3、企业改制上市知识讲座.ppt-服务.pptVIP

企业改制上市知识讲座 山东信通咨询有限责任公司 * * 企业改制上市知识讲座 一、企业上市的必要性和股东收益 股东股权快速增值，公司整体价值得以提升 通过以IPO方式溢价发行上市，公司将因发行新股而提升现有股东的每股价值；若公司股票发行成功，将使公司现有股东的权益随同企业价值一起得到快速增值，股权价值得以充分体现。 提供新的融资渠道 面对市场需求的不断增长，市场竞争的不断加剧，要保持并提高自身的行业地位和市场份额，资金供应是否充足、融资成本是否合理已成为公司持续高速发展的瓶颈问题。公司如能通过发行股票的方式融资，将大幅降低项目投资成本，降低财务费用支出。从财务角度来看，发行上市后，资产负债率降低，使公司现有的资本结构进一步优化。上市后不仅可使公司银行信用度大大提高，同时还可通过配股、增发或发行可转换公司债券等手段直接从证券市场筹集巨额资金，从而对公司快速发展起到巨大的推动作用。 一、企业上市的必要性和股东收益 提供新的资本运作途径 上市公司可以利用资本市场的融资渠道，为企业长期发展提供源源不断的资金支持，公司可以利用资本市场的便利条件通过对本行业或其上下游行业的项目投资、收购兼并等多种方式，进行深度资本运营，把企业做大做强。 提供新的激励机制 实施认股权制度或股票期权制度，建立公司内部完善的长期激励机制，使公司董事、高层管理人员、核心技术人员具有与投资者相同的长期激励机制。 提高公司影响力 公司成功上市后，将极大的促进社会公众对公司的了解，吸引广大的投资者和客户，并在国内外市场上树立公司新的形象，进一步提升知名度，为公司的市场开拓和长远发展打下坚实的基础。 增强抵御风险能力 上市后，公司面临的风险可通过在资本市场上与广大投资者共同分担加以规避，而且通过资本运营，可使公司在今后的发展道路上增加抵御风险能力。? 规范公司法人治理结构，有利于加快建立现代企业制度 法人治理结构健全、公司管理规范是公司上市的重要前提。上市公司作为公众公司，我国的法律法规对其信息披露制度作出了严格的硬性规定，改制上市为公司提升管理水平提供了一个良好契机，通过改制上市之机，不仅可以理顺企业内部的产权关系、管理关系、人事关系、业务横向联系等多种关系，而且能够为企业的可持续发展奠定稳固的基础，建立与公司制度相适应的企业法人治理结构。 一、企业上市的必要性和股东收益 中小企业板及创业板财务要求简析 1、盈利能力的要求 注1：净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据 注2：发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖 项 目 主板 （含中小板企业板块） 创业板 标准一 标准二 利 润 三年连续盈利， 三年净利润累计≥3000万元 两年连续盈利 两年净利润累计≥1000万元 一年盈利且净利润≥500万元 营 收 无要求 无要求 最近一年营业收入≥5000万元 成长性 无要求 利润持续增长 最近两年营业收入增长率均不低于30% 二、中小板和创业板上市的财务条件 （一）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响； （例：某申请人一直从事某行业相关的设计业务，从未介入过相关的制造业务。而申请人拟重金收购增资一家该行业相关制造企业，从事相关产品的制造销售，导致经营模式将发生重大变化，发审委认为申请人的持续盈利能力存在重大不确定性。同时申请人拟动用超过自申请资产一半的资金收购上述制造企业，在财务上也存在重大风险。不符合《暂行办法》第十四条第一项的有关规定。 ） （二）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响； （例：某申请人的主要产品目前大部分销往国外，其本次募集资金拟投资于扩大生产规模。2009年因外国某政府决定对我国出口的所有某产品实施为期三年的惩罚性关税。发审委认为申请人所处行业的经营环境已经发生重大变化，并对其持续盈利能力构成重大不利影响，不符合《暂行办法》第十四条第二项的有关规定。） 注3：不得有影响持续盈利能力的六种情形： 二、中小板和创业板上市的财务条件 （三）发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险； （四）发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖； （例：某申请人2006年至2009年9月前五名客户销售收入分别占当年总收入的76.86%、50.78%、52.52%、85.39%，其中最大客户的销售收入占比由2006年度对某甲公司的35.2%上升至2009