头肩顶底的形态和量能分析(作者貔貅追月).docVIP

头肩顶底的形态和量能分析 作者 貔貅追月 基本趋势：如前所述，基本趋势是大规模的。总体上的上下运动，通常持续一年或有可能数年之久，而每一个次等回撤的低点（价格从上至下的趋势反转）均比上一个回撤高，这一基本趋势就是上升趋势，这就称为牛市。相反，没一个中等下跌都将价格压到逐渐低得水平，这一基本趋势则是下降趋势，并被称之为熊市。正常情况下——至少理论上——基本趋势是三种趋势中真正长线投资所关注的唯一趋势。他的目标是尽可能在一个牛市中买入——只要一旦他确定他已经启动——然后一直持有直到很明显它已经终止而一个熊市已经开始的时候。他认为，他可以很保险的忽视各种次等的回撤及小幅波动。对于交易人士来说，他完全有可能关注次等趋势。 次等趋势：这是价格在沿着基本趋势方向演进中产生的重要回撤。它们可以是在一个熊市中发生的中等规模的上涨或“反弹”。正常情况下，它们持续三周时间到数月不等，但很少再长。在一般情况下，价格回撤到沿基本趋势方向推进幅度的1/3到2/3。即是说，在一个牛市中，在次等回调到来之前，工业指数可能稳步上涨30点，期间伴随着一些短暂的或很小的停顿，这样在一轮新的中等规模上涨开始之前，这一次等回调可望出现一个10-20点的下跌。然而，我们必须注意，这个1/3到2/3规律并不是牢靠的，它仅仅是一种可能性，大多数次等趋势都在这一范围内，许多在靠近半途就停止了，即回撤到前面基本趋势推进幅度的50%。很少有少于1/3的情况，但有些几乎完全看不出回调。 从而，我们有两个标准用以识别次等趋势。任何与基本趋势方向相反、持续至少三个星期并且回撤上一个沿基本趋势方向上价格推进净距离（从上一个次等趋势的末端到本次开始，略去小幅波动部分）至少1/3幅度的价格运动，即可认为是中等规模的次等趋势。尽管这样，次等趋势经常令人捉摸不透。对其识别、确定其开始并进一步发展的时间等，对道氏理论的追随者来说都是最困难的事情。 小趋势：他们是非常简短的（很少持续三周——一般小于6天）价格波动，从道氏理论的角度来看，其本身并无多大的意义，但它们合起来构成中等趋势。一般的但并非全是如此，一个中等规模的价格运动，无论是次等趋势还是一段次等趋势之间的基本趋势，由一连串的三个或更多的或明显的小波段组成。从这些每日的波动中做出的一些推论经常很容易引起误导。小趋势是上述三种趋势中唯一可以被人为操纵的趋势（事实上，尽管这仍值得怀疑，甚至在目前的情况下他们可能被有意操纵到很重要的程度）。基本趋势与次等趋势不能被操纵。 “交易量跟随趋势”：意思就是主要趋势中价格上涨，那么交易活动也就随之活跃。一轮牛市中，当价格上涨时交易量也增长。而在一轮熊市中，价格跌落，当其回弹时，交易量也增长。从小范围内来讲，这一原则也适用于次等趋势，尤其是一轮熊市中的次等行情中，当交易量行为可能在短暂弹升中显示上升趋势，或在短暂回撤中显示下降趋势。但对于这一准则也存在例外，而且仅根据几天内的交易情况，或者更不用说单一交易时间段的交易都是不够的，只有一段时间内全面相关的交易量情况才有助于我们做出有效的判断，进一步而言，在道氏理论中，市场趋势的结论性标志是在对价格运动的最终分析中产生的。交易量只是提供一些相关信息，有助于分析一些令人困惑的市场行情。 一典型的头肩顶部形态，其名称的由来显而易见： 第一，一轮强劲的上涨，这是一轮多少带有爆发性的大规模上涨，交易量变得十分巨大，紧随而来的是一小幅回调，相应的交易量较上涨最后的几个交易日以及顶部处都有所减少，这就是左肩； 第二，又一轮有可观交易量的上涨，达到高于左肩顶部一定幅度水平，然后另一个回落开始，交易量所有减少，价位下跌至前次回落的底部附近水平，也许高一点也许低一点，然而，任何情况下都低于左肩顶点。这就是“头部”； 第三轮上涨，但是这一次交易量明显低于“左肩”和“头部”形成所伴随的交易量。在下一轮跌势之前也未能达到“头部”高度，这就是“右肩”； 最后，第三轮回落时价位下跌，跌破轨迹分别经过左肩与头部之间及头部与右肩之间下跌的底部而作出的一条直线（即“颈线”），并以收市于该线以下近适该股市场价格3%左右的幅度。这就是“确认”或者“突破”。 请注意，我们所列举的各项，对一个有效头肩形顶部形态都是必须的。缺少其中任何一个都会对这一形态的预测价值投下阴影。这些特点对于我们赖以认定标志趋势重要反转的形态来说是必须出现的。 交易量很重要。首先，交易量总是被看做整个图表中极为重要的一部分。交易量图标正如价格图标一样也形成一定的形态，二者趋于一致，都必须满足特定情况下的一些要求。但我们同时要注意，交易量是相对的。当我们谈及高交易量，我们是指就一个特定时期内一种特定股票而言，其交易的活跃程度比正常的时期要大得多，交易量的确切数字并不重要，对我们来说，对股票交易量之间进行比较，一般也