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《中国财政政策动态效应的实证分析_1998_二零一六》.pdf
2006. 1
: 1998~ 2004
孙 磊
( 北京大学经济学院, 北京 100871)
: 本文对中国 1998~ 2004年间实行的积极性财政政策的动态效应进行了实 研究基
于对数据性质的考察, 我们选用了结构性VECM 模型来研究在结构性模型中, 我们引入了长期
约束和短期约束来识别宏观经济变量中的冲击向量, 并利用脉冲响应函数和方差分解的方法, 对冲
击向量的动态效应进行实 研究模型的实 结果表明, 财政支出冲击对总产出具有正向效应而
税收收入冲击则具有负向效应, 且支出冲击的正效应略大于税收收入的负效应该结论印 了凯
恩斯主义关于财政政策的主要结论同时实 结果对我国 1998年以来的积极财政政策的效果给
予了支持: 增加财政支出的效应很大程度上被同期税收收入的增长所抵消, 财政政策对产出的贡献
并不像预期的那么显著
: 财政冲击; VECM; 脉冲响应函数; 方差分解
, , ,
, , IS- LM 70
Smi s( 1980) , ( VA R)
VAR
, , ( Be
nanke andM ihov, 1998) ,
, , ( fiscal shocks) VAR ,
, B lancha d P e o tt i( 2001) VAR
, Pe otti( 2003) VAR
, OECD, Fatas M ihov( 200 1)
, Fave o( 2002)
, ,
( 2004) ,
, ( 2002) 20 90
IS LM , ( 2003)
VAR ,
, VAR Cho leskey,
, ,
1998~ 2004 ,
: 2004 11 30
: ( 1979 ), , , ,
59
VECM : 1998~ 2004
, VECM ,
, ,
,
一数据和性质
, 3: Y ( ) G( ) T ()
, 1998 1 2004 8,
( X - 11), , G T
1.
- ( ADF) ,
;
Aka ike( 1974) ( A IC)
( 1) , YGT, 5%
, 5%
, : YGT , I( 1)
1
ADF AD F ( 5% )
Y 3 ( t, c) - 2. 29 - 3. 48
G 3 ( t, c) - 1. 66 - 3. 48
T 2 ( t, c) - 3. 11 - 3. 48
dY 1 ( c) - 8. 45 (* ) - 2. 90
dG 2 ( c) - 8. 3 1 (* ) - 2. 90
dT 1 ( c) - 9. 49 (* ) - 2. 90
: ( 1) 2 A IC
( 2) 3 , t, c
( 3) (* ) , M ack innon( 1991)
2.
, , Johansen
Johansen( 1988) J
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