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企业 管 理 企业社会责任与财务绩效的实证研究 陈德萍 （广东外语外贸大学 财经学院，广州510420） 摘 要：随着近年来我国先后爆发出的食品安全以及环境污染问题，企业社会责任问题引起越来越多的关 注。文章基于利益相关者理论，对我国企业社会责任与财务绩效关系进行实证研究。研究发现，我国企业履行 社会责任能够对财务绩效的提高起到积极作用，最后对我国当前企业社会责任存在的问题提出建议。 关键词：利益相关者；社会责任；财务绩效 中图分类号：F270 文献标识码：A 文章编号：1002-6487（2012）12-0178-04 营的企业履行社会责任能否提高企业财务绩效，还是会因 0 引言 为履行社会责任的过程中支付的成本费用而导致企业财 务绩效的下降？企业社会责任是怎样影响财务绩效的，两 随着近年来我国先后爆发出的“地沟油事件”、“紫金 者存在什么关系？这些问题目前没有形成一致的结论。 矿业污染事件”、“速冻食品含菌事件”，以及近期发生的 因此，解决企业社会责任与财务绩效的关系问题，对于企 “龙江镉污染事件”（广西龙江河段检测出重金属镉含量超 业的长远发展具有重要意义。 标，使得沿岸及下游居民饮水安全遭到严重威胁）,食品安 全和环境污染等企业社会责任问题引起越来越多人的关 1 研究假设 注。企业社会责任问题关乎企业长期、持续的发展，而政 府也通过一系列法律法规对企业履行社会责任进行积极 自20世纪30年代的贝利——多德论战之后，学术界 监督和引导：2006年实施《中华人民共和国公司法》中首 便开始对利益相关者进行广泛的研究。利益相关者参与、 次确立企业应该履行社会责任；2008年国资委颁布的《关 影响企业的正常经营活动，企业要持续发展必须满足利益 于中央企业履行社会责任的指导意见》促进央企积极履行 相关者的合理需求（AhlstedtandJahnukainen,1971），企业 社会责任；2009年国资委颁布的《关于加强中央企业对外 的最终目标应该是实现利益相关者整体利益最大化（陈 捐赠管理有关事项的通知》；2010年，国家环境保护部发 昕，滕悦，2009）。随着利益相关者理论的逐步完善，该理 布的《上市公司环境信息披露指南》指出重污染上市公司 论被认为是研究企业社会责任最为密切的理论（Wood 应该发布年度环境报告。所有这些规范性文件或者指导 andJones,1995），本文将结合利益相关者理论对企业社会 意见充分反映了我国政府和行业协会对企业履行社会责 责任与企业绩效之间的关系进行分析研究。本文基于以 任的重视和决心。 往的相关研究成果及理论分析，提出以下假设： 对于企业来说，其存在的目的是获取利润，而正常经 （1）对股东的社会责任。企业的存在是为股东创造尽 利益挂钩，这可能是另一种规避市场竞争所造成经营风险 [5]Hart, O.The Market Mechanism as an Incentive