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企业实施资本运营的几种思路 奎熊警理企业长廊 yIEIPOINff0llIrEIPIliE5 企业寥施资本营的种粤路 李国庆 (湖北谷城建材行业协会) 1股份改制,吸纳资本 企业要正确把握产权清晰,权责明确,政企分 开,管理科学的要求,以搞活优势企业,壮大存量资 产出发,大张其”股”,大力实施股份制和股份合作 制改造,改变国有企业单一的资本结构,实现产权 多元化,是有限责任公司的企业要依章进行增资扩 股,不断加快企业改制步伐,面向市场融资,使企业 资产不断增大,资本总量不断扩张. 2兼并联合,优化资本 公司化,联合化,集团化,国际化是企业发展的 基本走势.在现代市场经济中.企业只有跳出”围墙 经济”,以资产或生产要素为纽带,以优势企业为依 托,以名牌产品为龙头,通过企业间的有机联合,优 化企业结构和资产配置,实现优势互补,才能形成 聚合资本和规模效应.因此,企业要通过兼并,联合 等多种途径,将散兵游勇聚集起来,优化资本结构, 实现资产重组和合理配置,形成有较强竞争力的跨 地区,跨行业,跨所有制和跨国经营的企业集团,实 现经济增长方式的转变.优势企业要借资本之水, 行发展之舟,大力实施资本的聚集,积累,裂变和重 组战略.劣势企业要以市场为导向,积极找大树,攀 高亲.抓住机遇,挤进大集团,借助大企业先进的机 制和资金,技术,品牌,商誉优势,达到启动资本存 量,发挥现有资产作用的目的,促进国有资产不断 以劣势企业,低效益经营领域向产品有市场,生产 有效益的优势企业转变,不断探索资本低成本,快 速扩张的成功之路. 3租赁拍卖,盘活资本 由于长期受计划经济的影响,许多国有企业体 制性,结构性和机制性矛盾突出,造成资本布局分 散,配置不合理,企业经营水平低,大量资产处于低 效或无效运行状态.对长期经营不善,严重亏损而 资产有效的企业可采取整体或部分出租的办法实 行对外招标租赁,把社会活资本与部分死资产有机 结合.利用承租方的资金,技术,管理,营销等方面 的优势盘活企业资本,达到搞活存量,使死资本复 活的目的.对部分资产规模小,难以盘活的企业,可 根据企业规模,资产负债和生产经营情况,经过资 产评估和产权界定后,以合理的价格拍卖出售,对 企业产权实行整体转让,实行国有民营,或将企业 的闲置资产予以拍卖,既可盘活企业资产,减轻企 业负担,又可提高企业经济效益. 4改造引进,嫁接资本 关心经济的人都知道这么一个常识:世界上所 有的大公司,大财团,没有几个是依靠单个的力量, 慢慢积累,慢慢发展的,总是想方设法引进别人的 资金,借用别人的优势,在短时间内迅速膨胀自己, 使自己立于不败之地.国有企业在实施资本营运 中,要通过改造引进,发展壮大资本.一是要狠抓技 改投入,以少量的技改投入带动引爆现有资本存 量.走少投入,多产出,高效益发展之路,以少量资 本增量带活大批资本存量,提高资本营运效益.二 是要积极引进外资,通过与外资合资,合营,合作, 引进开放的观念,科学的管理,转变自己的观念,转 换自己的机制,使内外资本有机地融合扩大,要通 过嫁接,借船人海,利用国外的资本,技术,信息和 销售渠道.走向国际市场. 5以强带弱,托管资本 所谓托管经营.是指企业经营权以契约形式部 分或全部让渡,即作为被托管方企业通过契约的规 定.在一定条件下和一定的期限内将本企业经营权 的部分或全部让渡给托管方,从而实现经营权的有 偿转让.它是在现实条件下用经济手段使一部分企 业走出困境的新途径.托管经营这种形式立足于资 本营运.整体搞活国有资本,合作方式较为灵活,托 管双方互惠互利.而且可以回避企业破产,兼并中 某些敏感问题和操作特点,因而具有较强的可操作 性.是现有条件下大规模推进国有企业资本营运的 有效方式.国有企业要积极探索和实践资产托管, 以强带弱这一改革模式,让优势企业充分发挥示范 企业长廊 yIEWPOINff0llIfl川l5l5 蕾爹_ 和带头作用,向困难企业输入科学的管理方法,先 进的技术装备和适当的资金,使其走出困境,获得 新生. 6包装捆绑,扩充资本 过去在计划经济体制下.我国国有企业受各方 面条件限制,普遍存在着自我积累不足,发展资金 紧缺的问题.随着市场经济体制的建立.企业为了 筹集资金投入技术改造,更新落后的生产设备.开 发出适销对路的新产品,巩固和扩大自己的市场份 额,就不得不求助于财政支持和银行新增贷款,但 各级政府财力相当有限,银行贷款利率较高,使得 国有企业的发展受到制约.与此同时,我国社会资 金总量却在逐年大幅度递增.银行个人存款余额达 到数万亿元的规模.如果能想办法引导一部分社会 闲散资金投入到国有企业,就有可能给它们注入相 当的活力,增强企业的发展后劲.国有企业进行股 份制改造,创立各种形式的股份公司.然后独立或 联合起来到全国或地