三板改后材料正常简版解读.ppt

2014年，新三板上市企业从年初的356家到年末有1572家，新增1216家，平均每月有101家企业挂牌。截至2015年1月底达到1639家。 随着新三板挂牌企业的增多，并购机会也将不断涌现： 1除去上市公司可以把新三板作为并购资源的储备库，以后新三板挂牌企业多了，有好的企业想做大做强也会有并购冲动； 2而面临退市压力的企业为了保壳，也会有注入新资源的需求； 3另外新三板挂牌企业之间也有可能出现并购意向 介入新三板的最佳时机？就在当前！ 肉多狼少，价值洼地 目前已挂牌企业数量已达200家，可选择标的丰富，但是投资门槛高，参与机构较少，介入好时机。2014年新三板挂牌企业数量从年初的356家猛增到年末的1572家，增加342%！ 新三板企业估值平均20倍，远低于A股公司。在当前洼地阶段介入，投资的安全性以及收益的确定性更高。 政策红利，一票难求 政策越来越明朗，投资者门槛降低预期，机构投资者以及个人投资者蜂拥而至，优质标的必将成哄抢的对象，导致一票难求，产生估值泡沫。 竞价交易，重磅来袭 新三板副总经理隋强于2014年10月30日透露“预计今年年末或者2015年年初择机推出竞价交易方式”。 隋强表示2015年要抓紧完成竞价转让交易系统的开发建设，明确竞价转让的实施条件；大力发展做市业务，除推动券商加大做市力度外，研究探索PE、VC、资产管理机构等非券商机构参与做市业务的可能性。 当前，个人投资者参与新三板投资有三个途径： 1直接投资（准入标准：500万证券类资产） 2购买金融机构发售的相关产品 找到好的拟挂牌企业成为股东 参与新三板盛宴，享受数十倍的财富爆发式增长 ！ 目前 创业板市盈率80倍 中小板市盈率40倍 新三板市盈率20倍 预计从2015年下半年起现有新三板将进行分层，A层竞价交易层、B层做市商交易层、C层协议转让交易层三层结构。能实行竞价交易的A层，在交易层面上与现有的创业板和主板基本上已没有大的区别，但资金募集、增发定价、收购兼并、企业财务资料审核、信息披露等制度方面，相比创业板和主板公司要宽松得多、自由得多。在交易没区别、监管条件更宽松的优势下，我们预计能进入A层的公司即使符合转板的条件，也会不太愿意转板。即优质的三板公司会积淀在三板的A层中。 微软，苹果 新三板的准入标准是注册制，跟主板的审批制不同，进入门槛相对较低，企业挂牌新三板相对主板要容易很多。继扩容及制度改革后，新三板融资功能得到提升。2014年，股票发行327次，融资129.99亿元。做市商机制的推行，使得新三板的价格发现功能更加显现，2014年股票转让130.36亿元，市盈率高达35.27倍。新三板市场的活跃，使得其成为投资机构退出的渠道之一； 新三板不少企业的高质量和上市后的相对规范，吸引了不少上市公司和PE机构投资。主板IPO漫长的排队等候也使得一些规模较大的优质企业转向新三板。新三板的转板通道有望打通，优秀的企业将有机会直接转到创业板。随着审批权限进一步下放到证券交易所和券商以后，涌入新三板的企业必将会越来越多。所有这些因素，吸引着越来越多的企业进入新三板市场。 得新三板者得在下！ 中国版的纳斯达克 部份转板成功企业 430012 博晖创新 300318 430008 紫光华宇 300271 430023 佳讯飞鸿 300212 430001 世纪瑞尔 300150 430006 北陆药业 300016 430007 久其软件 002279 新三板挂牌的好处 便利融资 信用高（更容易获得银行贷款） 门槛低（无利润要求）、效率高（定向增资）价格高（市盈率18-22倍） 转板制度 券商推荐上市（利润达到各板块要求） 财富效应 系统挂牌后（企业价值最大化体现，股东高管带来财富效应） 流通套现 股份在资本市场流通、套现（为创业者及战略投资者兑现创业成果） 挂牌快 成本低 费用是IPO十分之一（大部分政府财政补贴） 时间6个月左右（IPO上市2-3年） 中小企业 私募债 新三板 市场功能 债权 融资 股权 质押 股权 融资 提高 授信 定向增发 新三板市场功能 并购 重组 企业名称 所属地区 进展情况 百拓科技 北京 2012年4月挂牌 北京航峰 北京 2012年4月挂牌 华欣远达 北京 2012年4月挂牌 尚水股份 北京 2011年3月挂牌 阿姆斯 北京 2012年4月挂牌 智立医学 北京 2012年9月挂牌 三泰晟驰 天津 2012年11月挂牌 点点客 上海 2012年12月挂牌 长虹立川 天津 2013年5月挂牌 必可测 北京 2013年5月挂牌 星原丰泰 北京 2013年7月挂牌 优睿传媒 上海 2013年8月挂牌 索享股份 北京 2013年8月挂牌 中试电力 湖北 2013