水井坊加模板WPS精要.ppt

水 井 坊 姜亚男、陈琳、陈学锦 黄春华、盖玉洁、李坤、朱同 目录 一、企业背景 二、资产总体规模以及行业定位 三、资产结构及其盈利模式 四、项目变化区域及其变化方向的质量分析 五、预测企业发展前景 一、企业背景 1.基本发展沿革 2.公司简介 3.经营范围 1.基本发展沿革 ◎四川制药股份有限公司（生产销售抗生素原料药及各种制剂产品） ◎1999年7月22日，四川全兴股份有限责任公司（生产销售抗生素原料药及各种制剂产品、生产销售酒类产品） ◎2003年，公司不再持有四川制药股份有限责任公司的股权，主营业务改为生产销售酒类产品 ◎2006年9月19日，名称改为四川水井坊股份有限责任公司，主营业务仍为生产酒类产品 ◎2006年12月11日，全球最大的高档酒业集团帝亚吉欧旗下的帝亚吉欧高地控股有限公司收购四川水井坊股份有限公司第一大股东的部分股份，由此帝亚吉欧间接成为水井坊第二大股东。 ◎2013年7月23日，帝亚吉欧收购水井坊集团实现了对水井坊全部控股。 2.公司简介 公司从事高档优质白酒“天号陈”品牌的塑造及市场营销工作，是“水井坊”及“天号陈”品牌的专营机构。 天号陈酒由四川水井坊股份有限公司荣誉出品，四川水井坊股份有限公司（上市公司）是中国大型高品质白酒生产企业之一，企业规模及效益居行业前列。 公司第一大股东是中外合资的四川成都全兴集团有限公司，其外方股东是世界500强企业之一，全球最大的高档酒业集团帝亚吉欧（DIAGEO）。 3.经营范围 生产销售酒 进口本企业生产、科研所需原材料、机械设备、仪器、仪表及零部件 经营本企业资产产品及技术的出口业务 经营本企业生产所需要的原辅材料、仪表设备、机械设备、零配件及技术的进口业务（国家限定公司经营和国家禁止出口的商品及技术除外） 包装材料、设备 工程设计、制造、科研开发、咨询服务 （以上项目国家法律、行政法规、国务院决定禁止或者限制的除外，涉及资质的凭资质证经营） 二、资产总体规模以及行业定位 1.资产规模 2.特色定位 3.产业定位 1.资产规模 2.特色定位 水井坊作为世界最古老的酿酒作坊，世世代代传承着酿酒技艺和酒文化，被中国考古专家鉴定为“中国白酒第一坊”。 消费者定位：水井坊的目标消费者定位在成功人士和时代精英。 竞争者定位：水井坊的目标竞争者是茅台、五粮液。茅台、五粮液这两个品牌几十年来一直高居中国高档白酒之巅，无人能出其右。 价格定位：水井坊要做中国最高档的白酒，其价格要高于五粮液和茅台等传统的高档白酒品牌。只有高价格才能匹配其卓越的高品质和高价值；也只有高价格才能彰显其消费者高贵的身份。 3、行业定位与品牌战略 三、资产结构及其盈利模式 四、项目变化区域及其变化方向的质量分析 1.货币资金的规模 2.存货质量分析 3.应收账款及应收票据分析 4.其他应收款对比表 5.应付账款 6.长期股权投资分析 7.投资性房地产分析 8.固定资产分析 9.在建工程 10.所有者权益分析 1.货币资金的规模 （1）变动规模 （2）行业比较 （3）企业对货币资金的运用能力 （1）变动规模 货币资金期初期末变动不大，维持稳定状态。但是由于 总资产规模变动较大，导致货币资金占总资产的规模比 例发生较大变动。 （2）行业比较 （3）企业对货币资金的运用能力 2.存货质量分析 （1）变现性分析 （2）存货跌价准备比较表 （3） 毛利率分析 （1）变现性分析 （2）存货跌价准备比较表 （3）毛利率分析 水井坊与茅台相比，毛利率较低，前者下降后者却上升。虽然面临同样的政策约束和行业调整，茅台显示出其龙头老大的态势。相比之下，水井坊却在股权发生重大变化的前提下积极推出的新政策未显示出其效果。主要是因为毛利率较高的水井坊高档产品销量及销售占比下滑，及本年度公司积极推广中低端、中端产品等毛利率较低的产品以及企业内部管理不佳所致。 各行业毛利率 3.应收账款及应收票据分析 （1）应收账款前五名客户 （2）应收账款与应收票据分析 （3）坏账比例的计提 （4）应收关联方账款情况 （5）应收账款占流动资产的比例 （1）应收账款前五名客户 （2）应收账款与应收票据分析 （3）坏账比例的计提 （3）坏账比例的计提 通过数据分析可知，茅台应收账款的账龄最长已经超过五年并且根据账龄的不同对其的计提比例也不同。而水井坊应收账款的账龄较短都不超过两年，并且计提比例较稳定。 一方面，说明本公司采取较严的收账政策，但从谨慎性考虑其计提坏账比例大。 另一方面，可能不利于扩大销售量甚至会减少销售量。 （4）应收关联方账款情况 通过数据可知应收关联方账款占应收账款的比例为6.58%，比例不大，所以对应收账款的影响也不大。 （5）应收账款占流动资产