回协议例题 假设一家银行有面额100万美元的债券，并不打算出售。另一家企业有一笔30天后才用的资金。双方成交一笔30天的购回协议，银行出售债券，并约定到期按年息10%购回原债券。银行取得100万元的资金，可以购进年息10.5%、30天到期的大额存单。30天后，银行从存单收回本息1008750元，付给企业购回债券款1008333.33元，得到利息差额416.67元，而债券的利息仍然归银行所有。 购回协议例题 第三节 资本市场 一、资本市场的概念 二、资本市场的构成 经营一年以上中长期资金借贷的金融市场称为资本市场。 主要职能是为企业及政府筹集所需要的中长期资金，以及为私人的中长期投资提供活动场所及便利。 偿还期通常在1年以上，长的可达20—30年，股票则没有偿还期。 资本市场作为融通中长期资金的市场，可分为银行中长期信贷市场和证券市场。