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我国企业财务重述的动因分析 　　摘要：近年来随着我国经济市场化的深入发展，一些企业特别是上市公司存在大量的财务重述行为。财务重述是指公司基于前期发布财务报告的错误，重新表述该财务报告的行为。本文立足于我国的上市公司财务重述行为和我国相关的财务重述制度，分析企业的财务重述动因。 　　关键词：财务重述；经济影响；动因分析一、引言 　　1970年法玛提出有效资本市场假说，围绕强制性的信息披露展开讨论。法玛认为资本市场的运作效率在不同的信息环境下有三种不同的“有效”形式，即弱势有效、半强势有效、强势有效。他认为只要资本市场是有效的，就不会存在信息的不对称，进而也不会存在套利行为。然而现在资本市场很难达到半强势有效和强势有效，所以信息披露的强制性是必然的，他的理论为强制性的信息披露提供了理论依据。在现实经济生活中企业的财务报告基本上是以会计的周期为单位作为报告以此来披露上市公司的，是相关利益获取信息的来源和依据。所以保持客观公允的财务报告对企业的利益相关者是必须的，但是随着我国的经济市场化的发展许多企业特别是上市公司存在大量的因前期财务报告存在虚假、误导、遗漏的财务重述行为。 　　我国的财务重述制度初步形成于20006年2月15日，财政部以第33号财政部令颁发了《企业会计制度—基本准则》，进一步规定和确定了我国的财务重述制度。财务重述是企业对前期披露的财务报告存在的虚假部分、或是具有误导性部分、或是许不准确、遗漏部分进行重新表述的行为。会计实物界把我国企业的财务重述行为称为 “年报补丁”，即上市公司在年报披露以后，频频以重大事项临额时公告的方式发布各种补充性的历史公告，对企业以发布的财务报告中存在的信息缺漏和信息错误进行更正公告。陈凌云（2006）指出，我国每年大约有20%的上市公司发布的各种各样的补充性公告和更正公告。 　　二、财务重述的经济影响 　　根据2007年版《企业会计制度——基本准则》财务重述制度阐释，笔者认为财务重述制度是一个会计领域的问题，也涉及到经济、司法、监管等一系列问题。笔者认为财务重述可能产生于会计人员的错误，更或是企业的舞弊心理。企业为了实现预定的目标或是自己收益的最大化，或是实现融资的目的，会在公司的对外报表上夸大收益、低估费用等等一系列手段，给投资者展示公司良好的财务资质，借以推升公司的股票价格。财务重述往往会导致严重的经济后果，首先是公司的形象受损、信用评级降低、进入资本市场受阻；其次会导致证监会的调查以及巨额的费用支出；最后有可能也会导致整个公司的破产，并可能引发金融系统的波动和经济的不稳定。 　　三、财务重述的动因分析 　　既然财务重述对企业来说并不是明智的行为，那企业为什么还会进行毁灭企业价值的财务重述呢？美国会计原则委员会，对财务的“差错”归类为几个方面，包括：计算错误、会计原则应用错误、忽视或误用财务报告公布日已经存在的事实等，但是笔者认为这些只是一些表面的原因。 当下的理论界主要是从经理人薪酬契约和资本市场压力等外部和内部视角深入剖析财务重述动机，而笔者基于企业财务重述目的视角，把企业进行财务重述的动因分为客观技术性操作和主观预谋操作。 　　3.1客观技术因素分析 　　企业发生了真实的会计差错，进而纠正会计差错。财务重述起因于企业真实会计差错，是对已经发生的会计的差错进行的更正。由于会计差错不能完全更正的原因，对于已发生的差错进行更正就成为饿保证会计信息的必要和必然的要求。但魏志化（2007）以1997年到2002年1435家发生财务重述的公司为样本，对中国上市公司年报财务重述行为进行了系统分析，发现引发财务重述的原因为技术性、无主观目的的人为失误几乎为零。 　　3.2主观预谋因素分析 　　1、资本市场的压力 　　资本市场是长期资金市场，从本质上说资本市场就是长期资金的融通市场。而企业作为资本市场的主要参与者，凭借自身的资质在资本市场上获取自己所需要的资金。为了保持这种资质，企业就是可能采取较为激进的措施，于是产生了财务重述。 　　企业融资需求是导致财务重述的主要资本市场动因。我国证监会对公司上市、上市公司的配股、特别处理和退市等等进行了严格的规定。如对公司申请首次公开发行股票进行了统一的严格要求。企业为了满足IPO 标准，然后进入资本市场进行融资，公司就会通过调节企业的业绩分配，从而导致财务重述的频率更是大大增加。 　　财务预期是指公司盈利、成长性的过高和不适应性预期等。上市公司制定了相关的财务预期，但是现实状况发生变化企业没有达到财务预期，可能导致公司在业务经营中遭受损失。为了迎合企业利益相关者对企业的预期的标准，上市公司就尽可能的去刺激和激进盈利的持续增长，向外界宣传公司盈利高、增长速度高的种种正面信号，以此来达到外界对公司财务预期的标准的信任，从而导致了财