“华泰紫金号的”集合资产管理计划.doc

“华泰紫金3号”集合资产管理计划 2011年第二季度资产管理报告 重要提示 本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》（以下简称《试行办法》）、《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》（以下简称《实施细则》）及其他有关规定制作。 中国证监会对“华泰紫金3号”集合资产管理计划（下称“集合计划”或“本集合计划”）出具批准文件（文号：证监机构字〔2007〕36号），但中国证监会对本集合计划作出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。 管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产，但不保证本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。 托管人已于年月日复核了本报告。本报告未经审计。管理人、托管人本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性本报告书中的内容由管理人负责解释。本报告书中的。本报告名称：集合计划类型：：公司 成立日：年月日规模3,479,216,636.16份存续期： 主要财务指标 2011年4月1日 - 2011年6月30日 1 集合计划本期利润 -65,359,635.26 2 本期利润扣减本期公允 价值变动损益后的净额 -60,816,459.24 3 单位集合计划净收益 -0.0643 4 期末集合计划资产总值 1,359,644,149.91 5 期末集合计划资产净值 1,057,348,032.18 6 单位集合计划资产净值 1.1185 7 本期集合计划净值增长率 -5.80% 8 集合计划累计净值增长率 41.95% （二）财务指标的计算公式 （1）单位集合计划净收益＝本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额÷集合计划份额 （2）单位集合计划净值＝集合计划净值÷集合计划份额 （3）本期集合计划净值增长率=[期末单位净值/（分红除权前单位净值-单位分红金额）*分红除权前单位净值/期初单位净值-1]*100% （4）集合计划累计净值增长率＝（单位集合计划资产累计净值－1）*100％ （三）集合计划累计净值历史走势图 单位：人民币元 三、集合计划管理人报告 （一）业绩表现　　截止到2011年6月30日，集合计划单位净值为1.1185元，本期净值增长率为-5.80%，集合计划单位累计净值为1.4195元，集合计划累计净值增长率为41.95%。 (二)投资主办简介 郁红高，博士，十余年金融、证券从业经验，多年从事证券投资工作，具有丰富的投资管理经验。2009年9月进入公司，现任资产管理总部总经理。 余建军，北京大学光华管理学院金融学硕士， 2004年进入证券行业，先后在中原证券研究所、华泰证券研究所从事行业和上市公司研究，7年证券研究经历，对行业和相关上市公司有深入的研究，对宏观经济和证券投资有深刻的理解。2011年4月进入华泰证券资产管理总部从事投资研究工作。 （三）投资主办工作报告 1、投资策略回顾 2011 年二季度，A股市场出现了一波凌厉的单边下跌走势，上证指数由最高点的3067.5下跌至最低点2610.99，最大跌幅14.9%。随后，市场出现了较大幅度的反弹，在6月21日-6月30日，短短的8个交易日中，上证指数反弹了5.8个百分点。A股市场在二季度呈现以下的特点：首先，波动幅度大，下跌过程中基本没有像样的反弹，而在季度末的反弹过程中，基本没有出现回调，加大了操作的难度；其次，从板块之间看，整个季度，大盘股仍然跑赢小盘股，上证指数区间跌幅为6.5%，中小板指数和创业板指数跌幅为8.8%和14.9%，但是和一季度相比，这种大小盘股之间的分化程度有所收窄，尤其是大盘创下低点之后，此前超跌的小盘股和创业板股票反弹幅度明显超越市场。 二季度，由于大宗商品价格上涨，以及干旱和猪肉等食品价格大幅上涨，推升价格水平上涨，CPI涨幅超出此前的预期，且持续的时间较长，在以控制通胀为主的政策背景下，政策从紧，导致整个市场承受了政策和流动性的双重压力，超过了我们此前的预期。在二季度市场大幅波动的情况下，我们加大了对市场和政策的研判力度，及时根据政策和市场变化，调整了投资策略，在市场下跌的过程中，降低了仓位，减轻了大盘下跌对于产品业绩的冲击。 2、投资管理展望 三季度，通胀继续上行的概率降低，从紧的政策接近尾声，市场的流动性和政策环境有望改善，A股有望出现震荡上行的趋势，存在的风险是：外围大宗商品的价格有可能对国内通胀的控制造成扰动，使得通胀维持在高位的时间较长，导致政策仍然从紧。我们将密切关注经济和政策变动情况，及时调整投资策略。 在投资标的的选择上，我们坚持以下思路： （1）三季度为中报的公布时间，我们将精选业绩大幅增长且超出市场预期的个股，以期能够在可能的中报行情中取得较好的收益； （2）在二