《@开房大典】房地产上市公司综合实力排名报告2016年贝塔咨询_@地产智库8848(九舍会)企业管理.》.pdf

房地产智库.com 安全底线之上才是成长空间 —— 2009 中期地产上市公司 综合实力排名报告 珠峰高度 8848 第 1 页 @九舍会 › 房地产智库.com 北京贝塔咨询中心 目 录 （一）地产上市公司综合实力排行榜5 1．1 在理性与疯狂间抉择 5 1．2 财务安全性评比：楼市阳春中仍有 22%的企业面临资金缺口7 1．2．1 短期风险头寸7 1．2．2 现金比率7 1．2．3 净负债资本比7 1．2．4 “阳春”中仍有22%企业面临资金缺口8 1．2．5 财务安全性排名8 1．3 战略理性：净借贷资本比41%之下的安全成长空间 10 1．3．1 财务安全底线的定义11 1．3．2 中国地产企业净借贷资本比的平均上限：41% 11 1．3．3 战略理性排名12 1．4 成长潜力：仅靠内生动力推动的极限增速，14% 14 1．4．1 极限发展速度的定义14 1．4．2 中国地产企业平均的极限增速上限：14%14 1．4．3 成长潜力排名15 1．5 运营效率：不均匀的复苏进程，标杆企业优势扩大 17 1．5．1 效率边界的定义17 1．5．2 高周转率标杆企业受益最大19 1．5．3 运营效率排名20 1．6 规模排名：大企业的悖论22 1．7 综合排名 24 （二）排行榜启示 27 2．1 战略定位的反思：规模与精致，鱼与熊掌27 2．2 历史增长的反思：“身体胖了”，企业却更加脆弱了 28 2．3 复苏环境的洞察：静态风险低，但动态风险高 28 2．4 金融战略的分化：回归安全底线 29