《华泰联合2016-09-21多因子选股策略》.pdf

[table_main] 专题研究类模板_new 专题研究|2011 年9 月21 日 研究员：魏刚 执业证书编号：S0570510120042 [table_research]  025 weigang@ 多因子选股策略 /4074 ——数量化选股策略之十二 相关研究 投资要点： [table_relate] 《数量化选股策略之十一：分析师预 在前面几篇报告中我们对规模因子、估值因子、成长因子、盈利 测因子分析》 2011-08-31 因子、动量反转因子、交投波动因子、股东因子和分析师预测因子进 《数量化选股策略之十：股东因子分 行了分析，其中规模因子（总市值）、估值因子（市盈率 TTM ）、动 析》 2011-08-30 量反转因子（前1 个月涨跌幅）、波动因子（前1 个月波动率）、分析 《数量化选股策略之九：交投波动因 子分析》 2011-08-24 师预测因子（最近1 个月净利润上调幅度）等是较为显著的因子。 《数量化选股策略之八：动量反转因 由总市值、市盈率TTM 、营业利润同比增长率、净资产收益率、 子分析》 2011-07-27 前1 个月涨跌幅、前1 个月日均换手率、前1 个月波动率、户均持股 《数量化选股策略之七：盈利因子分 析》 2011-07-27 比例变化、机构持股变化、最近 1 个月净利润上调幅度等 10 个因子 《数量化选股策略之六：成长因子分 构造的等权重多因子策略表现较好。由综合得分最高的20 只中证800 析》 2011-07-12 指数成份股构成的等权重组合大幅跑赢沪深300 指数，2005 年 1 月至 《数量化选股策略之五：估值因子分 2011 年5 月间的累计收益率为1517.29% ，年化收益率达54.34%；由 析》 2011-07-06 综合得分最高的50 只中证 800 指数成份股构成的等权重组合同期的 《数量化选股策略之四：规模因子分 析》 2011-06-30 累计收益率为1059.72% ，年化收益率达46.54%；同期沪深300 指数 的累计收益率为200.16% ，年化收益率为18.69%。 由总市值、市盈率TTM 、营业利润同比增长率、净资产收益率、 前1 个月涨跌幅、前1 个月日均换手率、前1 个月波动率、户均持股 比例变化、机构持股变化、最近 1 个月净利润上调幅度等 10 个因子 构造的加权多因子策略表现较好。由综合得分最高的 20 只中证 800 指数成份股构成的等权重组合大幅跑赢沪深300 指数，2005 年 1 月至 2011 年5 月间的累计收益率为1814.25% ，年化收益率达58.45%；由 综合得分最高的50 只中证 800 指数成份股构成的等权重组合同期的 累计收益率为1127.26% ，年化收益率达47.84%；同期沪深300 指数 的累计收益率