经济周期管理及财务知识分析理论.ppt

2.萨伊定律 ( Says Law ) “供给能够创造其本身的需求” Supply creates its own demand。 （1767-1832） 3.日斑论（杰文斯） 太阳黑斑的周期性位移 气候、农业收成、物价 的周期性变动 (1835-1882) 商业的循环性变动 资产阶级经济学家早期对经济周期的解释。 4.庇古：“心理论” “经济心理”影响商业周期、加剧衰 退和恶化衰退的方式。 “衰退会将我们带入萧条，正如 我们现在确切地看到的情形。经济 （1877-1959） 波动部分地归因于“心理因素”，人们（他们 的行为控制着产业）的心理波动，来自对商 业预期的不当乐观或不当悲观所导致的偏误。 5.消费不足论（西斯蒙弟） 消费先于生产、生产服从消费 资本家为利润拼命扩大生产， 但小生产的破产和社会分配不公 使广大人民收入不足，收入不足使消费不足， 因而一部分产品不能实现而必然产生经济危机。 最早论述了资本主义生产过剩危机的必然性。 （1773-1842） 6.纯货币论（霍特里） 利率降低，商人增加银行贷款 增加订 货 生产扩张、收入增长、需求增加、物 价上涨 市场繁荣、企业家乐观 投资、 消费需求增加 货币流通速度加快 累积的信用扩张和经济高涨 反之，则反。 7.创新论（熊彼特） 以技术创新为基础研究经济周期 经济周期分析可分“纯模式”或“二阶段（1883-1950） 模式” 和“四阶段模式”分析两个步骤: 前者是排除了外来因素干扰的纯理论分析， 后者的分析以现实资本主义经济生活为基础。  “不同的理论家之间存在的意见分歧，往往是一种把重点放在不同因素的分歧，而不是促进繁荣与萧条的原因和条件细目方面的分歧”。 ——哈勃勒 世界上第一个社会主义国家——苏联 1929-1933年大危机 三、凯恩斯商业循环理论 重视宏观经济总量的研究 提出总消费、总投资等总需 求方面的概念 建立西方宏观经济学体系 资本主义经济不能稳定发展 市场自我调整机制不能使经济恢复平衡 失业和生产过剩长时间存在 政府积极干预 1.有效需求不足与三大基本心理因素 资本主义经济不能避免失业的原因 有效需求不足 消费不足 投资不足 三大基本心理因素 三大基本心理因素 心理上的消费倾向 心理上的资本边际效率 心理上的灵活偏好 一切生产的目的都在于消费 （1）边际消费倾向递减规律 消费倾向：指消费支出占收入中的比重。 ①收入增加时，消费也随之增加，但消费增加的比例不如收入增加的比例大。 ②边际消费倾向取决于收入的性质。 ③人们对未来收入的预期对边际消费倾向影响甚大。 （2）灵活（流动性）偏好规律 指人们愿意保持更多的货币，而不愿意保持其他的资本形态的心理法规。 由以下动机决定： ①交易动机 ②谨慎动机 ③投机动机 （3）资本边际效率递减规律 指人们预期从投资中获得的利润率（即预期利润率）将因增添的资产设备成本提高和生产出来的资本数量的扩大而趋于下降。 《通论》中对商业循环的说明 “其尤著者，当推消费倾向，灵活偏好状态，以及资本之边际效率。此三者之变动，在商业循环中各有作用。但我认为商业循环之所以可以称为循环，尤其是在时间期限长短上之所以有规律性，主要是从资本之边际效率的变动上产生的”。 四、战后经济周期理论的发展 货币主义的商业周期理论 理性预期学派的商业周期理论 实际经济周期理论 新凯恩斯主义经济周期理论 背景： 20世纪70年代初：“滞涨” 生产停滞 高失业率 高通胀率 凯恩斯理论面临挑战 货币主义 1.货币主义商业周期理论 通过控制货币发行量来控制通胀； 强调市场调节作用，减少政府干预 经济波动的原因：货币供应的不稳定 实行单一规则的货币政策 货币政策对经济的影响 短期内：工资调整落后于物价调整 长期： 工资上涨幅度=物价上涨幅度 价格上升 货币供给增加 工资不变 生产成本下降 生产回落 2.理性预期学派的商业周期理论 基本假设： a.价格和工资是自由调整的； b.人们的预期是合理的。 结论 预期到的政府政策变动不能影响生产信 息不充分，尤其是有关政府政策信息的不充 分导致预期失误，造成经济波动。 3.实际经济周期理论 非货币因素的变动造成了经济周期性波动。 实际因素作用于经济主要依靠人们的消费行为在时间上相互转换。 4.新凯恩斯主义经济周期理论 对